Mengapa saham Rivian turun lebih 3% dalam dagangan prapasaran

Penganalisis Bank of America John Murphy menurunkan Rivian Automotive kepada prestasi rendah daripada neutral, memetik risiko yang semakin meningkat untuk pembuat kenderaan elektrik itu.

Dia juga mengurangkan sasaran harganya daripada $13 kepada $10, membayangkan potensi penurunan sebanyak 22.9% untuk saham itu.

“RIVN kekal sebagai salah satu yang paling berdaya maju di kalangan OEM EV permulaan dan sedang membuat kemajuan ke arah margin kasar positif yang mampan. Walau bagaimanapun, prospek 2025 adalah lebih lembut daripada yang kami jangkakan, dan perkongsian VW merumitkan ramalan pendapatan untuk sekurang-kurangnya empat tahun akan datang,” tulis Murphy dalam nota kepada pelanggan pada hari Isnin.

Saham Rivian turun lebih 3% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Isnin.

Jalan beralun Rivian di hadapan

Murphy menyerlahkan usaha sama Rivian dengan Volkswagen sebagai faktor menambah ketidakpastian kepada prospek pendapatannya.

Beliau juga menunjukkan persaingan yang semakin meningkat dalam pasaran EV, terutamanya dengan SUV baharu dan kenderaan utiliti silang (CUV) dijangka dilancarkan pada 2026 dan 2027.

Digabungkan dengan peningkatan kenderaan R2 Rivian yang lebih perlahan daripada jangkaan, faktor ini boleh mencabar pertumbuhan jualan jangka panjang syarikat.

Rivian baru-baru ini melebihi jangkaan Wall Street dalam pendapatan suku keempatnya dan melaporkan keuntungan kasar suku pertamanya.

Walau bagaimanapun, syarikat menjangkakan jualan yang lebih rendah pada 2025 dan tidak menyediakan garis masa yang jelas untuk mencapai keuntungan penuh.

Murphy turut memetik potensi risiko dasar di bawah pentadbiran Trump, terutamanya mengenai insentif EV dan sokongan kerajaan untuk sektor itu.

Beliau menyatakan bahawa pinjaman $6.6 bilion Rivian daripada Jabatan Tenaga, yang dimuktamadkan pada Januari, boleh menghadapi ketidakpastian jika langkah-langkah pengurangan kos persekutuan diutamakan.

“Permintaan untuk EV semakin perlahan dan mungkin tidak menjadi lebih baik dalam jangka pendek dengan petunjuk bahawa AS mungkin menarik balik insentif EV,” tulis Murphy.

Presiden Trump sebelum ini telah berjanji untuk melancarkan semula piawaian pelepasan persekutuan dan keperluan ekonomi bahan api yang memberi insentif kepada pengeluaran EV.

Selain itu, pentadbirannya baru-baru ini telah menjeda program tenaga bersih persekutuan yang bertujuan untuk mengembangkan rangkaian pengecasan EV negara.

Pendapatan Q4 Rivian

Rivian melaporkan keuntungan kasar $170 juta pada suku akhir tahun lalu, yang termasuk pengeluaran dan jualan tetapi tidak termasuk perbelanjaan lain.

Syarikat itu menjangkakan mencapai satu lagi “keuntungan kasar yang sederhana” pada 2025 tetapi tidak menyediakan garis masa untuk keuntungan bahagian bawah.

Keuntungan dan hasil kasar suku tahunan Rivian mendapat manfaat daripada $299 juta dalam jualan kredit kawal selia dan $214 juta dalam hasil perisian dan perkhidmatan.

Syarikat itu menjual kredit kawal selia kepada pembuat kereta lain untuk membantu mereka memenuhi piawaian pelepasan, tetapi jualan masa depan boleh dipengaruhi oleh potensi perubahan kawal selia di bawah pentadbiran Trump.

Untuk tahun penuh 2024, Rivian melaporkan kerugian bersih sebanyak $4.75 bilion, atau $4.69 sesaham. Hasil syarikat untuk 2024 ialah $4.97 bilion, menandakan peningkatan 12% daripada $4.43 bilion pada 2023.

Untuk 2025, Rivian menjangka dapat mengurangkan kerugian larasannya kepada julat $1.7 bilion hingga $1.9 bilion, peningkatan daripada kerugian $2.69 bilion pada 2024.

Syarikat itu juga meramalkan penghantaran 46,000 hingga 51,000 kenderaan untuk 2025, lebih rendah sedikit daripada 51,579 unit yang dihantar tahun lepas.