Estée Lauder bondit de 13% après des résultats supérieurs et une hausse des marges

Les actions d'Estée Lauder Companies EL ont progressé d'environ 13% lors des échanges d'avant-marché mercredi, après que le fabricant de produits de beauté ait publié des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street et relevé ses perspectives de marge opérationnelle ajustée pour l'exercice 2027.

La société a déclaré un bénéfice ajusté du quatrième trimestre de 39 cents par action, contre une estimation consensuelle de 32 cents.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 6% pour atteindre 3,6 milliards USD (env. 3,2 milliards €), dépassant les estimations d'environ 3,6 milliards USD (env. 3,1 milliards €).

Les ventes organiques ont augmenté de 5%, marquant le quatrième trimestre consécutif de croissance organique.

Sur l'ensemble de l'exercice, le bénéfice ajusté par action est passé à 2.51 $ contre 1.51 $ un an plus tôt et a dépassé l'estimation consensuelle de 2.43 $. Le chiffre d'affaires net a augmenté de 5% pour atteindre 15,1 milliards USD (env. 13,1 milliards €), tandis que les ventes nettes organiques ont progressé de 3%.

Le PDG, Stéphane de La Faverie, a déclaré que la société avait terminé l'année avec une croissance organique des ventes et une rentabilité renforcées, en soulignant les efforts pour diversifier la croissance par catégories de produits et zones géographiques.

Les résultats interviennent après que plusieurs analystes se soient positionnés en vue d'une amélioration.

Citi avait placé Estée Lauder sous surveillance pendant 90 jours pour un catalyseur à la hausse lié au rapport sur les résultats, tout en maintenant une recommandation d'achat, tandis que Jefferies avait relevé son objectif de cours avant les résultats.

Piper Sandler s'attendait également à un rebond de la croissance des soins de la peau après une stagnation au trimestre précédent.

Les parfums et les soins soutiennent la croissance

Le retour à la croissance de la société a été soutenu par la demande pour des parfums haut de gamme et des produits de soin.

Estée Lauder a indiqué que ses marques de parfums de luxe Le Labo et Tom Ford ont généré une hausse de 10% des ventes nettes au cours du quatrième trimestre.

Le Labo a bénéficié d'une distribution élargie et d'efforts pour étendre sa clientèle.

La société a également accéléré le lancement de produits premium et accru ses investissements dans l'innovation et le marketing dans le cadre de sa stratégie Beauty Reimagined.

Estée Lauder a déclaré que des dépenses résilientes des consommateurs aisés et plus jeunes, en particulier sur les produits tendance, ont contribué à soutenir la demande pour ses offres de luxe.

La société prévoit une croissance continue des parfums et des soins au cours de l'exercice 2027, tout en anticipant un retour à la croissance annuelle du maquillage.

Le conflit au Moyen-Orient a réduit la croissance des ventes consolidées du quatrième trimestre d'un point de pourcentage.

La société a également reçu 38 millions USD (env. 33,1 millions €) de remboursements de droits au cours du trimestre, compensant partiellement l'impact brut annuel de 102 millions USD (env. 89 millions €) lié aux droits additionnels.

Estée Lauder a déclaré qu'elle n'attend actuellement aucun impact important du conflit au Moyen-Orient sur les résultats de l'exercice 2027.

Perspectives de marge relevées pour l'exercice 2027

La rentabilité s'est améliorée parallèlement au retour de la croissance des ventes. La marge opérationnelle ajustée sur l'ensemble de l'exercice s'est élargie de 320 points de base pour atteindre 11.2%, soutenue par des initiatives de restructuration et d'efficacité.

Pour l'exercice 2027, la société a maintenu ses perspectives de croissance organique des ventes à un point médian de 4%.

Cependant, elle a relevé le point médian de sa guidance de marge opérationnelle ajustée à 13.1% contre 12.75% auparavant. La société prévoit désormais une marge opérationnelle ajustée comprise entre 12.7% et 13.5%, contre une fourchette antérieure de 12.5% à 13%.

Estée Lauder prévoit un bénéfice ajusté par action de 3.10 $ à 3.35 $, plaçant le point médian au-dessus de l'estimation des analystes de 3.18 $.

Le plan de restructuration de la société devrait générer environ 1,2 milliards USD (env. 1 milliards €) de bénéfices bruts et se traduire par une réduction nette d'environ 10,000 postes.

Malgré les récents gains, les actions Estée Lauder ont reculé d'environ 19.5% en 2026, contre une hausse de 12.4% de l'indice de référence.

Des mouvements brusques provoqués par les résultats, comme celui de mercredi, poussent souvent les investisseurs particuliers à réagir rapidement, beaucoup le faisant via applications de trading qui permettent de trader en temps réel.

Les derniers résultats de la société et l'amélioration des perspectives de marge offrent aux investisseurs de nouveaux indicateurs de progrès dans sa stratégie de redressement.