Analyse: Wird sich der Goldpreis nach dem starken Ausverkauf erholen?

Der Ausverkauf des Goldpreises seit letzter Woche könnte nach Ansicht von Experten auf eine dringend benötigte Erholung des Edelmetalls hindeuten.

Obwohl der Preis unter 3.300 $ pro Unze gefallen ist, erwarten Analysten eine Konsolidierung des Marktes auf dem aktuellen Niveau.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes lag der aktivste Goldkontrakt an der COMEX bei 3.292,44 $ pro Unze, ein Rückgang von 0,2 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Unter anderem fiel der Silberpreis an der COMEX um 0,4 % auf 32,865 $ pro Unze.

Nachdem der Goldpreis letzte Woche Rekordhöhen von über 3.500 $ pro Unze erreichte, ist er am Montag unter die Marke von 3.300 $ pro Unze gefallen.

Der Rückgang wird auf die Möglichkeit einer Deeskalation des anhaltenden Handelskrieges zwischen den USA und China zurückgeführt.

Die Handelsunsicherheit bleibt bestehen

„Die Anleger bleiben hoffnungsvoll hinsichtlich einer möglichen Deeskalation der Spannungen zwischen den USA und China, was zusammen mit einem moderaten Anstieg des US-Dollars (USD) den Rohstoff den zweiten Tag in Folge belastet“, sagte Haresh Menghani, Redakteur bei FXstreet, in einem Bericht.

Jüngste Medienberichte hoben Chinas Entscheidung hervor, bestimmte US-Importe von seinen Vergeltungszöllen in Höhe von 125 % auszunehmen.

Diese Entwicklung fiel mit Signalen der US-Regierung unter Präsident Donald Trump in der vergangenen Woche zusammen, die auf eine mögliche Entspannung der Handelsspannungen mit China hindeuteten.

Trump erwähnte laufende Gespräche über Zölle und ein Gespräch mit Präsident Xi Jinping.

Die Vorsicht der Anleger hielt jedoch an, da Finanzminister Scott Bessent am Sonntag die Aussagen des Präsidenten widerlegte.

Bessent gab an, von aktiven Tarifverhandlungen mit China nichts zu wissen und sich über eine kürzlich erfolgte Kommunikation zwischen den beiden Staatschefs unsicher zu sein. China hat das Stattfinden solcher Gespräche ebenfalls dementiert.

Thu Lan Nguyen, Leiterin der Devisen- und Rohstoffforschung bei der Commerzbank AG, sagte in einem Bericht:

Optimismus bei den Zinsen

Jüngste Aussagen von Fed-Gouverneur Christopher Waller und der Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, haben die Erwartungen auf mögliche Zinssenkungen verstärkt.

Waller geht davon aus, dass eine erhebliche Schwächung des Arbeitsmarktes, möglicherweise ausgelöst durch Zölle, zu verstärkten und beschleunigten Zinssenkungen führen würde.

Unterdessen hielt Hammack es je nach Datenlage für möglich, dass die erste Zinssenkung bereits im Juni erfolgen könnte.

„Obwohl sich die marktbasierten US-Zinserwartungen dadurch nicht nachhaltig bewegten – eine erste Zinserhöhung wird von der Mehrheit weiterhin im Sommer erwartet – dürften sich viele Marktteilnehmer nun in ihren Erwartungen bestärkt fühlen, was auch den Goldpreis stützt“, fügte Nguyen hinzu.

Abgesehen von den Erklärungen des Weißen Hauses wird der Schwerpunkt hauptsächlich auf die anstehenden Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten liegen.

Die wichtigsten US-Wirtschaftsdatenveröffentlichungen dieser Woche werden entscheidend sein, um die geldpolitische Haltung der Federal Reserve zu beurteilen, angesichts ihres derzeit vorsichtigen Ansatzes, der von der globalen Handelsunsicherheit beeinflusst wird.

Investoren konzentrieren sich besonders auf die US-Arbeitsmarktdaten für April, die am Freitag veröffentlicht werden, sowie auf die BIP-Zahlen für das erste Quartal und den PCE-Preisindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed.

„Wenn diese bereits deutliche Anzeichen einer Verlangsamung der US-Zollpolitik zeigen, könnte der Goldpreis schnell wieder steigen“, sagte Nguyen.

Die Verkäufer haben die Oberhand?

Am Montag bewegte sich der Goldpreis weitgehend unter der Marke von 3.300 $ pro Unze. Zuvor im Handel war der Preis auf fast 3.350 $ pro Unze gestiegen.

„Obwohl dies immer noch über dem Tiefststand von Mittwoch bei 3.260 $ liegt, hat man das Gefühl, dass die Verkäufer zumindest mittelfristig die Oberhand gewonnen haben“, sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

„Kurzfristig scheint es möglich, dass Gold starke Bewegungen in beide Richtungen erleben wird“, sagte Morrison.

Der jüngste Ausverkauf, der am Dienstag begann, hat laut Morrison einen extrem überkauften Goldmarkt abgekühlt.

Die tägliche gleitende Durchschnittskonvergenz-Divergenz zeigte an, dass der überkaufte Zustand des Goldes seinen Höchststand vom April 2011 überschritten hatte.

Die aktuelle Marktsituation deutet auf einen möglichen Anpassungsbedarf hin.

Dies könnte sich in einem deutlichen Markteinbruch oder einer längeren Phase des Seitwärtshandels mit erheblichen täglichen Preisschwankungen äußern, bemerkte Morrison.

„Höchstwahrscheinlich wird es eine Kombination aus beidem sein. Es besteht auch eine geringere Wahrscheinlichkeit, dass Gold von den aktuellen Niveaus aus weiter steigt und neue Rekorde erreicht“, fügte er hinzu.

Einige Analysten glauben jedoch weiterhin, dass der Goldrausch noch lange nicht vorbei ist.

Kelvin Wong, leitender Marktanalyst bei OANDA, wurde in einem Kitco-Bericht zitiert:

„Sollten die Handelsgespräche zwischen den USA und China weiterhin ohne Durchbruch verlaufen und weitere sektorbezogene US-Zölle eingeführt werden, steigen die Wahrscheinlichkeit größerer Unsicherheit in der Unternehmensplanung und das Risiko einer Stagflation in den USA. Dies wiederum würde den US-Dollar schwächen und den Goldwert weiter steigern.“