Semua orang mahukan harga yang lebih rendah, tetapi kejatuhan pasaran perumahan akan mengerikan

Saya berumur 20-an, dan dibesarkan di Dublin, Ireland. Dan sememangnya sukar untuk membeli rumah.

Perumahan benar-benar adalah salah satu asas masyarakat. Rumah seseorang penting dalam kehidupan seseorang, ini jelas. Ikuti mana-mana perbahasan pilihan raya, wacana awam, hadiri mana-mana majlis makan malam – topik perumahan pasti akan timbul.

Di bandar-bandar besar, cerita itu biasa. Terlalu banyak permintaan, terlalu sedikit bekalan, dan harga terlalu mahal. Melihat secara khusus di UK, carta di bawah merumuskannya dengan baik – harga rumah berbanding pendapatan telah melonjak tinggi, menjadikannya semakin tidak mampu untuk membeli rumah.

Pada masa ini, terdapat perbincangan mengenai harga perumahan akan menurun, dengan pelbagai ramalan mengenai potensi penurunan yang dapat kita lihat. Walaupun saya telah menulis tentang sebab saya tidak percaya kebanyakan ramalan malapetaka adalah tepat (terutamanya dalam bahagian ini pada bulan November lalu) tidak ada keraguan bahawa pasaran telah mereda sejak zaman pasaran kenaikan pandemik yang memeningkan, apabila harga melonjak pada kelajuan yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Tetapi persoalannya ialah, apa yang akan berlaku jika harga rumah jatuh?

Menarik untuk membuat kesimpulan bahawa ini adalah sesuatu yang baik, terutamanya apabila melihat carta di atas mengenai peningkatan kemampuan. Dan pastinya, memandangkan usia saya dan keinginan untuk membeli rumah tidak lama lagi (budak-budak boleh bermimpi, bukan?), alangkah baiknya dapat hidup dalam dunia di mana purata harga rumah tidak berada dalam stratosfera yang berbeza daripada pendapatan saya. Tetapi persoalannya sedikit lebih bernuansa.

Pemilik rumah tidak mempelbagaikan

Apa yang menjadikan perumahan begitu menarik ialah, dalam satu aspek, membelinya melanggar peraturan utama pelaburan: kepelbagaian dan pengurusan portfolio, perkara yang saya telah tulis tentang berkali-kali.

Ia melanggar peraturan ini kerana rumah adalah aset yang sangat mahal yang sering mewakili sebahagian besar kekayaan seseorang. Sesungguhnya, ini telah menjadi manual generasi lama untuk mengumpul kekayaan: bekerja semasa anda masih muda, beli rumah anda, teruskan bekerja untuk membayar gadai janji. Dan kemudian duduk di rumah itu dan lihat nilainya meningkat. Rumah anda adalah persaraan anda.

Ia bukanlah suatu kebetulan bahawa kita melihat kebangkitan dalam politik populis, projek ikonoklastik seperti mata wang kripto, dan rasa perpecahan serta ketidakbahagiaan secara umum. Milenial dan Gen Z menyedari bahawa, buat pertama kali dalam banyak generasi, mereka tidak akan menjadi lebih kaya daripada ibu bapa mereka. Ia seperti perang generasi.

Dan banyak perkara ini berkaitan dengan perumahan.

Sudah tentu, ada satu cara milenial boleh menjadi kaya: warisan. Ini memburukkan lagi keadaan kerana ketidaksamaan dalam masyarakat terus tumbuh (sesuatu yang diburukkan oleh COVID). Pada akhirnya, keputusan paling penting yang pernah kita buat ialah memutuskan ke dalam keluarga mana kita akan dilahirkan. Buat keputusan yang betul di situ, dan harga perumahan akan menjadi OK pada akhirnya.

Seperti yang dikatakan ahli ekonomi hebat (orang Ireland!), David McWilliams dalam audio siar baru-baru ini, ini mewujudkan pewarisan.

Kejatuhan harga rumah melemahkan ekonomi

Tetapi walaupun semua ini membuatkan saya mahu bersorak tanpa henti agar perumahan runtuh, itu bermakna mengabaikan gambaran yang lebih besar.

Apabila harga rumah jatuh dengan mendadak, kesan kekayaan negatif akan berlaku. Ini kerana apa yang kita bincangkan sebelum ini – rumah seseorang adalah aset utama mereka dan oleh itu sumber utama kekayaan. Oleh itu, kekayaan yang jauh lebih rendah menyebabkan penggunaan berkurangan, semuanya membawa kepada perkataan paling kotor dalam ekonomi: kemelesetan.

Penurunan yang cukup pantas, maka anda juga boleh menemui ekuiti negatif. Ini berlaku apabila nilai rumah menjadi kurang daripada hutang gadai janji pengguna. Sebagai warga Ireland, saya tahu maksudnya – pada penghujung tahun 2010, 31% daripada gadai janji adalah ekuiti negatif. Aduh.

Ini menjejaskan ekonomi, secara ringkasnya. Sudah tentu, tahun 2008 adalah contoh yang melampau, yang melibatkan keruntuhan bank dengan tunggakan gadai janji mengalir ke sana-sini. Permodalan bank jauh lebih baik hari ini, dan dalam kedudukan yang lebih sihat secara keseluruhan.

Tetapi kejatuhan harga tidak menggalakkan pemberian pinjaman, pinjaman dan penggunaan dalam ekonomi. Ia menyesakkan aktiviti dan bukan perkara yang baik untuk sesiapa sahaja. Oleh itu, walaupun mungkin menarik untuk menharapkan keruntuhan perumahan, berhati-hati dengan apa yang anda inginkan.

*Mengeluh*. Marilah kembali bekerja, ada sewa yang perlu dibayar.