Harga saham Costco dan kes penilaian berlebihan yang melampau

Harga saham Costco ( NASDAQ: COST ) telah menjadi salah satu prestasi terbaik dalam beberapa dekad yang lalu. Ia telah melonjak lebih 22% tahun ini dan lebih daripada 71% dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Data tambahan menunjukkan bahawa saham syarikat telah melonjak lebih 14,000% sejak diumumkan.

Penilaian berpanjangan

Saham Costco Wholesale telah menunjukkan prestasi yang baik selama ini, dibantu oleh peningkatan jualan dan bahagian pasaran syarikat. Pendapatan tahunannya telah melonjak daripada $152 bilion pada 2019 kepada lebih daripada $248 bilion dalam tempoh dua belas bulan.

Syarikat itu juga telah menjadi sangat menguntungkan. Keuntungan bersihnya melonjak daripada lebih $3.7 bilion pada 2019 kepada lebih $6.7 bilion dalam TTM. Penganalisis menjangkakan bahawa pertumbuhan pendapatan dan keuntungannya akan berterusan pada tahun-tahun akan datang. Kebimbangan bahawa perniagaannya akan terganggu oleh Walmart dan Amazon tidak berjaya.

Costco akan menerbitkan keputusan kewangannya pada hari Khamis. Penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan menjadi $54 bilion, meningkat sedikit daripada $53.6 bilion yang dibuatnya pada tahun yang sama pada 2023. Untuk tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan meningkat sebanyak 4.9% kepada lebih $254 bilion.

Oleh itu, terdapat kebimbangan bahawa syarikat itu dinilai terlalu tinggi kerana ia tidak berkembang secepat dan gandaannya agak merenggang. Hasil hadapan Costco Wholesale dan pertumbuhan EBITDA berada pada 6.16% dan 9.5% manakala Walmart ialah 4.86% dan 8.1%.

Angka-angka ini bermakna kedua-dua syarikat tidak mempunyai perbezaan besar dalam pertumbuhan pendapatan dan keuntungan. Walau bagaimanapun, metrik penilaian mereka mempunyai sebaran yang ketara. Costco mempunyai nisbah PE hadapan 50.2 manakala Walmart mempunyai gandaan 28.

Peruncit lain seperti Target, Kroger dan Dollar General mempunyai gandaan PE hadapan yang lebih kecil daripada Costco. Indeks S&P 500 yang berkembang lebih pantas mempunyai nisbah PE hadapan sebanyak 20.

Pada masa yang sama, margin Costco juga tidak begitu istimewa untuk menjamin penilaian ini. Ia mempunyai margin pendapatan bersih sebanyak 2.73% manakala Walmart, Target dan Dollar General masing-masing mempunyai margin keuntungan sebanyak 2.8%, 3.8% dan 8%.

Oleh itu, sukar untuk menerangkan sebab Costco layak menerima metrik penilaian yang besar ini. Alasan yang mungkin ialah ia mempunyai salah satu kunci kira-kira terbaik dalam sektor runcit dengan lebih daripada $10.3 bilion tunai dan hanya $9.4 bilion dalam jumlah hutang. Walmart mempunyai $9.4 bilion tunai dan lebih $64 bilion hutang.

Ramalan harga saham Costco

Carta COST oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham COST berada dalam larian kenaikan yang kukuh selama bertahun-tahun. Ia baru-baru ini melepasi titik rintangan penting pada $785.4, ayunan tertinggi pada 7 Mac. Ia membatalkan corak double-top, yang merupakan tanda penurunan harga yang popular.

Saham Costco sentiasa kekal melebihi purata pergerakan 50 hari dan 100 hari. Walau bagaimanapun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah membentuk corak perbezaan menurun. Oleh itu, saya mengesyaki bahawa saham akan jatuh ke sokongan utama pada $785.4. Ini dikenali sebagai corak rehat dan ujian semula, yang merupakan tanda penerusan yang popular.