Gold fällt, da Angriffe auf den Iran Öl treiben und Zinsängste schüren

Die Goldpreise fielen am Dienstag, da ein Anstieg der Ölpreise nach US-Angriffen im Iran die traditionelle Funktion des Metalls als Inflationsschutz erschwerte und Befürchtungen verstärkte, dass die Zinsen länger höher bleiben könnten.

Spot-Gold fiel um 0.7% auf $4,537.54 je Unze (Stand 0218 GMT). US-Gold-Futures für Lieferung im Juni stiegen um 0.3% auf $4,538.50 je Unze.

Die Bewegung erfolgte, als Brent-Rohöl-Futures im frühen asiatischen Handel um 2% zulegten, nachdem US-Streitkräfte Ziele im Süden Irans getroffen hatten, darunter Berichten zufolge Boote, die versucht haben sollen, Minen zu legen, und Raketenabschussstellen.

Washington bezeichnete die Angriffe als defensive.

Ölschock verunsichert Edelmetallmarkt

Höhere Ölpreise nähren typischerweise die Inflationserwartungen, ein Umfeld, das die Nachfrage nach Gold als Wertspeicher stützen kann.

Diesmal jedoch war die Marktreaktion komplexer.

Investoren konzentrierten sich auf die Möglichkeit, dass ein anhaltender Anstieg der Energiekosten die US-Notenbank dazu zwingen könnte, die Geldpolitik länger straffer zu halten oder sogar vor Jahresende erneut die Zinsen anzuheben.

Das ist negativ für Gold, das keine Zinsen zahlt.

Wenn Anleiherenditen und Zinssätze steigen, steigen die Opportunitätskosten für das Halten von Barren, was seine Attraktivität gegenüber ertragsgenerierenden Anlagen oft verringert.

Kelvin Wong, Senior-Marktanalyst bei OANDA, sagte zu Reuters, dass selbst wenn ein Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran nahe wäre, Schäden an der Öl-Infrastruktur im Nahen Osten die Normalisierung der Rohölströme aus der Region verzögern könnten.

„Der Markt hat begonnen, diese Situation einzupreisen und zeigt sehr hohe Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung in diesem Jahr“, sagte Wong.

Fed-Wetten erhöhen den Druck

Die Fed hielt die Zinsen letzten Monat und hat signalisiert, dass eine weitere Erhöhung vor Jahresende möglich bleibt. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine 56%ige Chance für eine Zinserhöhung bis Dezember ein.

Dieser Wandel hat Gold zwischen zwei entgegengesetzten Kräften gefangen gelassen.

Einerseits könnten geopolitische Risiken und Inflationssorgen die Nachfrage nach sicheren Häfen stützen. Andererseits machen höhere Zinsen und ein stärkerer Dollar Barren weniger attraktiv.

Gold war bereits früher am Dienstag unter Druck geraten, als der Dollar auf Spekulationen über ein mögliches Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran zulegte.

Ein stärkerer Dollar drückt in der Regel auf in dieser Währung denominierte Rohstoffe, indem er sie für Käufer mit anderen Währungen teurer macht.

Der Dollar gewann 0.34% gegenüber Gold in der vorherigen Sitzung, seinen größten Tagesanstieg in zwei Wochen, da Investoren auf ein mögliches Abkommen zur Beendigung des Konflikts setzten, hieß es in dem Bericht.

Weitere Metalle fallen

Schwäche breitete sich im Edelmetallkomplex aus.

Spot-Silber fiel um 1.8% auf $76.66 je Unze, während Platin um 0.9% auf $1,950.70 zurückging. Palladium sank um 1.1% auf $1,382.42.

Die breitere Bewegung deutete darauf hin, dass Händler die Spannungen mit dem Iran nicht als ein eindeutiges Nachfragesignal für sichere Häfen betrachteten.

Stattdessen schienen die Märkte stärker auf die inflationäre Wirkung höherer Energiepreise und die mögliche geldpolitische Reaktion fokussiert zu sein.

Gespräche im Fokus

Investoren beobachten nun die diplomatischen Bemühungen rund um den Iran‑USA‑Konflikt.

Irans oberster Verhandlungsführer und Außenminister waren am Montag in Doha zu Gesprächen mit dem Ministerpräsidenten Katars über ein mögliches Abkommen mit Washington zur Beendigung des drei Monate andauernden Krieges.

Beide Seiten haben die Chancen auf einen unmittelbar bevorstehenden Durchbruch heruntergespielt.

Dennoch werden die Gespräche genau beobachtet, da jeglicher Fortschritt den Druck auf die Ölmärkte verringern und damit einige der Inflationssorgen, die auf Gold lasten, abschwächen könnte.

Vorläufig bleibt Barren zwischen Nachfrage nach sicheren Häfen und dem Risiko steigender Zinsen gefangen, wobei die Energiepreise voraussichtlich der entscheidende Treiber für die nächste Bewegung sein werden.