Inflasi mereda di UK, tetapi adakah ekonomi benar-benar pulih?

Ekonomi UK pada 2024 membentangkan gabungan angka pertumbuhan yang menjanjikan dan kebimbangan asas, membuatkan ramai tertanya-tanya: Adakah ini pemulihan yang mampan atau hanya peningkatan sementara?

Walaupun negara telah menunjukkan daya tahan untuk pulih daripada cabaran ekonomi baru-baru ini, melihat lebih dekat mendedahkan potensi kelemahan yang boleh menjejaskan kemajuan ini.

Faktor utama seperti prestasi runcit semasa kejohanan bola sepak Euro lelaki, ketidaktentuan politik dan hala tuju inflasi adalah penting untuk memahami keadaan sebenar ekonomi UK.

Pertumbuhan Ekonomi: Angka yang Kuat, Tetapi Untuk Berapa Lama?

Pada separuh pertama 2024, ekonomi UK mencatatkan pertumbuhan yang teguh, mengatasi rakan setara G7 dan menawarkan secercah harapan untuk pemulihan yang berterusan.

Pejabat Perangkaan Kebangsaan (ONS) melaporkan peningkatan KDNK sebanyak 0.7% pada suku pertama, diikuti oleh kenaikan 0.6% pada suku kedua, menandakan prestasi ekonomi yang kukuh berbanding ekonomi utama lain seperti AS, Jepun dan Jerman.

Walau bagaimanapun, Bank of England (BoE) kekal berhati-hati tentang kemampanan momentum ini. Walaupun angka yang menggalakkan ini, tinjauan perniagaan mencadangkan bahawa kekuatan asas ekonomi mungkin tidak kukuh seperti yang dilihat.

Pertumbuhan yang diperhatikan pada separuh pertama tahun ini mungkin menutupi isu yang lebih mendalam, seperti kekangan pasaran buruh dan masalah produktiviti yang berpanjangan, yang boleh menghalang keupayaan ekonomi untuk mengekalkan kadar ini dalam jangka masa panjang.

Usaha bola sepak untuk memulihkan perbelanjaan runcit

Julai menyaksikan peningkatan ketara dalam jualan runcit, memberikan peningkatan yang sangat diperlukan selepas bulan Jun yang lembap. ONS melaporkan peningkatan 0.5% dalam jumlah jualan runcit, sebahagian besarnya didorong oleh perbelanjaan pengguna yang dikaitkan dengan kejohanan bola sepak Euro lelaki dan diskaun musim panas yang menarik pembeli kembali ke jalan raya.

Walau bagaimanapun, pemulihan runcit yang jelas ini lebih kompleks daripada yang kelihatan. Walaupun terdapat peningkatan pada Julai, volum jualan kekal 0.8% di bawah paras pra-pandemi pada Februari 2020.

Selain itu, pemulihan merentas sektor runcit adalah tidak sekata. Walaupun gedung serbaneka dan kedai peralatan sukan mendapat manfaat daripada Euro, peruncit pakaian mengalami penurunan 0.6% dalam jumlah jualan.

Prestasi bercampur-campur ini menunjukkan bahawa walaupun perbelanjaan pengguna kembali pulih, keyakinan kekal rapuh, terutamanya dalam sektor yang bergantung kepada perbelanjaan mengikut budi bicara.

Apa yang menanti untuk inflasi dan kadar faedah?

Inflasi telah menjadi kebimbangan berterusan di UK sejak dua tahun lalu, tetapi beberapa bulan kebelakangan ini telah menunjukkan tanda-tanda kelegaan. Selepas memuncak pada 2022 dan 2023, inflasi kini telah berkurangan kepada sekitar sasaran BoE sebanyak 2%. Pada bulan Julai, inflasi melepasi sedikit sasaran ini, tetapi pertumbuhan upah pada suku kedua mengatasi inflasi dengan margin terluas sejak pertengahan 2021.

