Prognozy USD do GHS dla Ghany Cedi

W tym tygodniu cedi ghańskie nadal spadały, ponieważ inwestorzy skupili się na działaniach wynikających z decyzji Banku Ghany (BoG) i Rezerwy Federalnej. Kurs USD/GHS wzrósł do rekordowego poziomu 14,55, wyższego niż styczniowe otwarcie na poziomie 11,80. Cedi spadła o prawie 200% w ciągu ostatnich pięciu lat, co czyni ją jedną z najgorszych walut na świecie.

Decyzja Banku Ghany

Załamanie walutowe nabrało tempa po tym, jak Ghana stała się pierwszym krajem, który nie wywiązał się ze swoich zobowiązań dłużnych podczas pandemii Covid-19. Od tego czasu kraj współpracuje z MFW w celu restrukturyzacji większości swojego zadłużenia. Niedawno kraj podpisał protokół ustaleń (MoU) w sprawie restrukturyzacji zadłużenia o wartości 5,4 miliarda dolarów.

Kolejnym ważnym katalizatorem dla ghańskiego cedi jest zaplanowana na poniedziałek decyzja Banku Ghany w sprawie stóp procentowych. Większość ekonomistów oczekuje, że bank pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie 29% trzecie posiedzenie z rzędu. Aby powstrzymać inflację, która od kilku miesięcy utrzymuje się powyżej 25%, potrzebne są wyższe stopy procentowe.

Ghańskie cedi również spadły z powodu słabszych zysków z kakao, mimo że towar osiągnął rekordowy poziom. Dane pokazują, że zyski z kakao spadły o prawie 50% w pierwszych czterech miesiącach roku, do prawie 600 milionów dolarów.

Dlatego nie jest jasne, czy cedi ghańskie odbudują się, gdy w czerwcu MFW zacznie wypłacać ponad 360 mln dolarów. W przeszłości mogliśmy zaobserwować odbicie niektórych walut, takich jak rupia pakistańska i szyling kenijski, gdy MFW rozpoczynał wypłaty.

Wykres USD/GHS

Jastrzębia Rezerwa Federalna

Kluczowym czynnikiem, który może mieć wpływ na cedi Ghany – i inne waluty rynków wschodzących – jest Rezerwa Federalna. Większość analityków zaczęła zmieniać nastawienie do Fed po tym, jak ostatnie dane makroekonomiczne ujawniły, że inflacja staje się wyższa niż oczekiwano.

W zeszłotygodniowym oświadczeniu Jamie Dimon z JPMorgan ostrzegł, że Fed może nawet podnieść stopy procentowe, jeśli inflacja utrzyma się na stałym poziomie. Jednocześnie analitycy Goldman Sachs twierdzą, że bank rozpocznie obniżki stóp procentowych we wrześniu, a jego prezes David Solomon stwierdził, że nie widzi potrzeby obniżki w tym roku.

Wyższe stopy procentowe w USA są często niekorzystne dla walut rynków wschodzących i rozwijających się ze względu na związane z nimi ryzyko. Inwestorzy uważają, że inwestowanie w aktywa dolarowe w tym okresie jest bezpieczniejszym rozwiązaniem.

Dlatego też szacuję, że kurs USD/GHS cofnie się do kluczowego wsparcia na poziomie 14,06 (najwyższego poziomu z listopada 2022 r.), a następnie wznowi hossę byków.