Peso, bon berubah apabila Argentina mengumumkan perjanjian pinjaman IMF $20B

Pasaran mata wang dan bon Argentina bertindak balas secara mendadak apabila negara itu mengumumkan perjanjian pembiayaan baharu yang besar dengan Dana Kewangan Antarabangsa (IMF) bernilai $20 bilion.

Menurut Reuters, perjanjian itu, yang melibatkan penyingkiran mata wang dan kawalan modal yang ketara, menghidupkan semula keyakinan daripada pelabur dan membawa kepada lonjakan dalam pasaran bon.

Latar belakang ini telah mempercepatkan sebahagian usaha penstabilan ekonomi Argentina, didorong oleh Presiden Javier Milei.

Reaksi pasaran bon

Bon antarabangsa Argentina meningkat mendadak selepas pengumuman perjanjian IMF, dengan beberapa tempoh matang meningkat sebanyak 4 sen pada dolar, lapor MarketAxess.

Peningkatan ini mencerminkan keyakinan yang kukuh dalam kalangan pelabur tentang pemulihan ekonomi negara. Sementara itu, Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) memperoleh 5.3% prapasaran.

Penganalisis berkata bahawa sokongan daripada IMF bukan sahaja menunjukkan kepercayaan antarabangsa terhadap proses pembaharuan ekonomi di Argentina tetapi juga bertindak sebagai pemangkin kepada peluang pelaburan di Argentina.

Kawalan mata wang dan ramalan pasaran

Peso Argentina jatuh kira-kira 17% pada pagi Isnin selepas bank pusat membatalkan rejim “pasak merangkak” terkawalnya dan beralih kepada kumpulan dagangan yang lebih luas iaitu 1,000-1,400 peso setiap dolar.

Mata wang itu, yang berakhir Jumaat pada 1,074 setiap dolar, sudah didagangkan pada paras yang lebih lemah dalam pasaran selari tidak rasmi, di mana kadar berlegar sekitar 1,350 setiap dolar di tengah-tengah kawalan modal yang ketat yang dikenakan sejak 2019.

Susut nilai yang mendadak telah dijangka secara meluas oleh peniaga berikutan peralihan dasar, ketika pihak berkuasa cuba untuk menyatukan pasaran mata wang Argentina yang pecah dan menguruskan rizab yang semakin berkurangan.

Menurut penganalisis JP Morgan, kemungkinan kejatuhan peso ini boleh dikurangkan oleh permintaan yang lebih tinggi daripada pengeksport bijirin yang ingin mencairkan keuntungan mata wang asing mereka pada kadar pertukaran baharu yang lebih menguntungkan.

“Pada pandangan kami, FX rasmi berkemungkinan stabil di bawah paras FX selari pada hari Jumaat, dengan bekalan FX berkaitan pertanian semakin meningkat. Jurang FX mungkin akan mengecil kepada sekitar 5%,” kata bank pelaburan itu.

Goldman Sachs meramalkan reaksi pasaran yang baik terhadap langkah dasar baru-baru ini, sambil menambah bahawa peralihan kepada kadar pertukaran terapung melebihi anggaran mereka dan dijangka meningkatkan program pelarasan makroekonomi yang sedang dijalankan.

Penekanan untuk mencapai bajet “sifar defisit” juga akan menjadi kritikal untuk memelihara kestabilan dan meningkatkan rizab mata wang asing Argentina.

Kesan ke atas rizab mata wang asing

Pengaturan IMF membenarkan pelepasan segera sebanyak $12 bilion, dengan tambahan $3 bilion dijangka lewat tahun ini.

Kemasukan tunai ini datang pada masa yang kritikal bagi Argentina, yang sedang mengalami krisis ekonomi yang teruk yang diburukkan lagi oleh peningkatan kadar inflasi dan penurunan nilai mata wang.

Apabila Presiden Milei memegang jawatan pada penghujung tahun 2023, dedikasi kerajaan terhadap penjimatan dan disiplin fiskal beralih ke tahap yang tinggi, menetapkan peringkat untuk pembaharuan struktur yang ketara.

Menangani kesukaran ekonomi jangka panjang akan memerlukan usaha yang diselaraskan merentasi sektor utama, termasuk tenaga dan pertanian.

Argentina ialah pengeluar utama komoditi pertanian; oleh itu, menarik pelaburan baharu dalam eksport bijirin akan menjadi penting kepada kesihatan kewangan negara.