Prognoza stocului ASML: se va schimba traiectoria de creștere a gigantului olandez al semiconductoarelor în 2025?

ASML, liderul olandez al echipamentelor de semiconductori, s-a confruntat cu un 2024 dificil, deoarece încetinirea cererii și tensiunile geopolitice au afectat performanța.

În ultimele șase luni, prețul acțiunilor companiei a scăzut cu aproape 30%, în timp ce indicele tehnologic Euro Stoxx 600 a rămas aproape constant, scăzând cu 0,75%.

Într-un al treilea trimestru dezamăgitor, ASML și-a pierdut poziția de cea mai mare firmă de tehnologie din Europa în fața SAP.

Cu toate acestea, semnele indică un 2025 mai luminos, alimentat de recuperarea cererii de semiconductori și de poziția de comandant a companiei în industrie.

Prețul acțiunilor ASML: temperat 2024, perspective promițătoare pentru 2025

ASML și-a revizuit în scădere așteptările de creștere pentru 2025 în raportul său din al treilea trimestru, invocând o cerere mai slabă decât se anticipase.

CEO Christophe Fouquet a remarcat că cererile au fost mai slabe decât se proiecta anterior, din cauza unei redresări mai lente a industriei semiconductoarelor, această tendință probabil să se extindă până în 2025.

Compania și-a redus așteptările anuale de creștere la un procent de jumătate de zece față de 45% estimat anterior.

Cu toate acestea, în ciuda îndrumărilor temperate, ASML se așteaptă la venituri de 28 de miliarde de euro în 2024, o creștere modestă de 1,4% față de 2023.

Privind în perspectivă, vânzările nete din 2025 sunt estimate să se situeze între 30 de miliarde de euro și 35 de miliarde de euro, ceea ce indică o creștere potențială de până la 25%.

Îndrumările revizuite, deși sunt conservatoare, lasă loc pentru surprize pozitive, mai ales pe măsură ce redresarea industriei se accelerează.

Cheltuielile cu semiconductori pentru a stimula creșterea ASML?

Piața globală a semiconductorilor, care a avut probleme în 2022 și 2023, și-a revenit în 2024, deși încet, în ciuda boom-ului inteligenței artificiale (AI).

Cu toate acestea, unii analiști se așteaptă ca cheltuielile pentru echipamentele de fabricare a semiconductorilor să se accelereze în 2025, ajungând la 121 de miliarde de dolari – o creștere cu 7% față de 113 de miliarde de dolari estimați în 2024.

Este de așteptat ca această tendință de creștere să continue, ajungând la 139 de miliarde de dolari în 2026.

Mașinile de ultimă oră ASML pentru litografie cu ultraviolete extreme (EUV), esențiale pentru producerea celor mai avansate cipuri din lume, poziționează compania să beneficieze semnificativ de această recuperare.

Lista de clienți include giganți din industrie precum Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung și Intel, care continuă să plaseze comenzi substanțiale pentru echipamentele ASML.

Fouquet și-a exprimat optimismul cu privire la perspectivele pe termen lung ale ASML, proiectând venituri între 44 de miliarde de euro și 60 de miliarde de euro până în 2030, cu marjele brute îmbunătățindu-se la 56%-60%, față de 51% în prezent.

Când vine vorba de 2030, suntem încă foarte, foarte optimişti.

SUA au înăsprit restricțiile privind exporturile de cipuri către China în decembrie, o mișcare care a afectat lanțul global de aprovizionare cu semiconductori.

Cu toate acestea, ASML a fost scutită de aceste măsuri și și-a menținut perspectivele pentru 2025, reducând în același timp contribuția Chinei la afacerile sale la aproximativ 20%, în scădere de la aproape jumătate.

„Nu ne așteptăm la niciun impact material direct asupra afacerii noastre”, a declarat compania ca răspuns la noile reguli americane.

Acțiuni ASML: evaluare și sentimentul investitorilor

Acțiunile ASML au crescut cu 2,41% din decembrie, cu toate acestea, raportul preț-câștig de 36,11 rămâne peste media industriei de 29, semnalând că acțiunile ar putea să nu fie subevaluate în ciuda unei narațiuni pozitive de creștere pe termen lung.

În timp ce 2024 a reprezentat provocări, poziția dominantă pe piață a ASML, tehnologia inovatoare și condițiile îmbunătățite ale industriei au pregătit scena pentru o performanță mai puternică în 2025 și ulterior.