Adobe-aksjekursen falt tilbake i 2024: vil den komme tilbake i 2025?

Adobe-aksjekursen hadde et tøft år da det ble et av de dårligst presterende teknologiselskapene. ADBE stupte til et lavpunkt på $445, det laveste nivået siden juli 2023, og 30 % under det høyeste nivået i år. Så, hva neste for aksjen?

Adobes vekstmomentum har avtatt

Adobe er en av de beste aktørene i teknologibransjen, og tilbyr flere design- og markedsføringsløsninger. Selv om det er mest kjent for sitt Photoshop-produkt, har det andre nøkkelløsninger som Illustrator, Lightroom, Firefly og Premier Pro.

Adobe er også et av de største selskapene innen dokumentløsninger gjennom sin PDF-virksomhet. Den har også utviklet seg til en av de største aktørene i markedsføringsindustrien, og tilbyr løsninger som Adobe Commerce, Marketo og Workfront.

Adobes virksomhet har gått gjennom en vanskelig oppdatering i år ettersom konkurransen i nøkkelsegmentene tiltok. Mesteparten av denne konkurransen kommer fra selskaper som Canva og Figma, som har oppnådd verdivurderinger på henholdsvis 50 milliarder dollar og 12,5 milliarder dollar.

De siste resultatene viste at Adobes inntekter steg med 11 % i fjerde kvartal til 5,6 milliarder dollar, noe som bringer årstallet til over 21,5 milliarder dollar. Det var en sterk ytelse siden den nesten har doblet inntektene fra 12,8 milliarder dollar i 2019.

Det digitale mediesegmentet hadde 4,15 milliarder dollar i inntekter, mens segmentene for nye digitale medier og digitale opplevelser tjente henholdsvis 578 millioner dollar og 1,40 milliarder dollar.

ADBE har det fortsatt bra

Mens Adobes økonomiske resultater gikk glipp av analytikeres estimater, er det fortsatt et solid selskap som presterte ganske bra det siste regnskapsåret.

Dens årlige inntekter steg med 11 %, mens driftsinntektene var over 10,02 dollar. Non-GAAP nettoinntekt steg til over 8,28 milliarder dollar.

Analytikere forventer at Adobes virksomhet vil fortsette å gjøre det bra i år, med gjennomsnittlig inntektsanslag på 23,56 milliarder dollar. Det tallet vil representere en år-til-år vekst på 9,44%, et ganske godt tall for et selskap som har eksistert i flere tiår.

Adobe vil krysse inntektstallet på 25 milliarder dollar i 2026, når det forventes å tjene 25,9 milliarder dollar. Selskapets inntekter for det året kan til og med komme til 26 milliarder dollar siden det har en lang rekord for å gjøre det bedre enn anslått.

Adobes verdsettelse har også gått nedover de siste årene. Dets fremadrettede ikke-GAAP P/E-forhold var 21,9, litt høyere enn sektormedianen på 25,50, men lavere enn femårsgjennomsnittet på 35. Adobes forward GAAP P/E-forhold på 28 er lavere enn sektormedianen på 31 og fem års gjennomsnitt på 45.

Disse verdivurderingene skjedde mens aksjen fortsatte å bevege seg nedover i 2024, i det jeg tror er en tilbakestilling.

Likevel betyr Adobes regel med 40 beregninger av 37 at selskapet til en viss grad må finne en balanse mellom vekst og lønnsomhet.

Adobe returnerer også milliarder av dollar til investorer gjennom tilbakekjøp av aksjer. Som et resultat har dets utestående aksjer falt fra over 483 millioner i 2020 til 445 millioner i dag, en trend som vil fortsette.

Adobe aksjekursanalyse

ADBE-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at ADBE-aksjen har vært i en sterk nedadgående trend i 2024, noe som gjør den til et av de dårligst presterende mega-cap-selskapene. Den falt nylig under støtten på $474, den laveste svingningen 1. november.

Aksjen har beveget seg under 200-dagers og 50-dagers MA. En nærmere titt viser at den har funnet støtte på $433, som var det laveste punktet 31. mars.

Adobe har også beveget seg under 50 % Fibonacci Retracement-nivå. Derfor er banen til den minste motstanden for aksjen lavere, med neste nivå å se på er på $400. Denne visningen vil bli bekreftet når den faller under $433. Adobe-aksjen vil deretter ta seg opp igjen i 2025 siden alt den trenger er å rapportere et sterkt kvartal.