Rohstoff-Update: Öl reduziert Verluste; Gold fällt von Monatshoch

Die Ölpreise kletterten am Mittwoch leicht nach oben, nachdem sie in der vorherigen Sitzung deutlich gefallen waren, angesichts von Unsicherheit über die Wiederaufnahme der Durchflüsse durch die Straße von Hormus. 

Unterdessen erreichte Gold früher am Tag auf der COMEX fast einmonatliche Höchststände, fiel aber leicht zurück, nachdem die Energiepreise gestiegen waren.

Auch die Silberpreise fielen um mehr als 1%, nachdem sie zuvor kurz über $81 je Unze lagen. 

Kupfer weitete anfänglich seine Gewinne aus und erholte sich damit von Verlusten, die im Zuge des mehr als sechs Wochen andauernden Konflikts im Nahen Osten entstanden waren, getragen von Spekulationen unter Händlern über mögliche Friedensgespräche zwischen den US und Iran. 

Obwohl das Industriemetall am Mittwoch früher um bis zu 0,8% zulegte, notierte es zum Zeitpunkt der Berichterstellung weitgehend unverändert.

Ölpreise steigen

Die Rohölpreise waren über Nacht gefallen: Frontmonat West Texas Intermediate (WTI) brach im frühen Handel deutlich ein und erreichte den tiefsten Stand seit über zwei Wochen, nahe $85 pro Barrel. 

Dieser Rückgang wurde durch eine positivere Marktstimmung befeuert, da Anleger begannen, die Möglichkeit einer diplomatischen Beilegung des Konflikts im Nahen Osten einzupreisen.

Eine zweite Verhandlungsrunde zwischen den US und Iran wird erwogen und dürfte voraussichtlich vor der Waffenruhe‑Frist am kommenden Dienstag stattfinden. 

Allerdings bestehen erhebliche Hindernisse, da die Straße von Hormus weiterhin für den Großteil der Schifffahrt geschlossen ist und von Teheran kontrolliert wird. 

Ferner wird die Wirksamkeit des US‑Versuchs, iranische Häfen in der Region zu blockieren, infrage gestellt. 

Die Lage verkomplizierte sich zusätzlich durch einen Anstieg der Ölpreise während der europäischen Handelssitzung am Morgen, nachdem Meldungen erschienen, dass weitere US‑Truppen in den Nahen Osten verlegt werden.

Die Unsicherheit am Markt trieb die Ölpreise am Mittwoch an: WTI lag zuletzt bei $91.82 je Barrel und damit 0,6% im Plus, während Brent ebenfalls 0,5% höher bei $95.25 je Barrel notierte. 

„Insgesamt herrscht viel Unsicherheit über die Lage, auch wenn allgemein erwartet wird, dass der Krieg bald vorbei sein wird“, sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

Gold gibt Gewinne ab

Gold erreichte früh am Morgen fast einmonatige Höchststände und stieg auf $4,895.40 je Unze auf der COMEX, ist seitdem jedoch wieder zurückgefallen.

Eine leichte Erholung des US‑Dollars setzte Goldpreisen zusätzlichen Druck nach unten.

Am Dienstag hatte der Dollar‑Index ein Sechs‑Wochen‑Tief erreicht. Hintergrund war, dass Anleger ihre «Flight‑to‑Safety»‑Positionen zurücknahmen, da sie zunehmend darauf vertrauen, dass der Konflikt zwischen den US/Israel und Iran bald beendet sein wird.

Eine Kombination aus Short‑Eindeckungen und gestiegenen Spannungen – nach einem Bericht der Washington Post, wonach weitere US‑Streitkräfte in den Nahen Osten verlegt werden – führte laut Trade Nation’s Morrison am Morgen zu einer Erholung des Dollar‑Index.

„Jetzt kommt es darauf an, wie sich Gold rund um $4.800 verhält. Kann es sich hier behaupten und darüber festsetzen, würde das die Bullen ermutigen“, sagte Morrison. 

Nachdem Silber kurzzeitig über $81 je Unze gestiegen war und ein Vier‑Wochen‑Hoch erreicht hatte, zog der Preis seitdem wieder kontinuierlich nach.

Dieser Rückgang spiegelt die Entwicklung bei Gold wider und beschleunigte sich in London am späten Vormittag, nachdem Silber unter die $79‑Marke gefallen war.

Analysten sehen den Bereich um $80 je Unze als wichtig für Silber an. 

„Wenn es kurzfristig gelingt, hier auszubrechen und darüber zu halten, könnte das frische Käufe anziehen, zumal der tägliche MACD auf Aufbau von Aufwärtsmomentum hindeutet“, ergänzte Morrison.

„Gelingt dies nicht, könnte – ähnlich wie bei Gold – leicht Gewinnmitnahmen folgen. Das würde eine Neubewährung der Unterstützung um $70 nach sich ziehen.“

Kupfer und Aluminium

Der Dreimonatskontrakt auf Kupfer an der London Metal Exchange stand bei $13,273.63 pro Tonne und damit weitgehend unverändert zum vorherigen Schluss.

Der Aluminiumkontrakt lag 0,3% tiefer bei $3,575 pro Tonne. 

Ähnlich wie Kupfer notierte auch Aluminium am Mittwochvormittag zunächst höher. 

„Die meisten Basismetalle wurden seit Ausbruch des Konflikts hin- und hergerissen: Zunächst fielen die Preise aufgrund von Sorgen über Lieferkettenstörungen und eine verlangsamte Wirtschaftsentwicklung“, schrieb Neil Welsh, Leiter Metallbereich bei Britannia Global Markets, in einem per E‑Mail versendeten Kommentar. 

Nach Einschätzung des Trafigura‑Analysten Henry Van dürfte ein bedeutender globaler Energieschock die Kupfernachfrage vorübergehend dämpfen. 

Auf einer Branchenkonferenz in Santiago argumentierte Van am Dienstag jedoch, dass dieser Schock langfristig das Wachstum des Metalls beschleunigen werde, da Volkswirtschaften zunehmend auf Elektrifizierung umstellen. 

Er bezeichnete die durch den Krieg im Nahen Osten verursachte Störung als eine der schwerwiegendsten Energiekrisen der letzten Jahrzehnte.

Van wies darauf hin, dass die Auswirkungen der Krise regional unterschiedlich ausfallen werden und China relativ besser geschützt sei als die meisten anderen Volkswirtschaften. 

Diese Widerstandsfähigkeit führt er auf Chinas umfangreiche Investitionen in die Elektrifizierung sowie auf die geringere Abhängigkeit von Öl und Erdgas im Energiemix zurück.

Diese Divergenz dürfte Chinas Position in der globalen Fertigung festigen und folglich die Kupfernachfrage stärken. 

Van argumentierte, dass die aktuelle Krise trotz unmittelbarer Herausforderungen die Basisfaktoren für den Kupferverbrauch tatsächlich stärkt, indem sie den Übergang von öl‑ zu elektrizitätsbasierten Systemen beschleunigt. 

Er wies die Vorstellung zurück, die Energiewende verlangsamt sich, und verwies auf anhaltende Expansion in zentralen Sektoren.