Wells Fargo verlaagt rating Snowflake voorafgaand aan kwartaalcijfers: is het tijd om te verkopen?

Wells Fargo heeft Snowflake Inc. (NYSE: SNOW) verlaagd van ‘Overweight’ naar ‘Equal Weight’ en het koersdoel verlaagd van $200 naar $130.

Deze stap, aangekondigd voorafgaand aan de kwartaalcijfers van Snowflake over het eerste kwartaal van 2025 die op 21 augustus worden gepubliceerd, weerspiegelt de groeiende zorgen over de prestaties en marktpositie van het bedrijf.

De downgrade is een reactie op een aantal problemen met Snowflake.

Een recent datalek, waarbij grote klanten als AT&T en TicketMaster betrokken waren, heeft twijfels doen rijzen over het vermogen van Snowflake om het vertrouwen van klanten te behouden.

Bovendien ondervindt het bedrijf toenemende concurrentie van giganten in de sector, zoals Databricks, Amazon Web Services (AWS) en Microsoft Azure. Deze bedrijven bieden allemaal uitgebreide oplossingen die het marktaandeel van Snowflake ondermijnen.

De beslissing van Wells Fargo onderstreept ook de zorgen over de concurrentiepositie van Snowflake.

Analisten vrezen dat de toenemende concurrentiedruk en vragen over de technologische voordelen van het bedrijf tot een voorzichtiger vooruitzicht hebben geleid.

Analisten voorspellen een verlies van $0,89/aandeel

Naar verwachting zal het aankomende winstrapport van Snowflake over het eerste kwartaal van 2025 meer inzicht bieden in de financiële gezondheid van het bedrijf.

Analisten voorspellen een GAAP-verlies per aandeel van $0,89 bij een omzet van $850,14 miljoen.

Dit staat in contrast met een verlies van $0,69 op een omzet van $674 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

De neerwaartse bijstelling van de winst per aandeel-ramingen door 28 van de 33 analisten in de afgelopen drie maanden onderstreept de groeiende scepsis over het vermogen van Snowflake om aan de verwachtingen te voldoen.

Piper Sandler verlaagde ook het koersdoel van Snowflake

De verlaging van de rating van Wells Fargo is onderdeel van een bredere trend van scepsis op Wall Street.

Op 12 juli 2024 verlaagde Piper Sandler ook het koersdoel van Snowflake van $ 240 naar $ 165. Hij noemde daarbij zorgen over de verzwakkende macro-economische omstandigheden en de impact daarvan op de groeicijfers.

Bank of America gaf eveneens aan dat Snowflake, ondanks een stijging van 16,4% in het totale aantal paginaweergaven op jaarbasis in juli, voor uitdagingen staat bij het profiteren van de AI-trend waar andere technologieaandelen van hebben geprofiteerd.

Tekenen van spanning?

De agressieve investering van Snowflake in AI- en machine learning-oplossingen, waaronder Cortex AI en Snowflake ML, is erop gericht om de concurrentiepositie te versterken, maar heeft de weg naar winstgevendheid vertraagd.

Deze investeringen zijn weliswaar cruciaal, maar hebben de financiën van Snowflake onder druk gezet, met een zwakkere vrije kasstroom en onder druk staande operationele marges.

Hoewel Snowflake inmiddels meer dan 9.000 klanten heeft, is de groei van het bedrijf vooral te danken aan de gebruiksvriendelijke low-code-oplossingen. Deze zijn echter mogelijk niet toereikend om te concurreren met de geavanceerde AI-mogelijkheden van concurrenten.

De aandelen van Snowflake worden nog steeds tegen een premie verhandeld, met een koers-omzetverhouding van 14, ondanks de afnemende omzetgroei.

Deze hoge waardering ten opzichte van de fundamentele kenmerken suggereert dat beleggers hun verwachtingen mogelijk moeten bijstellen.

De bredere macro-economische omgeving, met onder druk staande IT-budgetten en verlengde verkoopcycli, zorgt voor nog meer onzekerheid over de groeivooruitzichten van Snowflake.

Aangezien de aandelenkoers van Snowflake dit jaar met 36% is gedaald, zou het aanstaande winstrapport een cruciaal keerpunt kunnen zijn.

Als de omzet- en winstdoelstellingen niet worden gehaald, kan dat leiden tot verdere neerwaartse bijstellingen en een grotere druk op de aandelen.

Omgekeerd kunnen positieve resultaten het vertrouwen van investeerders tijdelijk herstellen.

In de komende dagen kunnen we de koersontwikkeling van Snowflake analyseren aan de hand van technische grafieken. Zo krijgen we meer inzicht in de vraag of het aandeel op het punt staat te herstellen of dat de dalende trend zich zal voortzetten.

Snowflake blijft zwak op dagelijkse grafieken

De aandelen van Snowflake zagen een snelle stijging tussen november vorig jaar en februari dit jaar, maar gaven al die winsten op door 50% te crashen ten opzichte van de piek in februari. Hoewel de aandelen de afgelopen dagen een behoorlijke opleving hebben doorgemaakt ten opzichte van de recente swing low van bijna $ 108 op 5 augustus, blijven ze nog steeds zwak op de dagelijkse grafieken.

Bron: TradingView
Langetermijnbeleggers die optimistisch zijn over het aandeel, maar het nog niet hebben gekocht, moeten dit niet doen totdat het bedrijf zijn kwartaalcijfers bekendmaakt en het aandeel boven zijn recente hoogtepunt van $ 142,60 noteert.

Traders die nog steeds pessimistisch zijn over het aandeel, moeten ook voorzichtig zijn met het direct shorten ervan in de winst. Men kan de Put-opties gebruiken die op 23 augustus of 20 september aflopen om dit te doen.