Gold sinkt nach 2%-Anstieg, Händler rechnen mit nächster Inflationsüberraschung
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Brent‑Rohöl kaufen/long gehen (oder gegebenenfalls das Brent/WTI‑Spread) bei Stärke, mit Ziel einer Fortsetzung nach der Eskalation der Seeblockade. Öl ist der Treiber der ‚Inflationsüberraschung‘-Narrative: Höhere Rohölpreise treiben Transport‑ und Produktionskosten und können die Fed zwingen, restriktiv zu bleiben, selbst wenn die CPI‑Zahlen abkühlen. Das stützt eine anhaltende Risikoprämie im Energiesektor und erhöht den Druck auf Gold/Silber.
Kernrisiko: Eine schnelle Deeskalation, die die Öl‑Rally beendet (Blockade aufgehoben, Angriffe stoppen), sodass Rohöl zum Mittelwert zurückkehrt und die Inflations‑Risikoprämie kollabiert.
XAU/USD verkaufen/short gehen, solange es unter $4,100 liegt und insbesondere bei jedem gescheiterten Aufwärtsversuch nahe $4,050–$4,100. Die Erleichterung durch den CPI ist bereits eingepreist, weil Öl angesichts des erneuten Nahostrisikos steigt, was die Inflation anhänglich halten und Renditen von Staatsanleihen sowie den Dollar stützen kann. Gold gibt bereits die 2%-Bewegung vom Dienstag wieder ab und steckt zwischen nachlassenden Zinsängsten und erneutem Druck durch Energiekosten. Schlüsselniveau: $4,000 ist die Linie — bricht sie, beschleunigt der Abwärtsdruck Richtung Ende‑Juni‑Tiefs.
Kernrisiko: Ein klarer Bruch und ein nachhaltiges Halten über $4,100, das signalisiert, dass die Angst vor einem Ölschock nachlässt und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen weiter steigt, wodurch Renditen und der Dollar fallen.
- Gold zieht sich zurück, da die Öl-Rally die Erleichterung durch kühlere US-Inflationsdaten überlagert.
- Brent steigt zum dritten Tag in Folge, da ein erneuter US‑Iran‑Konflikt die Versorgung bedroht.
- Die $4,000‑Unterstützung für Gold rückt wieder in den Fokus, da die US‑Erzeugerpreise bevorstehen.
Gold gab am Mittwoch nach, nachdem die kurze Marktfeier über schwächere US-Inflationsdaten einer unangenehmeren Frage wich: ob ein weiterer Ölschock den Preisdruck am Leben erhalten wird.
Spot-Gold fiel bis 0300 GMT um 0.5% auf $4,035.67 je Unze, während die Futures für August um 0.7% auf $4,042.20 nachgaben.
Der Rückgang machte einen Teil des am Dienstag verzeichneten Anstiegs von mehr als 2% wieder zunichte, als Gold $4,100.49 erreichte, nachdem die Verbraucherpreise im Juni überraschend niedriger als erwartet ausgefallen waren.
Das gelbe Metall wird nun zwischen nachlassenden kurzfristigen Zinsängsten und der Aussicht, dass erneut aufflammende Kämpfe im Nahen Osten die Energiekosten wieder hochtreiben, hin- und hergerissen.
Ölschock schmälert die Entlastung bei den Verbraucherpreisen
Die US-Verbraucherpreise fielen im Juni um 0.4%, der erste Monatsrückgang seit April 2020, während die jährliche Inflation auf 3.5% verlangsamte.
Die Kerninflation sank auf 2.6%, worauf Händler ihre Erwartungen an eine sofortige Zinserhöhung der Federal Reserve reduzierten.
Die Daten trieben Gold zunächst kräftig nach oben, doch Anleger blicken bereits über einen Bericht hinweg, der Energiepreise vor der jüngsten Eskalation abbildet.
Brent-Rohöl stieg am Mittwoch zum dritten Handelstag in Folge und gewann 1.2% auf $85.72 je Fass, nachdem die USA eine Seeblockade gegen iranische Häfen wiedereingeführt hatten und beide Seiten neue Angriffe austauschten.
Ein OANDA-Stratege sagte, die Öl-Rally habe die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex zunehmend rückblickend erscheinen lassen.
Höhere Rohölpreise können sich auf Transport- und Produktionskosten auswirken und damit das Risiko erhöhen, dass die Fed die Geldpolitik restriktiv hält, selbst wenn die Gesamtinflation abkühlt.
Neupreisung der Fed-Erwartungen bietet nur teilweisen Rückhalt
Die Zinsmärkte sind weniger restriktiv geworden, haben die Aussicht auf weitere Straffung jedoch nicht aufgegeben.
Händler sehen nun etwa eine 58%ige Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung im September, nach 76% vor dem CPI-Bericht, während die Chance für eine Bewegung bis Dezember bei rund 80% bleibt.
Fed-Vorsitzender Kevin Warsh und Chicago-Fed-Präsident Austan Goolsbee begrüßten die Verbesserung bei der Inflation, signalisierten jedoch, dass ein günstiger Monat nicht ausreiche.
Warsh sagte, die Politikmacher hätten noch Arbeit vor sich, während Goolsbee mehrere weitere Monate der Entspannung abwarten wolle, bevor er endgültige Schlüsse ziehe.
Diese Vorsicht begrenzt den Vorteil für Gold.
Geringere Zinserwartungen verringern die Opportunitätskosten des Haltens ertragsloser Edelmetalle, doch anhaltende Inflationsrisiken können die Renditen von US-Staatsanleihen anheben und den Dollar stützen, wodurch die Nachfrage nach sicheren Anlagen ausgeglichen wird.
Die $4,000-Marke wird zum nächsten Test
Der unmittelbare technische Kampf dreht sich um die $4,000-Schwelle, die während des Verkaufs am Montag gehalten hat und den Rebound am Dienstag stützte.
Ein klarer Bruch unter dieses Niveau könnte die Tiefststände Ende Juni freilegen, während erneute Käufe $4,100 überwinden müssten, um die Aufwärtsdynamik wiederherzustellen.
Der Produzentenpreisindex für Juni, der um 8:30 am in Washington erwartet wird, wird die nächste Messung des Inflationsdrucks in der Pipeline liefern.
Ein schwächerer Bericht könnte das Edelmetall stabilisieren, obwohl Händler ältere Preisdaten weiterhin vorsichtig behandeln könnten, solange Öl erhöht bleibt.
Silber fiel um 0.3% auf $58.48 je Unze. Platin gewann 0.2% auf $1,635.56, während Palladium um 0.2% auf $1,307.11 zulegte.
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