Cisco surpasse les attentes : la poussée des commandes IA peut-elle prolonger le rallye massif de CSCO en 2026 ?

Les actions de Cisco Systems CSCO ont reculé en séance prolongée malgré des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes, soutenus par une demande robuste tirée par l'intelligence artificielle (IA).

Le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 18% en glissement annuel à $17.3 billion, avec un bénéfice par action (BPA) de $1.22, les deux éléments dépassant nettement les estimations de la Street.

Au moment de la rédaction, l'action Cisco a gagné plus de 50% depuis le début de l'année (2026).

Qu'est-ce qui a soutenu la solidité de Cisco au quatrième trimestre fiscal ?

Cisco a attribué sa vigueur au quatrième trimestre à une reprise de la demande matérielle — le chiffre d'affaires produit total ayant augmenté de 24% par rapport au même trimestre de l'année précédente, tandis que l'activité réseau a progressé de 28%.

Le principal moteur de cette expansion a été la demande liée à l'IA, le groupe ayant enregistré à lui seul $4 billion de commandes au Q4, portant le total annuel à $9.3B — largement au-dessus des attentes de la direction.

Les analystes du secteur notent que les clients entreprise de CSCO passent d'expérimentations pilotes d'IA à des déploiements à grande échelle dans les centres de données.

Les commandes de produits totales ont bondi de 35% au trimestre, confirmant que le pivot de Cisco Systems vers des architectures de commutation à haute bande passante optimisées pour l'IA capte des parts de marché sur les concurrents historiques tout en validant le maintien des dépenses informatiques des entreprises.

CSCO a publié des prévisions optimistes pour l'exercice complet

Pour renforcer la confiance des investisseurs, Cisco a publié des prévisions ambitieuses pour l'exercice fiscal 2027.

La direction prévoit un chiffre d'affaires annuel compris entre $72.2B et $73.4B — dépassant nettement le consensus des analystes qui modélisait une croissance inférieure à 10%.

Le bénéfice non-GAAP est désormais attendu entre $5.05 et $5.11, également supérieur au consensus fixé à $4.8, ce qui indique que les déploiements clients liés à l'IA se traduisent par des carnets de commandes pluri-trimestriels plutôt que par des pics d'achats ponctuels.

En guidant vers une accélération de la croissance du chiffre d'affaires, la direction a signalé un fort pouvoir de fixation des prix, la stabilisation des budgets d'entreprise et l'intégration fluide des revenus récurrents logiciels qui lissent les cycles liés au matériel.

Ce qui rend l'action Cisco intéressante à l'achat

Au-delà de l'élan immédiat des commandes, la santé financière sous-jacente de Cisco offre une solide marge de manœuvre pour poursuivre le retour de capital et l'innovation.

Le flux de trésorerie d'exploitation trimestriel a bondi de 27% en glissement annuel, à $5.4B, permettant à la société de restituer $3.2B aux actionnaires via $1.7B de dividendes et $1.5B de rachats d'actions.

Simultanément, des acquisitions stratégiques récentes — notamment la finalisation des acquisitions de Galileo Technologies et d'Astrix Securities — étendent la présence de Cisco dans la sécurité réseau et l'observabilité automatisée.

En associant du matériel Ethernet à haute vitesse avec des logiciels de sécurité et d'analyse, Cisco Systems se positionne comme un partenaire de bout en bout indispensable pour les fournisseurs cloud et les entreprises du Fortune 500 confrontés à la transformation par l'IA.

Comment Wall Street conseille de jouer l'action CSCO

Malgré le rallye spectaculaire de CSCO depuis le début de l'année, les analystes de Wall Street restent aussi haussiers que jamais sur le vétéran technologique pour le reste de 2026.

Selon The Wall Street Journal, la recommandation consensuelle sur Cisco Systems est Surpondéré (Overweight), avec des objectifs de cours pouvant atteindre $170, ce qui indique un potentiel haussier de plus de 35% à partir d'ici.