3 najlepsze klasy aktywów, które osiągnęły lepsze wyniki w 2023 r

Gdy rozpoczyna się nowy miesiąc handlowy, inwestorzy spoglądają wstecz na to, które klasy aktywów osiągnęły lepsze wyniki, a które nie do tej pory w 2023 r. W świecie niepewności (np. napięć geopolitycznych, wysokiej inflacji) wybór właściwej kombinacji aktywów w portfelu jest trudny.

Blackrock, amerykańska międzynarodowa firma inwestycyjna, opublikowała badanie porównujące wyniki od początku roku (YTD) różnych klas aktywów, od ropy naftowej Brent po indeks dolara amerykańskiego, amerykańskie akcje i tak dalej.

Przedstawiony poniżej ranking uwzględnia najniższy i najwyższy zwrot w dowolnym momencie w ciągu ostatnich 12 miesięcy (czerwone linie), a żółte kropki pokazują wyniki od początku roku. Oto trzy klasy aktywów, które do tej pory osiągnęły lepsze wyniki w tym roku:

• europejskie akcje
• akcje amerykańskie
• Złoto

europejskie akcje

Akcje europejskie radzą sobie jak dotąd lepiej, odnotowując wzrost o około 10% YTD. Jest to zaskakujące z co najmniej kilku powodów, takich jak wojna na Ukrainie i recesja gospodarcza w Niemczech.

Wojna na Ukrainie doprowadziła do fali sankcji wobec Rosji, państwa agresora. Jednak te sankcje, mające na celu osłabienie machiny wojennej na Kremlu, działają jak bumerang także na gospodarki europejskie. Najnowsze potwierdzenie pochodzi z Niemiec, gdzie największa europejska gospodarka weszła w recesję.

W przyszłości wyższa inflacja i stopy procentowe powinny wywierać presję na dochody. Ale dobrą wiadomością jest to, że inflacja w Europie zaczęła spadać, co widać w ostatnich danych.

akcje amerykańskie

Biorąc pod uwagę cykl zacieśniania polityki Fed, amerykańskie akcje zajmują zaskakująco drugie miejsce. Należy jednak przyjrzeć się szczegółom i zobaczyć, że amerykański sektor technologiczny prowadził do wzrostów, podczas gdy większość innych sektorów pozostawała w tyle.

W przypadku akcji amerykańskich działania Fed mają znaczenie. Nadchodzący raport NFP prawdopodobnie pokaże napięty rynek pracy i lepką inflację, co może sugerować, że Fed ponownie podniesie stopy procentowe.

Ale inwestorzy doskonale wiedzą, gdzie są stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych. Co więcej, pojawienie się sztucznej inteligencji i cięcie kosztów w niektórych dużych firmach technologicznych wzbudziło nowy entuzjazm dla gigantycznych firm technologicznych, a optymizm może łatwo rozprzestrzenić się na inne branże.

Ryzyko polega na tym, że cykl zacieśniania polityki Fed zakończy się recesją, a inwestorzy skupią się na obligacjach.

Złoto

Złoto zajmuje trzecie miejsce, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznej przystani dla żółtego metalu przed możliwą recesją gospodarczą w USA. Po tym, jak w zeszłym roku nie udało się zapewnić zabezpieczenia przed inflacją, handel złotem odbywa się z tonem kupna, ponieważ inwestorzy próbują zdywersyfikować swoje portfele.