Prognoza USD/JPY: jen głęboko w strefie wykupienia po gołębiej decyzji BOJ

Para USD/JPY skoczyła do najwyższego poziomu od ponad 20 lat w wyniku rozbieżności między Rezerwą Federalną a Bankiem Japonii. Kurs dolara do jena japońskiego wynosi 130,41, czyli około 27% powyżej najniższego poziomu z 2021 r. Pary EUR/JPY i GBP/JPY również wzrosły.

Decyzja BOJ

BOJ zakończył dwudniowe spotkanie, na którym zdecydował się kontynuować ekspansywną politykę monetarną. W komunikacie bank kierowany przez Haruhiko Kurodę zapowiedział, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie -0,10%, na którym utrzymywane były w ostatnich latach.

BOJ postanowił również kontynuować swój ogromny pakiet stymulacyjny. Będzie nadal kupować nieograniczone ilości 10-letnich obligacji rządowych, aby utrzymać ich rentowność wokół celu zerowego i bronić ukrytego pułapu 0,25%.

Przedłużenie skupu aktywów oznacza, że bank będzie nadal powiększał swój bilans. Najnowsze dane pokazują, że bank ma bilans ponad 8 bilionów dolarów, czyli znacznie więcej niż PKB Japonii, który wynosi mniej niż 5 bilionów dolarów.

Japonia, podobnie jak większość innych dużych eksporterów, preferuje słabszą lokalną walutę, ponieważ obniża to cenę wyprodukowanych w tym kraju produktów. Istnieją jednak obawy, że skrajnie słaby jen doprowadzi do wyższej inflacji, ponieważ Japonia jest wiodącym importerem energii. Dotyka to również wiele małych firm, które zatrudniają większość ludzi w Japonii.

W związku z tym istnieją obawy, że japońskie ministerstwo finansów będzie interweniować i nakaże centralnemu bankowi Japonii rozpoczęcie normalizacji polityki. Jeśli tak się stanie, będzie to pierwsza interwencja ministerstwa od 1998 roku.

BOJ spodziewa się, że inflacja bazowa konsumentów wzrośnie w tym roku do 1,9%, a następnie spadnie do 1,1% w 2023 i 2024 roku. Inflacja ta jest znacznie niższa niż w większości krajów, takich jak Stany Zjednoczone i Wielka Brytania.

Prognoza USD/JPY

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs USD/JPY znajdował się w silnym trendzie zwyżkowym, ponieważ dywergencja między Fedem a BOJ zwiększyła się. Para rosła w ciągu ostatnich 8 tygodni i osiągnęła najwyższy poziom od 2002 roku.

Trend wzrostowy nabrał tempa, gdy para przesunęła się powyżej kluczowego oporu na 125,86, który był najwyższym poziomem w czerwcu 2015 r. Utrzymuje się powyżej 25-tygodniowej i 50-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) wzrósł do ekstremalnego poziomu wykupienia, który obecnie wynosi 88. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że para odbije się i ponownie przetestuje wsparcie na 125,86.