Goldpreis nahe Bruchpunkt – Fed-Ängste drohen starken Einbruch

Gold gab am Montag leicht nach, da Brent-Öl einen Ausbruch über $90 je Barrel vollzog, die Inflationssorgen wieder aufleben ließ und die Erwartung stärkterte, dass die Federal Reserve in diesem Jahr erneut die Zinsen anheben könnte.

Spot-Gold fiel um 0,1% auf rund $4,015 je Unze im frühen asiatischen Handel, während die August-Futures nahe $4,020 verharrten.

Die verhaltene Bewegung hob eine ungewöhnliche Marktdynamik hervor.

Die sich zuspitzenden Feindseligkeiten zwischen den USA und Iran schaffen Nachfrage nach defensiven Anlagen, doch der daraus resultierende Ölschock erhöht auch die Inflationserwartungen und schmälert die Attraktivität von renditelosem Gold.

Ölschock verändert Golds Rolle als Zufluchtsanlage

Brent stieg um etwa 3% auf $90.79 je Barrel, während West Texas Intermediate auf fast $85 kletterte.

Der Anstieg folgte auf die neunte Nacht in Folge von US-Angriffen auf den Iran und weitere iranische Angriffe im Golf.

Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz hat sich ebenfalls stark verlangsamt; am Sonntag wurden nur vier Schiffe registriert, die die Meerenge passierten.

Diese Kombination hat die Reaktion des Bullions auf geopolitische Risiken verändert. Normalerweise würde Gold profitieren, wenn Anleger in einer militärischen Eskalation Sicherheit suchen.

Dieses Mal jedoch konzentrieren sich Händler auf die potenziell inflationsfördernden Folgen gestörter Energieversorgung.

OANDA-Stratege Kelvin Wong sagte, der Konflikt erhöhe das Risiko einer breiteren Offensive und eines stagflationären Schocks.

In einem solchen Umfeld könnten höhere Anleiherenditen und eine restriktivere Geldpolitik Golds traditionelle Rolle als Absicherung gegen politische Unsicherheit überwiegen.

Fed-Debatte nimmt einen restriktiveren Ton an

Der Öl-Anstieg kommt nur wenige Tage, nachdem schwächere US-Verbraucher- und Erzeugerpreiszahlen die Befürchtungen zusätzlicher geldpolitischer Straffungen kurzzeitig abgemildert hatten.

Die Berichte betrafen den Juni, als die Energiepreise fielen, und könnten nur begrenzt aussagekräftig sein, falls Rohöl über $90 bleibt.

Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, hat sich Vertretern angeschlossen, die argumentieren, dass die Kreditkosten steigen müssten, falls die Inflation dauerhaft über dem 2%‑Ziel der Zentralbank bleibt.

Sie hatte zuvor gewarnt, dass die aktuelle Politik möglicherweise nicht ausreichend restriktiv sei, um das Preiswachstum rechtzeitig wieder auf Zielkurs zu bringen.

Die Zinsmärkte haben schnell reagiert. CME FedWatch signalisierte etwa vier zu fünf Chancen für eine Anhebung bis Dezember, gegenüber rund 73% Ende letzter Woche.

Eine Anhebung im September wird ebenfalls zunehmend als möglich angesehen, obwohl allgemein erwartet wird, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt.

Höhere Zinsen belasten tendenziell Gold, weil Anleger mit US-Treasuries und anderen zinstragenden Anlagen mehr verdienen können.

Die $4,000‑Marke steht erneut auf dem Prüfstand

Gold bleibt nahe der psychologisch wichtigen $4,000‑Marke, nachdem es letzte Woche kurz darunter gefallen war.

Die Zone hat mehrfach Schnäppchenjäger angezogen, doch wiederholte Tests deuten darauf hin, dass die Unterstützung weniger zuverlässig wird.

Ein anhaltender Bruch unter das jüngste Tief bei etwa $3,985 könnte $3,886 freilegen, ein Niveau, das Wong als wichtig für den längerfristigen Trend identifiziert.

Ein Durchbruch durch diese Zone würde das Risiko einer tieferen Korrektur in Richtung $3,500 erhöhen.

Auf der Oberseite muss das Gold zunächst $4,050 zurückerobern, bevor es den Widerstand bei etwa $4,100 angreifen kann.

Bis sich das Öl stabilisiert oder die Fed-Zinserwartungen zurückgehen, könnten sich Erholungen schwerlich dauerhaft durchsetzen.

Silber legte 1,9% auf $56.95 je Unze zu, während Platin um 0,5% zulegte. Palladium sank um 0,2% auf etwa $1,245.