Silber-Prognose: Kann eine restriktive Fed Silbers Anlauf auf $60 stoppen?

Silber notierte am Donnerstag nahe $57.90 pro Unze, während Anleger über die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen unverändert zu lassen, hinaussahen und sich stattdessen auf die ungewöhnlich restriktive Fraktion innerhalb der Notenbank konzentrierten.

Das weiße Metall gab einige seiner nach dem Treffen gewonnenen Impulse während des asiatischen Handels ab; Spot-Silber wurde bei $57.86 gehandelt.

Die 9-3-Abstimmung der Fed zeigte, dass der Druck für eine Straffung innerhalb der Zentralbank wächst, auch wenn die Entscheider sich gegen ein sofortiges Eingreifen entschieden.

Im Gegensatz zu Gold muss Silber zudem seine industrielle Verknüpfung berücksichtigen, sodass der Preis sowohl auf Kreditkosten als auch auf die industrielle Nachfrage sensibel reagiert.

Drei Abweichler offenbaren Straffungsneigung

Die Fed beließ ihren Leitzins bei 3,5% bis 3,75%, doch Cleveland-Fed-Präsidentin Beth Hammack, Minneapolis-Fed-Präsident Neel Kashkari und Dallas-Fed-Präsidentin Lorie Logan sprachen sich alle für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt aus.

Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte das Engagement der Notenbank, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zurückzuführen, lieferte aber nur wenig Klarheit zum Zeitpunkt des nächsten Schritts.

Das bringt Silber in eine schwierige Lage. Der unveränderte Zins verringert den unmittelbaren Opportunitätskosten‑Druck auf nicht verzinsliche Anlagen, doch die drei Abweichler signalisieren, dass weitere Straffungen weiterhin ernsthaft in Erwägung gezogen werden.

Ein stärkerer Dollar würde Silber ebenfalls stark belasten, da der Markt kleiner und allgemein volatiler als Gold ist.

Der Rückgang reflektiert daher Vorsicht hinsichtlich des geldpolitischen Pfads und nicht einen entscheidenden Einbruch der Nachfrage.

Industrielle Nachfrage dämpft die Erholung

Die industrielle Rolle von Silber spielt zunehmend eine größere Rolle in der Preisdebatte.

Das Silver Institute erwartet, dass die weltweite industrielle Verarbeitung in diesem Jahr um 2% auf etwa 650 Millionen Unzen zurückgeht, ein Vierjahrestief.

Die Schwäche dürfte sich vor allem in der Solarindustrie konzentrieren.

Installationen steigen weiterhin, doch Hersteller reduzieren die Silbermenge pro Modul und substituieren, wo möglich, durch andere Materialien.

Dieser Trend schwächt eines der stärksten Argumente hinter der früheren Rallye von Silber.

Elektronik, Solartechnik und andere industrielle Anwendungen absorbieren nach wie vor erhebliche Mengen, aber hohe Preise animieren Anwender zum Sparen.

Das bedeutet auch, dass Silber Gold nicht zwangsläufig eng folgen wird.

Sicherer Hafen‑Nachfrage kann beide Metalle anheben, während Sorgen um die Fertigung oder das globale Wachstum das Aufwärtspotenzial von Silber schnell einschränken können.

Physische Knappheit begrenzt die Abwärtsrisiken

Das Angebotsbild bleibt trotz schwächerer Verarbeitung unterstützend.

Das Silver Institute rechnet damit, dass der Markt 2026 zum sechsten Mal in Folge ein Jahresdefizit verzeichnet, wobei die Nachfrage das Angebot um etwa 67 Millionen Unzen übersteigt.

Physische Investitionen sollen um 20% auf ein Dreijahreshoch von 227 Millionen Unzen anziehen.

Spannungen im Nahen Osten fügen eine weitere Volatilitätsquelle hinzu.

Präsident Donald Trump kündigte eine entschlossene Antwort an, nachdem der Iran einen US-Militärstützpunkt in Jordanien ins Visier genommen hatte, und die USA führten anschließend neue Angriffe auf iranische Stellungen durch.

Für Silber wirkt eine Eskalation in beide Richtungen. Defensives Kaufen kann Unterstützung liefern, doch höhere Ölpreise können die Inflation befeuern, Anleiherenditen steigen lassen und das Argument für eine weitere Fed-Erhöhung stärken.

Bis diese Kräfte klarer werden, dürfte $60 eher eine harte Hürde bleiben als der Beginn eines klaren Ausbruchs.