Este sigur să cumpărați ETF-uri de aur, GLD și IAU înainte de reducerea ratei FOMC?

Prețul aurului s-a apropiat de cel mai ridicat nivel istoric de 2.587 de dolari miercuri dimineață, în timp ce investitorii așteptau decizia privind rata dobânzii a Rezervei Federale. A fost unul dintre metalele cu cele mai bune performanțe, deoarece a crescut cu peste 40% față de cel mai scăzut punct din decembrie anul trecut.

Aurul a crescut cu 25% în acest an, în timp ce metale precum minereul de fier, platina și paladiu s-au luptat. Platina abia se mișcă în acest an, în timp ce minereul de fier a scăzut cu peste 20% față de cel mai ridicat punct din 2023.

De asemenea, urmărit îndeaproape SPDR Gold Trust (GLD), cel mai mare ETF de aur, a urcat, de asemenea, la un maxim de 240 USD. Alte ETF-uri de aur, cum ar fi iShares Gold Trust (IAU) și SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), au crescut și ele în acest an.

Decizia Rezervei Federale

Principalul catalizator al prețurilor aurului este optimismul în creștere că Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor atunci când își va finaliza întâlnirea de două zile de miercuri.

Oficialii au telegrafat deja că se apropie tăierea. De exemplu, ultimele minute ale FOMC au arătat că unii membri ai comitetului au susținut reducerea ratelor dobânzilor în timpul acelei întâlniri.

Această opinie a fost susținută de datele economice recente din SUA. Un raport al Departamentului de Comerț a arătat că vânzările cu amănuntul au rămas sub presiune în august.

Date suplimentare au arătat că inflația de consum a țării a continuat să scadă în august, cifra generală ajungând la 2,5%, cel mai scăzut punct din 2021.

De asemenea, piața forței de muncă s-a atenuat, rata șomajului urcând la 4,2% în august, mult mai mare decât minimul de anul trecut de 3,5%.

Rezerva Federală reduce ratele dobânzilor atunci când economia nu se descurcă bine pentru a stimula cererea. Ceea ce este neclar, însă, este mărimea viitoarei reduceri a ratei dobânzii. Unii analiști se așteaptă ca banca să reducă dobânzile cu 0,50%, în timp ce alții văd că reducerea dobânzilor va ajunge la 0,25%.

O reducere de 0,50% va fi un semn că oficialii Fed cred că economia este într-o formă mai proastă sau că se îndreaptă către o aterizare grea.

Piața prezice o reducere a ratei

Piața a stabilit, de asemenea, un preț redus. Indicii bursieri americani precum Dow Jones, Nasdaq 100 și S&P 500 se apropie de maximele lor istorice, în timp ce indicele dolarului american (DXY) a scăzut la 101 USD. Randamentele trezoreriei la 10 și la 30 de ani au scăzut la 3,67% și, respectiv, la 3,956%

Aurul, spre deosebire de alte metale, este mai sensibil la acțiunile Rezervei Federale. În cele mai multe cazuri, metalul crește atunci când banca reduce ratele și invers. Câștigurile recente sunt probabil pentru că investitorii anticipează că Fed va începe să reducă ratele.

Sensibilitatea aurului la ratele dobânzilor se datorează faptului că este adesea văzut ca o alternativă la dolarul american și la alte valute fiduciare. Aceasta explică de ce multe bănci centrale au acumulat tone de aur drept rezerve.

SUA dețin peste 8.133 de tone de aur în rezervele sale, în timp ce Germania, Italia, Franța, Rusia și China au peste 1.947 de tone. Unele dintre aceste țări au continuat să acumuleze aur în acest an.

Analiștii cred că China va dori să dețină mai mult aur în viitor, deoarece își propune să devină cea mai mare economie din lume. Cu toate acestea, recent, banca sa centrală nu a cumpărat mai mult aur din cauza prețurilor ridicate.

Impact asupra minerilor de aur

Un catalizator probabil pentru creșterea prețurilor aurului este că minerii vor fi printre primii beneficiari. ETF-ul VanEck Gold Miners, urmărit îndeaproape, care are active de peste 15 miliarde de dolari, a crescut cu peste 35% în ultimele 12 luni și cu 325 în acest an.

Alte ETF-uri mai mici de minerit de aur, cum ar fi VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ), au crescut cu aproape 30%, în timp ce Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2x Shares (NUGT) a crescut cu 45,45% în acest an.

Una dintre cele mai performante companii miniere de aur este Wheaton Precious Metal, care a crescut cu 16% în ultimele 3 luni și cu 41% în ultimele 12 luni. Wheaton, spre deosebire de alte companii miniere, este o companie de streaming care câștigă bani din drepturile pe care le deține în mine.

Celelalte companii miniere de top în acest an sunt Newmont, Agnico Eagle Mines, Barrick Gold și Franco-Nevada.

Analiza prețului aurului

Graficul zilnic arată că aurul a fost într-un puternic bull run în ultimele câteva luni. Această creștere a avut loc în așteptarea reducerilor dobânzilor Fed. Aurul a rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile (EMA).

Cu toate acestea, aurul a format, de asemenea, un model de grafic cu pană în creștere. În majoritatea perioadelor, acesta este unul dintre modelele cele mai de urs, mai ales când se apropie de zona de confluență. Indicele de rezistență relativă (RSI) a format un model de triunghi simetric, care se apropie de nivelul de confluență.

Prin urmare, aurul ar putea avea o erupție de urs în zilele următoare, deoarece reducerea dobânzilor Fed a fost deja evaluată de participanții de pe piață. Dacă se întâmplă acest lucru, ETF-urile de aur precum GLD și IAU și fondurile miniere precum GDX și NUGT vor face și ele același lucru.