Inflasi berada di bawah jangkaan, pasaran saham melonjak

Pelabur tersenyum apabila laporan inflasi AS untuk November mencapai 7.1% petang ini.

Angka ini mengatasi penganalisis yang paling optimistik, dengan 7.3% ramalan konsensus sebelum pengumumannya. Ia adalah paras terendah sejak Disember 2021. Inflasi pada Oktober ialah 7.7%.

Pasaran saham meningkat

Saham tidak membuang masa untuk meningkat. S&P 500 naik hampir 3% semasa pembukaannya. Bon juga menunjukkan prestasi yang baik, dengan hasil 10 tahun turun 10 mata asas dan hasil 2 tahun turun 15 mata asas.

Bulan lalu menyaksikan reaksi positif yang sama apabila inflasi pada bulan Oktober ternyata lebih rendah daripada jangkaan, dengan angka inflasi terus mendorong pasaran. S&P melonjak 4% apabila inflasi sebanyak 7.7% diumumkan berbanding ramalan pada 7.9%. Penganalisis meramalkan bahawa bacaan CPI sejajar dengan jangkaan akan mendorong S&P 500 naik 0.8% hari ini.

Oleh itu, ini adalah bulan kedua berturut-turut dengan bacaan inflasi yang positif, selepas September yang menyakitkan.

Inflasi teras, yang tidak termasuk kos tenaga dan makanan, yang diketahui lebih tidak menentu, mencapai 6% pada asas tahunan, turun daripada 6.3% bulan lepas.

Apa yang akan berlaku kepada kadar faedah sekarang?

Esok, bank pusat AS akan menaikkan kadar faedah sebanyak 0.5%. Ini lebih rendah daripada kenaikan 0.75% sebelumnya dan mencerminkan harapan bahawa inflasi, walaupun tinggi, mula mereda.

Ini akan menaikkan kadar kepada antara 4.25% hingga 4.5%. Jawatankuasa Terbuka Persekutuan akan bermesyuarat minggu ini untuk membincangkan langkah seterusnya, dengan ramai yang masih percaya bahawa kadar perlu naik semula untuk mengekang inflasi, walaupun bacaan positif hari ini.

Sasaran inflasi Rizab Persekutuan ialah 2%, yang jauh lebih rendah daripada bacaan terkini sebanyak 7.1%. Inilah sebabnya mengapa pasaran masih menjangkakan kadar akan meningkat pada suku pertama tahun depan dan mungkin seterusnya.

Pasaran buruh kekal kukuh

Satu lagi kebimbangan ialah pasaran buruh yang berdaya tahan. Ini mungkin terdengar seperti sesuatu yang bagus, tetapi pasaran buruh yang bergelora bermakna inflasi lebih melekit – ia seperti berita buruk yang bermaksud berita baik. Sukar untuk membayangkan inflasi benar-benar terkawal tanpa lonjakan dalam pengangguran dan pertumbuhan yang terjejas.

Sudah tentu, ramai yang menjangkakan itu akan berlaku dalam masa terdekat. Tetapi buat masa ini, laporan IHP hari ini sebanyak 7.1% lebih baik daripada jangkaan, dan walaupun pelabur masih belum pulang modal, ini sekurang-kurangnya satu kemenangan kecil – yang terbukti dalam reaksi pasaran yang memberangsangkan.