L'action Plug Power face à un test technique alors que sa reprise prend de l'ampleur

L'action Plug Power a fortement reculé ces derniers mois, glissant de près de 48% depuis son plus haut de l'année à $4.33 pour s'établir à $2.27. Ce repli survient alors même que la stratégie de redressement de la société prend forme, le niveau de positions courtes restant obstinément élevé tout au long de la baisse. Alors, est-ce le moment d'acheter des actions PLUG ?

L'action Plug Power a plongé malgré le redressement en cours

Plug Power est une entreprise de premier plan dans le secteur de l'hydrogène. En plus de produire de l'hydrogène, elle génère des revenus en vendant des électrolyseurs et en proposant des services aux installations de production d'énergie. Parmi ses principaux clients figurent des sociétés comme Amazon et Walmart.

La société a traversé une période difficile ces dernières années, avec une augmentation de ses pertes et de sa consommation de trésorerie. Cela a entraîné une dilution progressive de son capital. Ses actions en circulation sont passées de 230 millions en 2019 à 1.39 billion aujourd'hui. 

Cependant, ces dernières semaines, des signes d'amélioration apparaissent, la stratégie de redressement commençant à porter ses fruits. Ce redressement a consisté à suspendre certains projets et à annoncer des suppressions d'emplois afin d'améliorer les marges. 

Les résultats les plus récents montrent que le chiffre d'affaires a bondi à $178 million au deuxième trimestre contre $173 million sur la même période l'an dernier. Il a atteint $341 million sur les six premiers mois, en hausse de plus de $40 million par rapport à l'année précédente. 

La progression du chiffre d'affaires a été portée par une hausse des services rendus sur ses piles à combustible, par des power purchase agreements et par le carburant livré aux clients. Cette hausse a été partiellement compensée par la baisse des ventes d'équipements. 

Plus important encore, la société a annoncé une amélioration de son résultat net. Elle a enregistré une perte nette de $190 million au deuxième trimestre contre $228 million à la même période l'an dernier. Les marges brutes de la société se sont améliorées jusqu'au point d'équilibre, une nette progression par rapport au précédent -31%.

Plug Power estime qu'un catalyseur haussier est en vue. Par exemple, la société prévoit que ses deux plus gros clients, Amazon et Walmart, renouvelleront plus de 2,000 unités GenDrive au cours des trois prochaines années. Cela devrait créer une opportunité importante de revenus récurrents.

Plug Power a également relevé ses perspectives. Les analystes estiment que le chiffre d'affaires annuel s'établira à $819 million, en hausse de 15% en glissement annuel, puis à $968 million.

Toutefois, de nombreux investisseurs restent sceptiques à l'égard de Plug Power, comme l'atteste le niveau substantiel de positions courtes, qui a grimpé à plus de 20%. Cela tient en partie au fait que beaucoup d'investisseurs estiment que la société devra lever des capitaux par dilution.

Analyse technique du cours de PLUG

Graphique de l'action Plug Power | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action PLUG a chuté ces derniers mois, passant du plus haut de l'année à $4.33 au niveau actuel de $2.27. Il a tenté de rebondir après la publication des résultats.

Le titre a rencontré une forte résistance au niveau de la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA). C'est un signe que les baissiers restent pour l'instant aux commandes. On note aussi des éléments laissant penser à la formation d'une figure tête-épaules, une configuration de renversement baissier fréquente.

Par conséquent, le titre restera probablement sous pression pendant que les investisseurs attendent davantage de détails sur la stratégie de redressement. Si cela se confirme, le prochain niveau de support clé à surveiller sera $1.77, la ligne de cou de la figure tête-épaules. Une cassure sous ce niveau ouvrirait la voie à une baisse supplémentaire jusqu'à $1.50.