تراجع سعر سهم Adobe في عام 2024: هل سينتعش في عام 2025؟

كان سعر سهم Adobe عامًا صعبًا حيث أصبح أحد أسوأ شركات التكنولوجيا أداءً. انخفض سهم ADBE إلى أدنى مستوى له عند 445 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2023، وأقل بنسبة 30% عن أعلى مستوى له هذا العام. إذن، ما هو التالي للسهم؟

لقد تباطأ زخم نمو شركة Adobe

تعد Adobe واحدة من أفضل الشركات في صناعة التكنولوجيا، حيث تقدم حلولاً متعددة للتصميم والتسويق. ورغم شهرتها بمنتج Photoshop، إلا أنها تقدم حلولاً رئيسية أخرى مثل Illustrator وLightroom وFirefly وPremier Pro.

كما تعد Adobe واحدة من أكبر الشركات في مجال حلول المستندات من خلال أعمالها في مجال ملفات PDF. كما تطورت لتصبح واحدة من أكبر الشركات في مجال التسويق، حيث تقدم حلولاً مثل Adobe Commerce وMarketo وWorkfront.

لقد مرت أعمال شركة Adobe بمرحلة صعبة هذا العام مع اشتداد المنافسة في قطاعاتها الرئيسية. وتأتي معظم هذه المنافسة من شركات مثل Canva وFigma، والتي بلغت قيمتها السوقية 50 مليار دولار و12.5 مليار دولار على التوالي.

وأظهرت أحدث النتائج أن إيرادات أدوبي ارتفعت بنسبة 11% في الربع الرابع إلى 5.6 مليار دولار، ليتجاوز رقمها السنوي 21.5 مليار دولار. وكان هذا أداء قويا حيث ضاعفت إيراداتها تقريبا من 12.8 مليار دولار في عام 2019.

وحقق قطاع الوسائط الرقمية إيرادات بقيمة 4.15 مليار دولار، في حين حقق قطاع الوسائط الرقمية الجديدة وقطاع التجربة الرقمية 578 مليون دولار و1.40 مليار دولار على التوالي.

لا يزال ADBE يعمل بشكل جيد

على الرغم من أن النتائج المالية لشركة Adobe جاءت دون توقعات المحللين ، إلا أنها لا تزال شركة قوية حققت أداءً جيدًا إلى حد ما في السنة المالية الماضية.

وارتفعت إيراداتها السنوية بنسبة 11%، في حين تجاوز دخلها التشغيلي 10.02 مليار دولار. وارتفع صافي الدخل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً إلى أكثر من 8.28 مليار دولار.

ويتوقع المحللون أن تواصل أعمال أدوبي أداءها الجيد هذا العام، حيث من المتوقع أن تبلغ الإيرادات المتوسطة 23.56 مليار دولار. ويمثل هذا الرقم معدل نمو سنوي بنسبة 9.44%، وهو رقم جيد إلى حد ما بالنسبة لشركة موجودة منذ عقود.

ستتجاوز شركة Adobe رقم 25 مليار دولار في عام 2026، حيث من المتوقع أن تحقق 25.9 مليار دولار. وقد تصل إيرادات الشركة في ذلك العام إلى 26 مليار دولار، حيث تتمتع بسجل طويل من الأداء الذي يفوق التوقعات.

كما انخفضت قيمة أدوبي خلال السنوات القليلة الماضية. وبلغت نسبة السعر إلى الربحية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 21.9، وهو ما يزيد قليلاً عن متوسط القطاع البالغ 25.50 ولكنه أقل من متوسط السنوات الخمس البالغ 35. ونسبة السعر إلى الربحية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لشركة أدوبي البالغة 28 أقل من متوسط القطاع البالغ 31 ومتوسط السنوات الخمس البالغ 45.

وقد حدثت مقاييس التقييم هذه مع استمرار السهم في التحرك نحو الانخفاض في عام 2024، وهو ما أعتقد أنه إعادة تعيين.

ومع ذلك، فإن قاعدة أدوبي التي تتضمن 40 مقياسًا من أصل 37 تعني أنه، إلى حد ما، تحتاج الشركة إلى تحقيق التوازن بين النمو والربحية.

كما تعيد شركة أدوبي مليارات الدولارات إلى المستثمرين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم. ونتيجة لهذا، انخفض عدد أسهمها المتداولة من أكثر من 483 مليون سهم في عام 2020 إلى 445 مليون سهم اليوم، وهو الاتجاه الذي سيستمر.

تحليل سعر سهم أدوبي

مخطط ADBE بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ADBE كان في اتجاه هبوطي قوي في عام 2024، مما يجعله أحد أسوأ الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة أداءً. وقد انخفض مؤخرًا إلى ما دون مستوى الدعم عند 474 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في الأول من نوفمبر.

تحرك السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم و50 يوم. وبالنظر عن كثب، يتبين أنه وجد الدعم عند 433 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في 31 مارس.

كما تحرك سهم Adobe إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50%. وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل للسهم هو الانخفاض، مع وجود المستوى التالي الذي يجب مراقبته عند 400 دولار. وسوف يتأكد هذا الرأي عندما ينخفض السهم إلى ما دون 433 دولار. ثم سوف ينتعش سهم Adobe في عام 2025 حيث أن كل ما يحتاجه هو الإبلاغ عن ربع سنوي قوي.