S&P 500 SPY ETF skal godkendes af IVV og VOO i en nøglemetrik

Den populære SPDR S&P 500 ETF (SPY) steg til rekordhøje i mandags, da investorerne hobede sig ind i aktier midt i den igangværende aktiekurs. Fonden sprang til et højdepunkt på $565, hvilket betyder, at den er steget med mere end 175% fra sit laveste punkt i 2020.

SPY skal bestå af IVV og VOO

SPY ETF’en har en forhøjet risiko for at blive passeret af Vanguard S&P 500 (VOO) og iShares S&P 500 ETF’en (IVV) hvad angår aktiver.

Data fra Morningstar viser, at SPY-fonden har over $558 milliarder i aktiver, mens IVV har over $506 milliarder. VOO har $489 milliarder i aktiver.

Eric Balchunas, der dækker ETF’er for Bloomberg, sagde, at IVV-fonden tilføjede over $17 milliarder i aktiver i den sidste måned. Det er stadig omkring 55 milliarder dollars væk fra at gøre det. Han forventer også, at VOO og IVV vil passere SPY-fonden senere på året.

Alligevel, på trods af disse tendenser, slår SPY ETF IVV og VOO med hensyn til daglig volumen og er en af de mest aktive fonde på markedet.

SPY er dyrere end VOO og IVV

Den mest sandsynlige årsag til disse tendenser er, at investorer er mere bekymrede over deres gebyrer. SPY opkræver et udgiftsforhold på 0,09%, mens VOO og IVV kun har et forhold på 0,03%.

Selvom dette er en lille spredning, kan gebyrerne stige over årene, da mange passive investorer holder deres midler i årtier. For eksempel, alle faktorer konstant, vil en $100.000 investering i SPY koste $90 på et år at administrere, mens en lignende investering i IVV og VOO vil koste $30.

Om 30 år vil det årlige gebyr på $90 være værd $2.700, mens de $30 kun vil være $900. Derfor, da disse fonde sporer det samme aktiv, giver det mening at investere i billigere. Det er i tråd med, hvad analytikere hos Morningstar skrev, da de sammenlignede VOO og SPY. De skrev:

“VOO opnår en topvurdering af guld, mens SPY tjener den næstbedste vurdering af sølv. Årsagen er gebyrer og ineffektivitet i investeringsforeningsstrukturen. Forskellene kan være minimale, men der er ingen grund til at lade ændringer ligge på bordet.”

Som vist nedenfor har SPY’s samlede afkast i de seneste fem år ligget på 101,5%, mens VOO og IVV gav et afkast på over 102%.

SPY vs VOO vs IVV ETF’er

SPY-, IVV- og VOO-aktier er bullish, men der er stadig risici

SPY-diagram af TradingView

Som jeg skrev for nylig i min S&P 500-indeksprognose, har den adskillige katalysatorer. Fed forventes snart at begynde at sænke renten, indtjeningen ser god ud, og de stigende odds for en Trump-sejr burde være positive for aktier.

Federal Reserve forventes at begynde at sænke renten allerede i september, mens FactSet forventer, at indtjeningsvæksten vil være over 8%. Fed rentenedsættelser vil være positive for aktier, da det vil se risikovillige investorer flytte fra pengemarkedsfonde til aktier.

Vigtigst af alt, mens amerikanske aktier oplever nogle skarpe nedgange, har den overordnede tendens i de seneste årtier været positiv.

Teknisk set er der dog en sandsynlighed for, at de tre ETF’er vil trække sig tilbage i de kommende uger. Desuden er oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator flyttet til et overkøbt niveau.

ETF’erne har også dannet, hvad der ligner et stigende kilediagrammønster, et populært vendingstegn.

Grundlæggende er S&P 500-indekset overvurderet, med et fremadrettet P/E-forhold på 21, højere end det femårige gennemsnit på 19.