L'or bondit vers $4,500 alors que les rendements glissent après des rachats

Les cours de l'or ont bondi de plus de 3% mercredi après qu'une annonce du Trésor américain concernant des rachats d'obligations à plus long terme a fait baisser les rendements du Trésor et le dollar, renforçant la demande pour le métal non producteur de rendement.

L'or au comptant a augmenté de 3,7% à $4,495.02 l'once, après avoir atteint $4,498.69 plus tôt dans la session. Il s'agit du plus haut niveau depuis le 4 juin. Les contrats à terme sur l'or aux États-Unis ont grimpé de près de 3% à $4,552.

Ce mouvement est intervenu après que le Trésor a annoncé qu'il doublerait la taille de ses opérations de rachat visant à soutenir la liquidité pour les obligations à plus long terme.

La baisse des rendements soutient généralement l'or car le métal ne génère pas de revenu d'intérêt, tandis qu'un dollar plus faible rend l'once moins chère pour les détenteurs d'autres devises.

Les rachats du Trésor font baisser les rendements obligataires

Les rendements du Trésor américain ont fortement reculé après l'annonce des rachats.

Le rendement à 30 ans a chuté de plus de huit points de base à 5.20%, tandis que le rendement à 10 ans a diminué de près de cinq points de base à 4.660%.

Le rendement à 30 ans avait grimpé mardi à son plus haut niveau depuis 2007, ce qui avait exercé une pression sur l'or lors des dernières séances.

Les rendements du Trésor avaient fortement augmenté depuis juillet en raison de la hausse des prix de l'énergie et des préoccupations persistantes concernant l'inflation liée au conflit au Moyen-Orient.

La dernière annonce a partiellement inversé ce mouvement.

Des sources citées par Bloomberg ont indiqué que l'administration chercherait peut‑être un moyen de contenir les taux du Trésor à long terme.

Robert Gottlieb, expert du secteur et ancien responsable des métaux précieux chez Koch Supply and Trading, a qualifié la mesure d'inattendue et de favorable pour l'or dans un reportage de Reuters.

« This was totally unexpected. Very bullish for gold due to lower yields on longer-dated Treasuries and as it may help to bring the dollar lower, » a déclaré Gottlieb.

TD Securities a également estimé que l'annonce du Trésor avait donné un « coup de fouet » aux métaux précieux.

La société a noté que les flux d'investissement vers l'or pourraient revenir rapidement si le soutien à la liquidité du Trésor, une Réserve fédérale prête à relativiser un choc énergétique et des inquiétudes croissantes de stagflation conduisent à des taux d'intérêt réels plus bas.

La faiblesse du dollar soutient le métal jaune

L'or a aussi bénéficié d'un affaiblissement du dollar américain.

L'indice du dollar US a reculé de 0,8% à 98.85, rendant l'or libellé en dollars moins cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

Ce mouvement intervient avant la publication du compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les marchés s'attendent actuellement à ce que la Fed maintienne les taux inchangés lors de sa réunion des 15-16 septembre, la probabilité d'un statu quo étant de 65%, selon l'outil FedWatch de CME Group.

De récentes données économiques américaines plus faibles ont réduit les attentes d'une hausse des taux.

La Fed a maintenu les taux inchangés lors de ses cinq dernières réunions, tandis que l'inflation reste un facteur clé alors que la hausse des prix de l'énergie pèse sur les perspectives.

L'or approche d'une résistance technique clé

Le rallye de l'or a également amélioré sa configuration technique. L'or au comptant est passé au‑dessus de sa moyenne mobile à 100 jours, autour de $4,327.

Un mouvement soutenu au‑dessus des moyennes mobiles s'accompagne d'une résistance autour de $4,700 et du plus haut journalier du 12 mai à $4,735.

En revanche, une cassure ratée au‑dessus de $4,500 pourrait renvoyer les cours vers $4,400. D'autres niveaux de support sont observés à $4,324 et $4,311, suivis de la moyenne mobile à 50 jours à $4,249.

Les autres métaux précieux ont également progressé mercredi. L'argent au comptant a gagné 4,3% à $66.03 l'once, le platine a augmenté de 5% à $1,798.33 et le palladium a grimpé de 3,1% à $1,329.33.