Peniaga emas berhati-hati kerana harga mencecah rekod tertinggi; perak bersedia untuk keuntungan

Kenaikan berterusan emas dalam beberapa bulan kebelakangan ini telah menghasilkan beberapa rekod tertinggi. Tiada yang sepenting markah $3,000 per auns yang mencecah pada hari Jumaat.

Harga emas melonjak berikutan keluaran data inflasi AS untuk Februari, yang menunjukkan bahawa tekanan harga lebih rendah daripada yang dijangkakan.

Ini meningkatkan jangkaan tentang Rizab Persekutuan AS mengurangkan kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang.

Kadar faedah yang lebih rendah menyokong harga emas kerana ia adalah logam yang tidak memberi hasil.

Pendekatan berhati-hati

“Akhirnya, ini adalah sukar bagi mereka yang menjangkakan Fed akan meneruskan pemotongan kadar dengan pantas disebabkan peningkatan risiko ekonomi AS,” Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan komoditi di Commerzbank AG, berkata dalam satu laporan.

“Walau bagaimanapun, kami akan berhati-hati tentang melompat pada kereta muzik terlalu cepat.”

Harga emas mencecah rekod tertinggi $3,017.10 setiap auns di COMEX minggu lepas. Harga telah jatuh sedikit di bawah paras $3,000.

Pada masa penulisan, kontrak emas April di COMEX berada pada $2,999.70 setiap auns, turun 0.1% daripada penutupan sebelumnya.

Penganalisis menjangkakan peniaga berhati-hati dengan paras tinggi baharu emas.

Menurut David Morrison, penganalisis pasaran kanan di Trade Nation, fakta bahawa emas telah jatuh semula di bawah $3,000 per auns, mencadangkan bahawa “pedagang menganggap tahap ini sebagai kawasan untuk mengambil keuntungan dan/atau pergi ke harga rendah, bukannya sebagai penanda untuk berhenti beli dan mengambil kedudukan beli baru”.

Dia menambah:

Tetapi nampaknya kebanyakan penjual pendek akan meletakkan perhentian mereka sedikit di atas angka besar. Di samping itu, ia mengambil masa untuk pedagang mendapatkan perdagangan yang selesa di wilayah yang belum dipetakan.

Risiko inflasi kekal

Walaupun tumpuan semasa adalah pada kesan dasar tarif AS ke atas ekonomi, adalah penting untuk tidak mengabaikan risiko yang sama besar yang ditimbulkan oleh inflasi.

Interaksi antara tarif dan inflasi boleh mewujudkan kitaran ganas: tarif boleh membawa kepada harga yang lebih tinggi untuk barangan import, yang seterusnya boleh mencetuskan inflasi.

Tambahan pula, jika perniagaan menjangkakan kenaikan tarif yang berterusan, mereka mungkin menaikkan harga secara awal, seterusnya memburukkan lagi tekanan inflasi.

Selain itu, tindak balas Rizab Persekutuan terhadap kelembapan ekonomi yang disebabkan oleh tarif juga boleh mempunyai implikasi inflasi.

Jika Fed menurunkan kadar faedah atau melaksanakan dasar monetari pengembangan lain untuk mengatasi kesan negatif tarif, ia secara tidak sengaja boleh merangsang inflasi dengan menyuntik lebih banyak wang ke dalam ekonomi.

“Ia sama sekali tidak pasti bagaimana Fed akhirnya akan mengimbangi kedua-dua risiko ini,” kata Lan Nguyen.

Ahli ekonomi Commerzbank percaya bank pusat AS berkemungkinan akan mempertimbangkan kesan inflasi tarif apabila menentukan pelarasan kadar faedah.

Oleh itu, bank Jerman menjangkakan bahawa pemotongan kadar akan berlaku lewat daripada jangkaan pasaran semasa.

“Akibatnya, walaupun kita melihat rali emas sekali lagi dalam jangka pendek, ia tidak mungkin bertahan lama,” tambah Lan Nguyen.

Perak, platinum naik

“Lonjakan harga emas ke paras tertinggi juga telah menaikkan harga logam berharga lain dalam beberapa hari kebelakangan ini,” kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank.

Harga perak di COMEX telah melepasi paras $34 setiap markah, yang kali terakhir dilihat pada Oktober 2024.

Palladium meningkat kepada $975 setiap auns, manakala platinum mencecah $1,000 setiap auns buat kali pertama sejak pertengahan Februari minggu lalu.

“Platinum dan paladium khususnya sangat murah berbanding emas. Diskaun harga kedua-dua logam kumpulan platinum kepada emas adalah sekitar USD 2,000 setiap troy auns, yang merupakan tahap rekod,” kata Fritsch.

Nisbah harga emas-kepada-platinum dan emas-ke-paladium sejarah berada pada rekod tertinggi 3:1.

“Penurunan nilai perak tidak begitu ketara. Walaupun nisbah emas/perak baru-baru ini jatuh kepada 88, ia masih pada tahap yang tinggi,” tambah Fritsch.

Fritch berkata:

Oleh itu, kami melihat potensi perak, platinum dan paladium untuk mengejar emas.

“Perak juga membuat kemajuan positif, dan $34 kekal sebagai paras penting untuk ia menembusi di atas dan kemudian bertahan,” kata Morrison dari Trade Nation.