Ölpreise stabil – US‑Iran‑Gespräche dämpfen Nahost‑Angebotssorgen

Die Ölpreise änderten sich am Freitag kaum; die Referenzölsorten verzeichneten nur geringe Gewinne, da Anleger den Optimismus über die laufenden US‑Iran‑Verhandlungen gegen das steigende Ölangebot aus dem Nahen Osten und anhaltende Sorgen um die weltweite Nachfrage abwogen.

Brent‑Futures stiegen um 0,19 % auf $71,94 je Barrel, während US West Texas Intermediate (WTI) um 0,13 % auf $68,78 zulegte.

Trotz der Zugewinne am Freitag blieben beide Benchmarks für die Woche insgesamt weitgehend unverändert, nachdem sie auf ihr niedrigstes Niveau seit vor dem Beginn des US‑israelischen Konflikts mit Iran Ende Februar gefallen waren.

Die US‑Finanzmärkte blieben am Freitag wegen des bevorstehenden Unabhängigkeitstags geschlossen.

Friedensgespräche stützen Marktstimmung

Die Anlegerstimmung wurde weiterhin von diplomatischen Bemühungen zwischen den USA und Iran beeinflusst, mit der Hoffnung, dass Verhandlungen die Ölströme durch die Straße von Hormuz stabilisieren könnten.

Laut Commerzbank‑Analysten stützen die laufenden Gespräche die Erwartungen an eine vollständige Wiedereröffnung der strategischen Schifffahrtsstraße.

"Der US‑Iran‑Dealprozess bleibt fragil, setzt sich aber vorerst fort, da die Frage der Gebühren und Verwaltung der Straße von Hormuz weiterhin umstritten ist", schrieben Citi‑Analysten.

"Wir erwarten, dass das MoU (Absichtserklärung) Bestand hat, nicht weil plötzlich Vertrauen entstanden sei, sondern weil die Anreize, es zu brechen, für beide Seiten gering sind", erklärten Citi‑Analysten.

Obwohl indirekte Verhandlungen in Doha keine dauerhafte Vereinbarung ergaben, sagte US‑Präsident Donald Trump am Donnerstag, Iran habe „nahezu alles akzeptiert, was wir verlangen“, während Katar von positiven Fortschritten in den Gesprächen berichtete.

Gleichzeitig bleiben die geopolitischen Risiken erhöht. Der gemeinsame Militärstab Irans warnte, jede US‑Einmischung in die Straße von Hormuz würde eine „entschiedene und schnelle Reaktion“ auslösen.

Erholung des Angebots belastet Rohölpreise

Da die Schifffahrtsaktivität durch die Straße von Hormuz allmählich wieder anzieht, haben die Golfstaaten die Ölproduktion erhöht, was die Erwartungen an ein stärkeres kurzfristiges Angebot verstärkt.

Die Förderung Kuwaits stieg im Juni auf 1,65 Millionen Barrel pro Tag gegenüber 580.000 Barrel pro Tag im Mai, so eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle.

Inzwischen haben mindestens fünf Supertanker mit rund 10 Millionen Barrel saudischen Rohöls die Straße von Hormuz passiert, während Saudi Aramco von längerfristigen Verträgen auf Spotpreise umgestiegen ist, um Verkäufe nach Asien zu beschleunigen.

„Eine anhaltende Erholung der Rohölpreise ist wahrscheinlicher, sobald das derzeit auf Tankern gestrandete und in Lagern gehaltene Öl vom Markt absorbiert worden ist und wenn die Produktionswiederaufnahme nicht ausreicht, um die durch die Straße von Hormuz fahrenden Mengen auszugleichen“, sagte PVM‑Analyst Tamas Varga.

Rory Johnston, Gründer des Newsletters Commodity Context, stellte ebenfalls fest, dass die steigende regionale Produktion die Erwartungen übertrifft.

„Insgesamt übertrifft die Erholung des Angebots im Nahen Osten unsere ursprünglichen Erwartungen, während die aufgrund Chinas gedämpfte Importnachfrage schwach bleibt“, sagte Johnston.

Contango signalisiert reichliches kurzfristiges Angebot

Die Angebotswiederherstellung hat die Struktur des Öl‑Termingeschäfts verändert.

Brent ist in Contango übergegangen, wobei Frontmonatkontrakte unter weiter in der Zukunft liegenden Kontrakten notieren.

Der Spread zwischen Frontmonat‑Brent und dem Sechsmonats‑Future drehte am 1. Juli erstmals in diesem Jahr ins Negative und spiegelt Erwartungen an reichliche Vor-inventarbestände sowie eine schwächere kurzfristige Nachfrage wider.

„Das neu freigesetzte Rohöl jagt einer bereits reduzierten und erfüllten Nachfrage hinterher, und genau deshalb bekommt das vordere Ende der Kurve den Schlag ab“, sagte David Jorbenaze, Leiter der globalen Ölmärkte bei ICIS.

Analysten wiesen darauf hin, dass Contango Händler dazu anreizen kann, Rohöl in Lager zu legen, wenn die Preisdifferenz groß genug ist, um Lager‑ und Finanzierungskosten zu decken.

Gleichzeitig lieferten schwächer als erwartete US‑Beschäftigungsdaten ebenfalls etwas Unterstützung für die Ölpreise.

Die US‑Nonfarm‑Payrolls im Juni stiegen nur um 57.000, wodurch die Erwartungen an zusätzliche Zinserhöhungen der Federal Reserve zurückgingen und der US‑Dollar schwächer wurde, was typischerweise dollar‑denominierte Rohstoffe wie Rohöl stützt.

Die Commerzbank erklärte, die derzeitige Preisschwäche spiegele Erwartungen eines künftigen Überangebots wider und nicht die eines bereits überversorgten Marktes, und fügte hinzu, dass bevorstehende Prognosen der US Energy Information Administration sowie künftige OPEC+-Produktionsentscheidungen weiterhin zu den wichtigsten Treibern für die Ölpreise gehören werden.