Dlaczego ceny kukurydzy, soi, cukru, kakao i pszenicy spadają?

Surowce rolne przeżywają kolejny trudny rok, ponieważ rynek pozostaje w epoce obfitości. Cena cukru kształtowała się na poziomie 18,65 dolarów, co oznacza spadek o ponad 33% w porównaniu z najwyższym poziomem w tym roku i oscyluje w pobliżu najniższego punktu od listopada ubiegłego roku.

Z kolei kukurydza spadła do najniższego poziomu od października 2020 r. Spadła o ponad 52% w porównaniu z najwyższym poziomem w 2023 r. Ceny soi spadły do 1058 dolarów, co oznacza spadek o 33% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku i wynosi do najniższego poziomu od listopada 2020 r.

Nawet kakao, którego cena zaskoczyła rynek na początku tego roku, weszło w fazę głębokiej bessy. W stosunku do najwyższego poziomu od początku roku spadł on o ponad 35%.

Umowa zbożowa pomiędzy Rosją a Ukrainą

Ceny towarów takich jak kukurydza, pszenica i soja spadają nawet w miarę eskalacji wojny na Ukrainie. Po wygaśnięciu umowy zbożowej nad Morzem Czarnym oba kraje nadal eksportują znaczne ilości zbóż przez ten region.

Najnowsze dane pokazały, że Ukraina eksportowała ponad 5 mln ton zbóż miesięcznie, czyli więcej niż w 2023 r. Chociaż liczby te są niższe niż to, co kraj eksportował przed inwazją, zmierzają one we właściwym kierunku.

Ukraina osiągnęła ten sukces, koncentrując się na rolnictwie w zachodniej części kraju i ustanawiając nowe szlaki.

W niedawnym oświadczeniu Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) ogłosił, że eksport kukurydzy z Ukrainy w tym roku będzie nadal rósł

Era obfitości

Ceny tych towarów również spadły, ponieważ żyjemy w epoce obfitości w sektorze rolnym. Według USDA światowa produkcja kukurydzy w sezonie 2024/25 ma być o 1,2 mln ton wyższa niż wcześniej sądzono. Oczekuje, że łączna produkcja wyniesie 1,52 miliarda, a prym wiodą Ukraina i USA.

Podobna tendencja panuje na rynku pszenicy, który charakteryzować się będzie większymi dostawami i zapasami końcowymi. Produkcja pszenicy wzrośnie o 134 miliony buszli do 2 008 milionów buszli wraz ze wzrostem areału zbiorów.

Oczekuje się, że w innych krajach, takich jak Kanada i Pakistan, nastąpi wyższa produkcja pszenicy, co zostanie zrekompensowane spadkiem produkcji w Rosji z powodu niedawnych szkód spowodowanych mrozem.

Tymczasem oczekuje się, że produkcja soi w USA spadnie o 15 milionów buszli do 4,4 miliarda. Na całym świecie produkcja soi będzie nadal rosła, do czego przyczynią się Chiny i Brazylia.

To samo dzieje się na rynku cukru, gdzie podaż w USA wzrośnie o ponad 304 tys. amerykańskich ton. Inne kraje, w których występuje większa podaż cukru, to Meksyk i Indie. Jednocześnie Indie kontynuowały zakaz eksportu cukru.

Głównym powodem spadku ceny kakao jest to, że fundusze hedgingowe zmniejszyły swoje optymistyczne nastawienie na ten towar po jego gwałtownym wzroście na początku tego roku.

Istnieją również obawy, że w nadchodzących miesiącach produkcja kakao zacznie rosnąć. Wyzwaniem dla kakao jest to, że zwiększenie produkcji zwykle nie jest możliwe, ponieważ drzewa kakaowe rosną przez wiele lat.

Kampania wyborcza w USA

Na ceny soi i kukurydzy będzie miała również wpływ trwająca kampania prezydencka w USA. Najnowsze dane pokazują, że Donald Trump może przegrać wybory z Kamalą Harris. Sondaż PredictIt pokazuje, że Kamala ma większą przewagę nad Trumpem.

Trump jest powszechnie postrzegany jako negatywny kandydat na rynku rolnym. Jedną z jego obietnic wyborczych jest nałożenie znacznych ceł na chińskie towary w celu poradzenia sobie z deficytem handlowym USA.

Jak widzieliśmy podczas jego pierwszej kadencji, Chiny zareagowały na jego cła, atakując sektor rolny w USA. To była dobra strategia, ponieważ większość krajów rolniczych ma tendencję do skłaniania się ku Partii Republikańskiej, a Chiny są największym nabywcą tych towarów.

Ostatnia wojna handlowa miała jeszcze jeden ważny wpływ na sektor rolniczy. Chiny zwiększyły zakupy w innych krajach, takich jak Brazylia i Argentyna. Zainwestowała także ogromne sumy pieniędzy w zwiększenie lokalnej produkcji.

W przypadku kukurydzy, soi i pszenicy mogą nastąpić dalsze spadki

Istnieje szansa, że w najbliższym czasie ceny kluczowych produktów rolnych będą nadal spadać. Dobrym tego przykładem jest kukurydza, która, jak pokazano poniżej, gwałtownie się przeceniła, osiągając szczyt na poziomie 825 dolarów w 2022 r.

W tym roku kukurydza w dalszym ciągu notowała niższe minima i niższe szczyty. Spadł także poniżej ważnego poziomu wsparcia na poziomie 410 dolarów, najniższego poziomu w lutym tego roku. Kukurydza pozostaje poniżej 5-dniowych i 200-dniowych średnich kroczących.

Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla kukurydzy biegnie w dół, a następny punkt do obserwacji to 350 dolarów. Ta sama tendencja dotyczy innych towarów rolnych, takich jak soja, pszenica i cukier, co oznacza, że tendencja ta będzie się utrzymywać. Wierzę, że ożywienie nastąpi, być może po wyborach w USA.