KI-Rallye vor Realitätstest: Asiatische Aktien fallen vor Samsung-Ergebnis

Die asiatischen Märkte starteten die Woche mit vorsichtigerem Ton, da Anleger von makroökonomischer Entspannung zur genaueren Prüfung der Unternehmenszahlen übergingen.

Niedrigere Ölpreise haben eine der größten Inflationssorgen gemildert, während schwächere US-Arbeitsmarktdaten den Druck auf eine sofortige Zinserhöhung der Federal Reserve verringert haben.

Das sollte normalerweise Risikoanlagen unterstützen. Stattdessen stellen Händler eine härtere Frage: ob der KI-Boom noch die Höhe der bereits in stark chipgewichteten Märkten eingepreisten Gewinne rechtfertigen kann.

Da Samsung voraussichtlich einen frühen Einblick in die Speichernachfrage geben wird, könnte der nächste Test für Asien von den Gewinnen statt von der Politik ausgehen.

KI-Ergebnisse werden zum nächsten Markttest

Der breiteste MSCI-Index für Asien-Pazifik-Aktien außerhalb Japans gab am Montag um 0.2% nach.

Der südkoreanische Kospi fiel 1.2%, und kühlte sich nach einem spektakulären Anstieg ab, der von KI-Nachfrage und knapper Chipversorgung getrieben wurde.

Der japanische Nikkei verlor 1.4%, während Chinas Blue-Chips kaum verändert waren.

Die Zurückhaltung kommt, bevor Samsung Electronics am Dienstag vorläufige Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht.

Analysten erwarten, dass der weltweit größte Hersteller von Speicherchips nach Umsatz einen Betriebsgewinn von 86 trillion won ausweisen wird, ein 18-facher Sprung gegenüber dem Vorjahr, begünstigt durch stark gestiegene DRAM- und NAND-Preise.

Das macht Samsung zu mehr als einem Unternehmensereignis. Es ist ein Marktsignal. Ein starkes Ergebnis würde die Auffassung stützen, dass Ausgaben für KI-Infrastruktur weiterhin bei asiatischen Exporteuren ankommen.

Jede Enttäuschung könnte Fragen aufwerfen, ob die Chip-Rallye den Fundamentaldaten vorausgelaufen ist.

Ölrückgang verändert die Inflationsdebatte

Die Energiemärkte boten etwas Entlastung. Brent-Rohöl fiel 0.5% auf $71.79 je Barrel, nahe Viermonatstiefs, während US-Rohöl um 0.3% auf $68.47 sank.

Die Bewegung folgte auf die Entscheidung von OPEC+, die Förderziele für August um 188000 Barrel pro Tag anzuheben, womit ähnliche Erhöhungen für Juni und Juli verlängert werden.

Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus hat ebenfalls weiter stattgefunden, was die Befürchtungen eines sofortigen Angebotschocks dämpft.

Da Rohöl sich von kriegsbedingten Risikoniveaus zurückzieht, überdenken Anleger die Inflationsbedrohung, die einige Fed-Vertreter zu einer restriktiveren Haltung gedrängt hatte.

ANZ-Strategen sehen dieses Monat kaum ein Risiko für eine Fed-Maßnahme, warnen jedoch weiterhin, dass die Inflation lange genug über dem Ziel geblieben ist, um die Entscheidungsträger ungeduldig zu halten.

Fed und Daten bleiben wichtig

Die für Mittwoch erwarteten Fed-Protokolle sollten Anlegern nähere Einblicke in die jüngste verschärfte Ausrichtung innerhalb der Zentralbank geben, auch wenn diese Diskussion vor dem jüngsten Rückgang der Ölpreise stattfand.

Die Märkte implizieren nun eine 78%ige Chance, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung am 29. Juli unverändert lässt.

Die Datenwoche beginnt mit dem US-ISM-Dienstleistungsindex, während Delta Air Lines und PepsiCo vor der breiteren Berichtssaison frühe Gewinnsignale liefern.

Der Dollar stabilisierte sich nahe 100.88, während das Dollar/Yen-Paar um 161.79 schwankte, nahe genug an jüngsten 40-Jahres-Hochs, um das Risiko von Interventionen lebendig zu halten.