Michael Burry vend à découvert Nebius : acheter ou vendre avant les résultats ?

L'action de Nebius Group a plongé pendant deux jours consécutifs après que Michael Burry a révélé une position vendeuse dans la société, tandis que les investisseurs attendaient son rapport sur les résultats. NBIS a chuté à 187 $, en baisse de 37 % par rapport à son plus haut de l'année. Et maintenant, quelle est la suite pour la société soutenue par Nvidia ?

Michael Burry vend à découvert l'action Nebius avant les résultats

Burry, investisseur connu pour avoir correctement anticipé la crise financière mondiale (GFC), a pris une position vendeuse sur Nebius, l'une des sociétés à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Il a également parié à la baisse sur Oracle de Larry Ellison.

Burry a également pris des positions vendeuses sur d'autres sociétés du secteur de l'intelligence artificielle, qu'il juge fortement surévaluées. Surtout, il continue de mettre en garde contre une bulle de l'IA qu'il estime destinée à éclater.

Si cela se produit, certaines des principales sociétés à surveiller seront des acteurs néocloud comme Nebius, CoreWeave et IREN.

Burry n'est pas le seul investisseur à avoir pris une position vendeuse dans la société. Les données montrent que l'intérêt à la vente s'élève à 27 %, bien supérieur aux 15 % de CoreWeave et aux 25 % d'IREN. Cela signifie qu'environ un tiers du flottant est désormais détenu par des vendeurs à découvert qui s'attendent à un recul à court terme.

Nebius devrait publier des résultats solides

Malgré les inquiétudes de Burry, des signes indiquent que la société publiera des résultats financiers solides plus tard cette semaine. Yahoo Finance indique que les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires augmente de 446 % à 576 millions de dollars au deuxième trimestre. C'est un chiffre important puisque la société avait réalisé 529 millions de dollars de chiffre d'affaires l'an dernier. 

Le chiffre d'affaires du Nebius Group explose en raison de ses grands partenariats, le plus important étant son accord de 27 milliards de dollars avec Meta Platforms. Cette croissance devrait se poursuivre cette année, avec le chiffre annuel attendu en hausse de 537 % à 3,38 milliards de dollars. Il devrait ensuite passer à 11,4 milliards de dollars l'année prochaine.

Les investisseurs ont pris des positions vendeuses sur la société pour plusieurs raisons. D'abord, la concurrence dans le secteur continue d'augmenter, avec des sociétés comme Meta et SpaceX entrant sur le marché. Google envisage également de vendre sa capacité de calcul excédentaire.

La société n'a pas encore réalisé de bénéfice, la perte par action devant passer à 2,8 $ cette année et à 5,83 $ l'année prochaine. Son flux de trésorerie disponible devrait rester en zone négative dans les années à venir, car elle consacre la majeure partie de ses revenus à ses centres de données et à d'autres activités.

De plus, des inquiétudes subsistent concernant sa valorisation, sa capitalisation boursière s'élevant à 47,7 milliards de dollars, soit ≈4x le chiffre d'affaires attendu pour 2027. 

Il existe également un risque que la société augmente sensiblement son endettement dans les années à venir. Elle pourrait aussi décider d'utiliser son programme ATM pour lever des fonds, diluant ainsi ses actionnaires.

Analyse technique du cours de Nebius Group

Graphique de NBIS | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'action NBIS a été dans une forte tendance baissière ces derniers mois. Elle est passée du plus haut depuis le début de l'année de 299 $ au niveau actuel de 197 $. Plus notable encore, elle est déjà passée sous la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (MME), signe que les baissiers ont repris le contrôle.

L'action est également passée en dessous des niveaux fort, pivot et de retournement de l'outil Murrey Math Lines. Par conséquent, le risque existe que le titre continue de baisser, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de 150 $. Le scénario alternatif est une remontée du titre jusqu'au niveau de résistance important de 225 $.