Rohstoffe: Öl steigt nach Stocken der US‑Iran‑Gespräche; Gold fällt, Kupfer robust

Die Ölpreise zogen am letzten Handelstag der Woche an, da in den US‑iranischen Friedensverhandlungen kein Durchbruch erzielt wurde, was wahrscheinlich die Versorgung in der Straße von Hormus weiter einschränkt.

Unterdessen hatte Gold in den vergangenen fünf Tagen Schwierigkeiten und dürfte in der zweiten Woche in Folge Verluste verzeichnen.

Silber gab am Freitag ebenfalls leicht nach, belastet vom stärkeren Dollar und den steigenden US‑Renditen. 

Unter den Basismetallen zogen laut Commerzbank AG sowohl Aluminium‑ als auch Kupferkontrakte an der London Metal Exchange an, da der Markt robust blieb. 

Öl zieht an

Die Ölpreise stiegen am Freitag, da Händler zunehmend skeptisch hinsichtlich der Aussicht auf einen Durchbruch in den US‑Iran‑Friedensverhandlungen wurden und sich vor der US‑Sommer‑Fahrsaison positionierten.

Trotz der Tagesgewinne deutete alles darauf hin, dass Rohöl die Woche mit Verlusten abschließen würde.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der Preis für West Texas Intermediate Rohöl bei $97.19 pro Barrel, ein Plus von 0.8%, während Brent bei $103.42 pro Barrel notierte, ebenfalls +0.8%. 

Auf Wochenbasis schloss Brent mehr als 4% im Minus, und WTI gab über 7% nach, wobei die Preise stark schwankten, da sich die Stimmung mit Blick auf die Aussichten für ein US–Iran‑Friedensabkommen änderte. 

Eine diplomatische Quelle in Islamabad teilte der iranischen Staatsagentur IRNA mit, dass der pakistanische Armeeschef nach Teheran aufgebrochen sei, während ein hochrangiger iranischer Beamter Reuters sagte, die Differenzen mit Washington hätten sich verengt. 

US‑Außenminister Marco Rubio sprach ebenfalls von „einigen guten Anzeichen“ in den Verhandlungen. Trotzdem sind die beiden Seiten weiterhin uneins über Teherans Uranvorräte und die Frage von Kontrollen über die Straße von Hormus.

„Je länger die Straße von Hormus geschlossen bleibt, desto mehr werden wir auf Lagerbestände angewiesen sein“, fügte die Analystin hinzu.

Gold auf dem Weg zu Wochenverlust

Die Goldpreise gaben am Freitag nach und steuern auf den zweiten Wochenverlust in Folge zu, da ein stärkerer Dollar und steigende Ölpreise die Inflationssorgen in den Vordergrund rücken und die Erwartungen an eine US‑Zinserhöhung stützen.

Die Benchmark‑Renditen der US‑10‑jährigen Staatsanleihen bauten frühere Verluste teilweise ab, verharrten aber nahe ihrem höchsten Stand seit über einem Jahr, was die Nachfrage nach dem zinslosen Metall schwächt.

Analysten wiesen darauf hin, dass stark steigende Energiepreise tendenziell den Inflationsdruck verstärken und Zentralbanken dazu veranlassen könnten, die Zinsen länger auf hohem Niveau zu belassen. 

Während Gold oft als Inflationsschutz gilt, mindern höhere Zinsen seine Attraktivität, da sie die Opportunitätskosten des Haltens von Barren erhöhen.

Händler sehen laut dem FedWatch‑Tool der CME Group nun eine 58%ige Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte der Federal Reserve vor Dezember. 

Fed‑Gouverneur Christopher Waller, der zuvor niedrigere Zinsen befürwortet hatte, sagte, die Zentralbank solle ihre „Lockerungsneigung“ aufgeben, was faktisch eine Öffnung für eine Straffung der Geldpolitik signalisiere.

Unterdessen fiel das US‑Verbrauchervertrauen im Mai auf ein Rekordtief; eine Umfrage zeigt, dass stark steigende Benzinpreise die Sorgen um Erschwinglichkeit und wirtschaftliche Belastungen verstärkt haben. 

„Außerdem offenbarten die Protokolle der letzten Fed‑Sitzung, dass eine Mehrheit im Open Market Committee warnte, Zinserhöhungen müssten in Betracht gezogen werden, falls die Inflation über dem 2%‑Ziel bleibe“, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin FX‑ und Rohstoffforschung bei Commerzbank, in einem Bericht. 

Der COMEX‑Goldkontrakt lag zuletzt bei $4,515.75 pro Unze, minus 0.6%, während Silber bei $76.096 pro Unze notierte, minus 0.8%. 

Kupfer

Basismetalle haben sich in den vergangenen Wochen trotz hoher Ölpreise relativ gut gehalten, teilweise gestützt durch das Ausbleiben eindeutiger Anzeichen einer wirtschaftlichen Abkühlung in den USA und China, so Lambrecht. 

Kupfer hat jedoch etwa 5% gegenüber seinem Mitte‑Mai‑Hoch nachgegeben, ein Rückgang, der weitgehend einer ausgeprägteren Risikoaversion infolge steigender Energiekosten zugeschrieben wird. 

Marktspezifische Entwicklungen hätten normalerweise Unterstützung geliefert: Chinas Kupferförderung im April lag 4.5% unter dem Märzniveau und nur 3% über dem Vorjahresmonat. 

Tatsächlich hat die Monatsproduktion das Aprilniveau bereits viermal überschritten, ein enttäuschendes Ergebnis, da die hohen Preise für Schwefelsäure — ein Nebenprodukt der Kupferschmelze — eigentlich zu höherer Produktion hätten anregen müssen.

„Dennoch verzeichnen die ersten vier Monate des Jahres weiterhin einen Anstieg von fast 9%“, fügte Lambrecht hinzu.

Der Dreimonats‑Kupferkontrakt an der LME notierte bei $13,669 pro Tonne, ein Plus von 1.1% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.