Pakistan zabezpiecza refinansowanie długu o wartości 12 miliardów dolarów od Chin, Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratów Arabskich

Aby ustabilizować swoją gospodarkę, Pakistan zawarł porozumienie z Chinami, Arabią Saudyjską i ZEA o rolowaniu długu o wartości ponad 12 miliardów dolarów na okres jednego roku.

To finansowe ratunek zbiega się z przewidywanym zatwierdzeniem pakietu ratunkowego o wartości 7 miliardów dolarów od Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), którego premiera planowana jest na koniec tego miesiąca.

Połączone wysiłki mają na celu zapewnienie Pakistanowi bufora finansowego niezbędnego do sprostania stojącym przed nim wyzwaniom gospodarczym.

Spotkanie Zarządu MFW zaplanowano na 28 sierpnia w celu zatwierdzenia instrumentu rozszerzonego funduszu o wartości 7 miliardów dolarów dla Pakistanu. Minister finansów Muhammad Aurangzeb potwierdził, że nie ma opóźnień w spotkaniu, kończąc spekulacje dotyczące terminu wydania tej krytycznej zgody.

Zatwierdzenie MFW jest uzależnione od zabezpieczenia przez Pakistan zobowiązań finansowych od trzech tradycyjnych wierzycieli.

Wzmocnione rezerwy walutowe

Rezerwy walutowe Pakistanu poprawiły się w porównaniu z rokiem ubiegłym. Mimo to MFW stwierdził lukę w finansowaniu wynoszącą 3–5 miliardów dolarów w trzyletnim okresie programowania, którą minister finansów uznał za możliwą do opanowania.

Pakistan otrzymał ofertę od zagranicznego banku komercyjnego, ale rząd czeka na zgodę Zarządu MFW, zanim zwróci się do pożyczkodawcy o obniżenie oferowanych stóp procentowych.

Standard Chartered Bank zaoferował pożyczkę w wysokości mniejszej niż 400 milionów dolarów, ale z dwucyfrową stopą procentową, na którą Pakistan nie może sobie pozwolić.

Ocena kredytowa Pakistanu

Fitch poprawił rating kredytowy Pakistanu o jeden stopień, podnosząc go z CCC do CCC+, pozostając jednak poniżej poziomu inwestycyjnego.

Podwyższenie to postrzegane jest jako pozytywny krok w kierunku osiągnięcia stabilności makroekonomicznej. Bank centralny obniżył także stopy procentowe o 1%, co jest kolejnym kluczowym elementem stabilności.

Minister finansów Aurangzeb wyraził nadzieję, że ratingi kredytowe Pakistanu ulegną dalszej poprawie do końca roku.

Wyższy rating umożliwiłby Pakistanowi dostęp do międzynarodowych rynków kapitałowych i emisję obligacji skarbowych po niższym oprocentowaniu niż obecne ratingi CCC+. Agencja Standard and Poor’s nie poprawiła jednak jeszcze oceny Pakistanu na poziomie CCC+.

Emisja obligacji Pandy

Pakistan planuje także emisję obligacji Panda na rynkach chińskich, przy pomocy chińskiego doradcy finansowego.

Transakcja ma zostać sfinalizowana pod koniec tego roku lub na początku 2025 roku.

Rząd rozważa także zatrudnienie kolejnego chińskiego doradcy finansowego w celu zabezpieczenia refinansowania długu energetycznego. Pakistan zwrócił się o przedłużenie długu energetycznego o pięć lat, ale negocjacje trwają.

Rząd zainicjował także program prywatyzacji i podejmuje działania mające na celu zamknięcie lub połączenie ministerstw. Aurangzeb podkreślił potrzebę dostosowania rozmiaru rządu federalnego w ramach tych środków cięcia kosztów.