Sebagai tindak balas, BoE mengurangkan kadar faedah awal bulan ini, mengurangkannya daripada paras tertinggi 16 tahun. Langkah ini bertujuan untuk menyokong pertumbuhan ekonomi yang berterusan dan perbelanjaan pengguna.

Walau bagaimanapun, BoE kekal berhati-hati; pemotongan kadar terlalu agresif boleh mencetuskan semula inflasi, terutamanya jika pertumbuhan ekonomi mengatasi tahap mampan, seterusnya menyerlahkan ketidaktentuan yang masih melanda ekonomi UK.

Kerajaan baru, cabaran yang sama?

Kemenangan baru-baru ini Parti Buruh di bawah Keir Starmer memperkenalkan dinamik baharu ke dalam prospek ekonomi UK. Kerajaan Starmer telah berikrar untuk “menghentikan Britain” dengan melaksanakan pembaharuan yang bertujuan untuk meningkatkan pertumbuhan dan menangani cabaran ekonomi jangka panjang. Ini termasuk perubahan kepada peraturan perancangan dan usaha untuk meningkatkan penyertaan pasaran buruh, terutamanya susulan pengurangan tenaga kerja yang ketara berikutan wabak itu.

Walaupun inisiatif ini bercita-cita tinggi, mereka mesti menghadapi isu yang berakar umbi seperti produktiviti yang rendah dan kurang pelaburan, masalah yang diburukkan lagi oleh Brexit dan ketidaktentuan ekonomi global yang berterusan.

Mencapai pertumbuhan tinggi yang berterusan memerlukan lebih daripada sekadar pelarasan dasar; ia akan memerlukan pendekatan yang komprehensif untuk menyelesaikan kelemahan struktur ini yang telah lama menghalang ekonomi UK.

Apakah Maksud Ini untuk Pelabur?

Bagi pelabur, data ekonomi UK pada 2024 menawarkan kedua-dua peluang dan risiko. Pertumbuhan KDNK yang kukuh, ditambah dengan jualan runcit yang berdaya tahan di kawasan tertentu seperti gedung serbaneka dan peralatan sukan, menunjukkan bahawa sektor yang dipacu pengguna boleh menawarkan peluang pelaburan yang menjanjikan.

Syarikat yang boleh menyesuaikan diri dengan perubahan tabiat pengguna, terutamanya dalam ekonomi yang semakin pulih, mungkin berada pada kedudukan yang baik untuk pertumbuhan.

Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa perbelanjaan mengikut budi bicara semakin mengecil, bukan sahaja di UK tetapi di seluruh Eropah dan di seluruh dunia, satu trend yang diserlahkan oleh penurunan jualan pakaian dan barangan mewah baru-baru ini.

Sektor yang terikat dengan keperluan pengguna mungkin lebih baik dalam persekitaran ini.

Pendekatan berhati-hati BoE terhadap pemotongan kadar faedah boleh menyokong sektor yang sensitif terhadap kos pinjaman, seperti perumahan dan kewangan.

Walau bagaimanapun, kadar perlahan pemotongan ini menunjukkan bahawa pelabur harus kekal bersabar, menunggu data positif yang lebih muktamad sebelum membuat langkah penting.

Selain itu, desakan kerajaan baharu untuk pembaharuan boleh memanfaatkan sektor seperti pembinaan dan infrastruktur, tetapi kesan daripada perubahan ini akan mengambil masa untuk menjadi kenyataan.

Oleh itu, walaupun terdapat keyakinan yang semakin meningkat dalam ekonomi UK, pelabur adalah bijak untuk tidak mendahului diri mereka sendiri dan menunggu isyarat positif selanjutnya.

Kesimpulannya, sementara ekonomi UK pada 2024 menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang menggalakkan, cabaran asas yang diserlahkan oleh BoE dan pemulihan runcit yang tidak sekata menunjukkan bahawa ini bukan masa untuk berpuas hati.

Rejim politik baharu di negara ini boleh mengalihkan naratif sama ada, tetapi setakat ini, warga UK dan pelabur mempunyai alasan untuk optimis.