Renditen US-Staatsanleihen steigen, nachdem Trump Iran wegen Hormuz-Frist warnt

Die Renditen US-Staatsanleihen stiegen am Dienstag leicht, nachdem Präsident Donald Trump Iran gewarnt hatte, die Straße von Hormuz bis zu einer Abendfrist wieder zu öffnen, und mit Angriffen auf wichtige Infrastruktur drohte, sollte Teheran nicht nachkommen.

Die Warnung fügte den Anleihemärkten, die ohnehin wegen steigender Ölpreise und einer sich verschärfenden Konfrontation in der Region angespannt waren, eine neue geopolitische Prämie hinzu.

Renditen steigen angesichts der Risiken im Nahen Osten

Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe stieg um 1 Basispunkt auf rund 4,90%, während die zweijährige Anleihe — empfindlicher gegenüber kurzfristigen Zinserwartungen — ebenfalls 1 Basispunkt auf etwa 3,86% zulegte.

Die Bewegungen waren moderat, aber richtungsweisend für einen Markt, der die Dauer des Iran-Konflikts und dessen Auswirkungen auf die Inflation und die Geldpolitik der Federal Reserve neu bewertet.

Anleihenrenditen bewegen sich umgekehrt zu den Preisen.

Trump sagte außerdem, es sei „höchst unwahrscheinlich“, dass er seine diplomatische Frist mit Teheran verlängern werde, und warnte vor weitreichenden Folgen für Irans Infrastruktur, falls keine Einigung erzielt werde.

Iran lehnte einen Vorschlag für einen vorübergehenden Waffenstillstand ab; Beamte deuteten an, dass nur eine dauerhaftere Regelung akzeptabel sei.

Energiepreise steigen vor Fristablauf

Brent-Öl kletterte über $111 je Barrel, als die Frist näher rückte, und spiegelte damit anhaltende Sorgen um die Sicherheit der Öltransporte durch die Straße von Hormuz wider.

US-Rohöl legte um etwa 2% zu und notierte auf dem höchsten Stand seit Monaten.

Der Anstieg erfolgte, während Ökonomen die inflationsfördernde Wirkung höherer Energiepreise abwogen und die Konfrontation zwischen Washington und Teheran keinerlei Anzeichen einer Lösung zeigte.

Jüngste Daten bieten einen Gegenpol

Abseits der Geopolitik deuten jüngste US-Wirtschaftsdaten auf anhaltende Grundresilienz hin, obwohl Analysten warnen, dass anhaltende Energiepreiserhöhungen in den kommenden Monaten das Wachstum zu belasten beginnen könnten.

Beamte der Federal Reserve werden in den kommenden Sitzungen geldpolitische Äußerungen machen, und ihre Wortwahl zur Inflation — insbesondere im Zusammenhang mit dem Ölpreisschub — wird von den Anleihemärkten genau analysiert werden.

Der Verlauf der Renditen hängt von zwei Variablen ab: ob die Konfrontation um Hormuz zu einer militärischen Eskalation oder zu einem diplomatischen Durchbruch führt, und ob die anstehenden Wirtschaftsdaten, einschließlich Arbeitsmarkt- und Inflationskennziffern, der Fed Anlass geben, ihren Zinspfad beizubehalten oder anzupassen.