Analiza cen akcji VinFast: w czym jest większa niż Rivian?

Cena akcji VinFast (NASDAQ: VFS) spadła w tym roku o ponad 50%. Spadł także o ponad 95% w stosunku do najwyższego poziomu w historii, co dało mu kapitalizację rynkową na poziomie ponad 12 miliardów dolarów. Nie jest sam, ponieważ większość firm zajmujących się pojazdami elektrycznymi, takich jak Tesla, Rivian ( NASDAQ: RIVN ), Nio i XPeng, również spadła w związku z poważnym spowolnieniem w branży.

Wycena VinFasta jest większa niż Riviana

Co ciekawe, inwestorzy uważają, że VinFast jest marką bardziej wartościową niż Rivian, którego kapitalizacja rynkowa przekracza 10 miliardów dolarów.

Ta luka w wycenie miała miejsce, mimo że Rivian produkuje lepsze pojazdy i zarabia więcej niż VinFast. W 2023 roku VinFast wyprodukował i dostarczył 34 855 pojazdów, a w pierwszym kwartale roku prawie 10 000 samochodów.

Z kolei Rivian dostarczył odpowiednio w 2023 r. i 13 588 pojazdów ponad 50 tys. i 13 588 pojazdów. Jednocześnie roczne przychody spółki w 2023 r. wyniosły ponad 4,9 mld dolarów, a w pierwszym kwartale tego roku 1,2 mld dolarów. Przychody VinFast niemal się podwoiły, do 1,18 miliarda dolarów w 2023 roku i 292 milionów dolarów w pierwszym kwartale.

Dodatkowo Rivian ma lepszy bilans niż VinFast. VinFast zakończył ostatni kwartał z ponad 119 milionami dolarów w gotówce w bilansie, podczas gdy Rivian miał ponad 7,8 miliarda dolarów.

Wierzę również, że Rivian produkuje jedne z najlepszych pojazdów elektrycznych w Stanach Zjednoczonych. Koncentruje się na SUV-ach, które cieszą się dużą popularnością wśród amerykańskich konsumentów, o czym świadczy siła pojazdu Ford F150.

Rivian odgrywa również rolę w branży komercyjnej dzięki współpracy z Amazon. Rozszerzyła także to partnerstwo na inne firmy, takie jak Walmart i Target. To duży biznes, ponieważ większość firm koncentruje się na przejściu na pojazdy elektryczne.

Pojazdy VinFast również otrzymywały w przeszłości negatywne recenzje, a MKBHD stwierdziło, że był to najgorszy pojazd, jaki kiedykolwiek recenzował. Szczerze mówiąc: większość tych poprawek wykonała firma, co doceniło MKBHD .

Jednak przed firmą wciąż stoją kolejne wyzwania. Właśnie w tym tygodniu Krajowa Administracja Bezpieczeństwa Ruchu Drogowego (NHTSA) wszczęła dochodzenie w sprawie firmy po tym, jak jej SUV VF8 spowodował śmiertelny wypadek.

Czy warto kupić akcje VinFast?

Występ VinFast vs Rivian vs Nio od początku roku

Żeby było jasne: zarówno VinFast, jak i Rivian to podmioty spalające gotówkę w branży, która nie rozwija się tak szybko, jak wcześniej. Mają także znaczny poziom zadłużenia, a ich zadłużenie długoterminowe wynosi odpowiednio ponad 998 milionów dolarów i 4,4 miliarda dolarów.

Wiadomo jednak, że VinFast jest dość przewartościowaną spółką, która może zostać zmuszona do pozyskania dodatkowych środków. Potrzebuje tych funduszy, aby rozpocząć ekspansję w USA, zająć się potencjalnym wycofaniem i zwiększyć produkcję pojazdów.

Ponadto VinFast jest również przewartościowany w porównaniu z Nio, chińską firmą, która w pierwszym kwartale dostarczyła ponad 30 tys. pojazdów i zarobiła ponad 2,4 miliarda dolarów w 2023 roku. Wyniki ostatniego kwartału pokazały, że Nio posiadało ponad 7 miliardów dolarów w gotówce przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej ponad 10 miliardów dolarów .

Dlatego podejrzewam, że akcje VinFast mają w tym roku więcej miejsca na akcje. Szacuję, że może spaść poniżej 4 dolarów, co jest zgodne z tym, co zauważyłem w tym artykule w grudniu.