Gold kaum verändert, Händler wägen Iran-Gespräche und Fed-Zinsrisiken ab

Die Goldpreise waren am Donnerstag kaum verändert, da Anleger die Aussicht auf ein US‑Iran‑Abkommen gegen anhaltende Inflationssorgen und ein länger anhaltend hohes Zinsumfeld abwogen.

Spot-Gold notierte am späten Vormittag bei $4,534.69 pro Unze, 0.2% unter dem vorherigen Sitzungsschluss.

Die Entwicklung folgte auf einen Anstieg von mehr als 1% am Mittwoch, als das Edelmetall den stärksten Tagesgewinn seit zwei Wochen verzeichnete.

US-Gold-Futures mit Lieferung im Juni lagen zuletzt bei $4,536.70 pro Unze an der Comex‑Sparte der New York Mercantile Exchange und damit $8.10 bzw. 0.2% tiefer für die Sitzung.

Das verhaltene Handelsgeschehen spiegelte einen Markt wider, der zwischen zwei gegensätzlichen Kräften gefangen ist.

Optimismus hinsichtlich einer möglichen Einigung zwischen Washington und Teheran trug dazu bei, einige Sorgen über ölbedingte Inflation zu dämpfen, während steigende Treasury-Renditen nach wie vor nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold belasten.

Iran-Gespräche dämpfen Inflationsängste

Die Anlegerstimmung verbesserte sich, nachdem Präsident Donald Trump erklärte, die Gespräche mit Iran befänden sich in der Endphase, was die Hoffnung nährte, dass ein Abkommen die Spannungen in derRegion verringern könnte.

Eine Deeskalation könnte den Druck auf die Ölpreise mindern, die seit Beginn des Iran-Konflikts Ende Februar ein treibender Faktor der Inflationserwartungen waren.

Höhere Ölpreise neigen dazu, breitere Preisdrücke zu verstärken, stärken damit das Argument für eine restriktivere Geldpolitik und reduzieren die Attraktivität von Gold.

Kelvin Wong, Senior Market Analyst bei OANDA, sagte, die jüngsten Kommentare zu den Verhandlungen hätten die Stimmung gegenüber Gold verbessert.

„Nach Trumps Bemerkungen, dass sich beide Seiten in der Endphase der Friedensvereinbarung befinden, drehte sich die Stimmung gegenüber Gold ins Positive“, sagte Wong.

Trotzdem blieb der Markt vorsichtig.

Seit Beginn des Konflikts ist Gold um mehr als 14% gefallen, da höhere Energiepreise Inflationsrisiken schürten und die Erwartung verstärkten, dass die Zinsen länger erhöht bleiben könnten.

Treasury-Renditen halten das Edelmetall unter Druck

Die Rendite der 10-jährigen US-Treasury-Note stieg am späten Vormittag auf 2.418%, nach 2.364% im späten New Yorker Handel am Mittwoch.

Höhere langfristige Renditen erhöhen die Opportunitätskosten des Haltens von Gold, das keine Zinsen abwirft.

Diese Dynamik hat die Fähigkeit des Edelmetalls, Gewinne auszubauen, begrenzt, auch wenn geopolitische Risiken weiterhin die Nachfrage nach sicheren Häfen stützen.

Wong sagte, der mittelfristige Anstieg der US-Treasury-Renditen seit Anfang März werde wahrscheinlich jede deutliche Aufwärtsbewegung beim Gold kurzfristig begrenzen.

Die Märkte schreiben auch einer weiteren Straffung durch die Federal Reserve eine zunehmende Wahrscheinlichkeit zu.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen Händler eine 39%ige Chance für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ein.

Das Protokoll der Fed-Sitzung im April zeigte, dass eine Mehrheit der Entscheidungsträger eine gewisse weitere Straffung der Politik für wahrscheinlich hielt, falls die Inflation über dem 2%‑Ziel der Zentralbank verbleibe oder sich die Lage so entwickele, dass zusätzliche Maßnahmen erforderlich würden.

Silber, Platin und Palladium geben nach

Auch andere Edelmetalle waren niedriger gehandelt.

Die Juli-Silber-Futures notierten an der Comex bei $75.40 pro Unze, 0.8% unter dem vorherigen Schluss.

Die Juli-Platin-Futures fielen um 0.7% auf $1,936.10 pro Unze, während die August-Palladium-Futures um 0.4% auf $1,365.12 pro Unze nachgaben.

Goldausblick bleibt fragil

Kurzfristig wird erwartet, dass Gold weiter unter Druck bleibt, da Anleger die Richtung der Renditen, die Signale der Fed-Politik und Updates zu den US‑Iran‑Gesprächen verfolgen.

OANDA sieht Widerstand für Gold near $4,645, mit Unterstützung um $4,456.

Wong sagte, das Edelmetall habe Mühe, festen Boden zu finden, da es zwischen dem Optimismus über ein mögliches Iran-Abkommen und dem Bremsklotz eines restriktiven Zinsumfelds gefangen sei.

Als nicht verzinsliche Anlage performt Gold typischerweise besser, wenn die Zinsen fallen.

Da die Märkte weiterhin mit der Möglichkeit weiterer Fed‑Straffungen rechnen, dürfte eine nachhaltige Rally klarere Belege dafür erfordern, dass die Inflationsrisiken nachlassen und die Treasury‑Renditen sich stabilisieren.