Anleiheinvestoren lassen sich von der Markteinschätzung von Goldman Sachs nicht täuschen

Anleiheinvestoren lassen sich von der Markteinschätzung von Goldman Sachs nicht täuschen
  • Risk-on-Investoren Anleger haben auf Staatsanleihen gewechselt, was einen starken Rückgang DER US-Staatsschulden auslöste.
  • Einige Monate nachdem die Wall Street vor einer bevorstehenden Rezession gewarnt hatte, veröffentlichte Goldman Sachs einen Bericht, in dem behauptet wurde, die USA seien für die nächsten Jahre praktisch rezessionssicher.
  • Laut Analysten scheint der Bericht von Goldman eine offensichtliche Rezession im amerikanischen verarbeitenden Gewerbe ignoriert zu haben und darüber, wie sie andere Wirtschaftsbereiche „infiziert“.

Nach der Ermordung des iranischen Generals Qassem Soleimani am Freitag in der vergangenen Woche haben sich die Anleiheinvestoren auf Staatsanleihen verlagert, was einen starken Rückgang der US-Staatsverschuldung zur Folge hatte.

Es scheint, dass das mit Anleihen verbundene hohe Risiko, das die Aktienmärkte im letzten Jahr beflügelt hat, trotz der Intervention der Fed langsam nachlässt.

Seit dem 1. Januar ist die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen um 10 Basispunkte gesunken. Die Benchmark hat immer ein umgekehrtes Verhältnis zu den Kursen und laut CNBC lag die Rendite zum Geschäftsschluss am vergangenen Freitag bei 1,786% und zuletzt bei 1,80%.

Im vergangenen Monat sammelten sich Risiko-on-Anleger hinter Aktien. Staatsanleihen, die in der Regel als Absicherungen gegen Risiken betrachtet werden, fielen daraufhin.

Trotz einer Korrektur aufgrund der Sommerumkehr vom letzten Jahr ist die Zinsstrukturkurve immer noch auf einen wirtschaftlichen Abschwung ausgerichtet. Es ist fast immer eine Garantie für eine Erholung nach einer Inversion der Zinskurve. Zusammen rechnen diese Theorien mindestens bis 2021 mit einer Rezession.

Vor ungefähr sechs Monaten warnte die Wall Street vor einer bevorstehenden Rezession, einer roten Fahne, die Goldman Sachs später als „Fehlalarm“ abtun würde. Die US-Investmentbank veröffentlichte einen Bericht, in dem sie behauptete, die Wirtschaft des Landes sei zumindest für die nächsten Jahre praktisch rezessionsfrei.

Laut CNBC sagte der Goldman: „Insgesamt scheinen die Veränderungen, die der Großen Mäßigung zugrunde liegen, intakt zu sein, und wir sehen die Wirtschaft heute als strukturell weniger rezessionsanfällig an…Obwohl neue Risiken entstehen könnten, scheint keine der Hauptursachen der jüngsten Rezessionen – Ölschocks, Inflationsüberhitzung und finanzielle Ungleichgewichte – vorerst zu besorgniserregend. Infolgedessen sind die Aussichten für eine sanfte Landung besser als allgemein angenommen. “

Die Bank gab an, dass die Stiftung „Great Moderation“, die in den 80er Jahren gegründet wurde und für eine verringerte Inflation, niedrige Volatilität und Nachhaltigkeit des Wirtschaftswachstums eintrat, weiterhin robust ist.

Laut einer Freitagsveröffentlichung des Institute of Supply Management (ISM) ist die Produktion im verarbeitenden Gewerbe im Dezember letzten Jahres zum fünften Mal in Folge zurückgegangen.

Der Bericht von Goldman scheint eine offensichtliche Rezession im amerikanischen verarbeitenden Gewerbe ignoriert zu haben und wie sie andere Wirtschaftsbereiche „infiziert“.

Die Analyse spielt die Notwendigkeit für die Zentralbank weiter herunter, billigere Kredite in die Wirtschaft zu pumpen.

Von Damian Wood
Als erfahrener Trader verwalte ich mein eigenes Portfolio und schreibe Beiträge für mehrere Investment-News-Seiten. Ich verbinde also meine Leidenschaft für die Investmentbranche mit der für Journalismus, um den Lesern informative und vertrauenswürdige Artikel zu liefern.
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