Guld støttet af rentenedsættelsesvæddemål; Kobbermarkedet skuffede over Kinas stimulans

Guldpriserne stabiliserede sig mandag efter et fald tidligere i sessionen, da handlende vejede skuffende økonomiske data fra Kina mod amerikanske rentenedsættelser.

Blandt industrielle metaller faldt kobberpriserne mandag, da Kina undlod at annoncere en meningsfuld stimuluspakke.

Landet er en af de største forbrugere af uædle metaller.

Det deflationspres i Kina vil sandsynligvis tynge guldpriserne i denne uge, ifølge analytikere.

Landet er blandt de største forbrugere af guld.

I skrivende stund var den mest aktive decemberkontrakt med guld på $2.677,80 per ounce, stort set uændret fra den forrige lukning.

Amerikanske rentesænkningsvæddemål

I sidste uge blev guldets rally mod $2.700 per ounce gået i stå på grund af forventninger om et langsommere tempo i rentenedsættelsen fra den amerikanske centralbank.

Varmere end ventet inflation i USA i september dæmpede håbet om en overdimensioneret rentenedsættelse i november.

Den amerikanske centralbank havde sat renten ned med 50 basispoint på sit tidligere politiske møde, hvilket overraskede markedet.

Haresh Menghani, redaktør på Fxstreet, sagde i en note:

Investorer har nu fuldt ud priset muligheden for endnu en overdimensioneret rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank i november.

Dette holder de amerikanske statsobligationsrenter forhøjet og den amerikanske dollar (USD) tæt på det højeste niveau siden midten af august rørte ved sidste uge, hvilket dækker over gevinsterne for guldprisen.

Handlende blev set prissætte en chance på 89,5 % for en 25 basispoints rentenedsættelse i november, viste CME Fedwatch.

Selv med en nedsættelse på 25 basispoint lover lavere renter godt for guldpriserne. Lavere renter øger likviditeten i økonomien og bringer også låneomkostningerne ned for offentligheden.

Udsigt til guld

Selvom Kinas økonomi vakler, og deflationsbekymringerne er i centrum, kan guldpriserne få en vis støtte fra geopolitiske spændinger og satsninger på rentenedsættelser.

Simmende spændinger i Mellemøsten har øget efterspørgslen efter det gule metal i de sidste par uger.

Mens handlende venter på Israels svar på Irans angreb på Tel Aviv den 1. oktober, kan yderligere eskalationer øge guldet til nye rekordhøjder.

På den positive front kan guld på COMEX skalere over $2.700 per ounce, hvis priserne overskrider $2.685-niveauet i september, ifølge analytikere.

Men hvis priserne falder til under $2.630 per ounce, kan det accelerere faldet mod $2.600 per ounce.

Kobbermarkedet er ikke imponeret over stimuluspakken

Kinas inflationsrate for både forbrugerprisindeks og producentprisindeks afkølede i september mere end analytikernes forventninger.

Dette skaber modvind for økonomien, da Beijing kæmper for at genoplive sin økonomi.

Oven i dette gav lørdagens møde i finansministeriet ingen konkrete tiltag.

I lørdags lovede Kinas finansminister at øge gælden markant, men lod investorerne gætte på størrelsen af stimuluspakken.

Eksperter har betegnet lørdagens møde som skuffende, mens priserne på vigtige råvarer som kobber faldt i mandags.

Overskud på kobbermarkedet vejer

Derudover har et overskud på det raffinerede kobbermarked også tynget forhandlernes følelser.

Kobberlagre i Shanghai Futures Exchange-overvågede lagre steg 10,5 % siden 30. september.

I mellemtiden registrerede markedet i de første syv måneder af 2024 et overskud på 527.000 tons, ifølge Kedia Advisory.

I skrivende stund var den tre-måneders kobberkontrakt på London Metal Exchange faldet 0,3% til $9.741,50 per ton.