Le Brent frôle 100 $ tandis que le trafic à Hormuz signale un resserrement

Les prix du pétrole ont augmenté lundi alors que de nouvelles attaques américano‑iraniennes contre des pétroliers et des bâtiments navals ont replacé les risques d'approvisionnement au centre des préoccupations, Brent et WTI prolongeant leurs récents gains.

Le Brent se négociait autour de 97 $ le baril en heures asiatiques, tandis que le West Texas Intermediate restait au‑dessus de 92 $.

Ce mouvement fait suite à des frappes américaines contre trois pétroliers iraniens durant le week‑end, après que l'Iran a lancé des missiles balistiques en direction de deux navires de guerre de la marine américaine.

Téhéran a ensuite annoncé qu'il établirait une nouvelle zone restreinte en dehors du détroit d'Hormuz, ajoutant une couche d'incertitude autour de l'un des couloirs énergétiques mondiaux les plus importants.

Le trafic à Hormuz devient le principal test du marché physique

La réaction des prix est moins conduite par les seuls titres géopolitiques que par des éléments montrant que la navigation à travers Hormuz reste contrainte.

Les données de Kpler montraient en moyenne environ 10 navires de marchandises par jour ayant traversé le détroit au cours des 10 derniers jours, le niveau le plus bas depuis mai. Seuls deux navires ont transité samedi et six dimanche.

Cela compte parce qu'Hormuz gère normalement environ un cinquième de l'approvisionnement pétrolier mondial.

Même sans une fermeture complète, un trafic ralenti, des coûts d'assurance plus élevés et des calendriers de chargement perturbés peuvent resserrer le marché physique et maintenir une prime géopolitique intégrée dans le Brent et le WTI.

Les analystes d'ANZ Research ont indiqué que les dernières attaques ont encore réduit la probabilité d'un retour rapide à la normale des flux pétroliers du Moyen‑Orient. Leur appréciation pointe vers une confrontation prolongée entre les États‑Unis et l'Iran plutôt qu'une résolution imminente.

Le secrétaire à l'Énergie des États‑Unis, Chris Wright, a aussi indiqué dimanche que Washington s'attend à maintenir sa présence militaire dans la région.

The Washington Post a rapporté que Wright considère la marine américaine comme cruciale pour protéger le trafic commercial tant que les tensions autour de la voie navigable persistent.

La prime de risque du Brent difficile à désamorcer

Le Brent est devenu l'indicateur le plus net de la prime d'approvisionnement liée au Moyen‑Orient en raison de son exposition plus importante aux flux pétroliers maritimes mondiaux.

L'équipe matières premières de Commerzbank, dirigée par Barbara Lambrecht, a déclaré dans un commentaire repris par TMGM que les perspectives restent exceptionnellement difficiles à évaluer car les estimations sur la quantité de brut transitant par Hormuz varient fortement.

Les analystes attendent que les prochains rapports de l'EIA, de l'IEA et de l'OPEP, ainsi que les chiffres du commerce chinois, donnent une image plus claire à la fois des perturbations d'offre réelles et de la demande mondiale.

Ils voient également une marge de baisse des prix du pétrole si les preuves montrent que le détroit devient plus praticable.

Le WTI est tiré à la hausse par la même prime géopolitique, bien que sa base d'approvisionnement domestique aux États‑Unis le rende quelque peu moins exposé directement au transport par le Golfe que le Brent.

La pause d'OPEC+ maintient l'attention sur les perturbations d'offre

OPEC+ a ajouté un autre élément au tableau de l'offre dimanche en laissant sa politique de production d'October inchangée.

L'Arabie saoudite, la Russie, l'Irak, le Koweït, le Kazakhstan, l'Algérie et Oman ont accepté de maintenir leurs niveaux de production requis de September jusqu'à October. Le groupe réexaminera les conditions du marché à nouveau le October 4.

Cela signifie que les traders ne peuvent pas compter sur une nouvelle augmentation de la production à court terme pour compenser les perturbations autour de l'Iran et d'Hormuz.

Pour les prix du pétrole, les données sur le trafic maritime comptent désormais autant que les développements militaires. Une amélioration durable du trafic à Hormuz pourrait supprimer une partie de la prime de risque du Brent et du WTI.

D'autres attaques ou une nouvelle baisse des flux de navires maintiendraient en revanche le Brent proche du seuil des 100 $ et le WTI solidement au‑dessus de 90 $.