US-Renditen steigen, nachdem Trump Wochen weiterer Angriffe gegen Iran signalisiert

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen am Donnerstag, nachdem Präsident Donald Trump sagte, der Konflikt mit Iran könne zwei bis drei Wochen dauern und dass amerikanische Streitkräfte das Land „extrem hart“ treffen würden, um dessen militärische Fähigkeit zu zerstören.

Die Äußerungen, die einen Tag nachdem Trump die Nation angesprochen hatte kamen, veranlassten Anleger, die Dauer des Konflikts und dessen Auswirkungen auf Inflation, Wachstum und die Geldpolitik der Federal Reserve neu zu bewerten.

Renditen steigen über die gesamte Kurve

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um 5,3 Basispunkte auf 4,372 %; die Rendite der 30-jährigen Anleihe kletterte um denselben Betrag auf 4,953 %.

Die Rendite der 2-jährigen Note legte um 4,3 Basispunkte auf 3,849 % zu.

Die Bewegungen weiteten einen Abverkauf aus, der am Dienstag begann, als die Märkte geopolitische Entwicklungen neben wichtigen Arbeitsmarktdaten verarbeiteten. Anleihenrenditen bewegen sich umgekehrt zu den Kursen.

Aktien geben Gewinne wieder ab

Die US-Futures fielen am Donnerstag und bauten damit einen Teil der Rallye der vorherigen Sitzung ab.

Futures deuteten auf ein Eröffnungsminus von rund 1 % sowohl für den S&P 500 als auch den Dow Jones Industrial Average hin.

Die Umkehr kam, nachdem Trump seine bislang detaillierteste Position zum Iran-Konflikt dargelegt hatte, und dämpfte den kurzen Optimismus, der die Aktien am Mittwoch gestützt hatte.

Arbeitsmarktdaten enttäuschen

Der Lohnabrechnungsdienst ADP berichtete, dass private Unternehmen im März 62.000 Stellen geschaffen hätten und damit die Erwartungen der Ökonomen von rund 39.000 übertrafen.

Die Februar-Zahl wurde ebenfalls auf rund 66.000 nach oben revidiert, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt widerstandsfähiger bleibt als zuvor angenommen, obwohl das Einstellungs­momentum im Vergleich zum Jahresanfang nachgelassen hat.

Während die Daten eher auf eine allmähliche Verlangsamung als auf eine deutliche Verschlechterung hindeuten, erhöhen sie die Unsicherheit mit Blick auf den offiziellen Nonfarm‑Payrolls‑Bericht am Freitag, der einen breiteren Überblick über die Lage am Arbeitsmarkt geben wird.

Der für Freitag erwartete Beschäftigungsbericht steht im unmittelbaren Fokus, da die Märkte auf Anzeichen achten, dass der Iran-Konflikt und die erhöhten Energiekosten die Einstellungen zu belasten beginnen.

Über den kurzfristigen Horizont hinaus wird der Verlauf der US-Renditen davon abhängen, wie lange der Konflikt andauert und ob der Inflationsdruck — der durch den Ölpreisanstieg bereits erhöht ist — die Federal Reserve dazu veranlasst, die Zinsen länger auf einem höheren Niveau zu halten.

Jedes Signal für einen Waffenstillstand oder eine Deeskalation würde voraussichtlich eine deutliche Rally bei US‑Staatsanleihen auslösen.