Warum die Micron-Aktie am Donnerstag erneut um 6 % steigt

Die Micron Technology MU-Aktie setzte ihre Erholung am Donnerstag zum dritten Handelstag in Folge fort und stieg um 6 % auf $966.01, nachdem sie am Mittwoch bereits um rund 5 % zugelegt hatte.

Die Aktie liegt in diesem Jahr weiterhin mehr als 200 % im Plus, ist jedoch noch immer 20 % unter ihrem Höchststand Ende Juni.

Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Chip-Preise trugen zum jüngsten Rücksetzer bei, bei dem Micron-Aktien im Juli um 28 % fielen.

Die jüngste Erholung wurde gestützt durch erneute Erwartungen an starke Ausgaben für künstliche Intelligenz und eine robuste Nachfrage nach Speicherchips.

Starke Ergebnisse von Super Micro Computer, Nebius und CoreWeave haben diese Erwartungen weiter untermauert.

Analysten bleiben für Micron zuversichtlich; das durchschnittliche Kursziel impliziert mehr als 65 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau.

Ein knappes Angebot an Speicherchips bis 2027 ist ein Schlüsselfaktor für diese Kursziele.

YMTC tritt als potenzielle Wettbewerbsbedrohung hervor

Während die KI-bezogene Nachfrage nach Speicher stark bleibt, weist neue Forschung auf eine wachsende Wettbewerbsbedrohung im NAND-Markt hin.

Micron lag im zweiten Quartal bei den NAND-Speicherlieferungen mehreren Rivalen hinterher, so ein Bericht von Counterpoint Research vom Mittwoch.

NAND-Speicher wird in Produkten von Smartphones bis hin zur KI-Infrastruktur eingesetzt und macht einen beträchtlichen Anteil von Microns Umsatz aus.

"KI ist zur bestimmenden Variable für die NAND-Nachfrage geworden. Mit der Verschiebung des KI-Paradigmas vom Training zur Inferenz ist die Nachfrage gestiegen", sagte Counterpoint Research.

Samsung behauptete seine Führung mit einem Lieferanteil von 25 %, gefolgt von SK Hynix mit 22 %.

Yangtze Memory Technologies Co., kurz YMTC, belegte mit einem Anteil von 14 % den dritten Platz, knapp vor Kioxia, während Micron zurückblieb.

Diese Entwicklung bringt YMTC auf die Beobachtungsliste der Investoren als potenziellen neuen chinesischen Wettbewerber von Micron.

YMTC steht seit 2022 auf der Entity List des US-Handelsministeriums und bereitet einen Börsengang auf dem Festland China vor, hat aber keinen Termin für seinen IPO bekannt gegeben.

Micron behält Umsatzvorteil

Micron hatte weiterhin einen Umsatzvorteil gegenüber YMTC, was die Unterschiede in den Produktmixen der Unternehmen hervorhebt.

"Das Lieferungsvolumen lässt sich jedoch nicht eins zu eins in Umsatz übersetzen. YMTC belegte dieses Quartal bei den Lieferungen den dritten Platz, schloss aber beim Umsatz auf Rang fünf ab, hinter Micron und Kioxia, weil sein Produktmix weiterhin auf Consumer-Anwendungen konzentriert ist und nur einen geringen Anteil hochpreisiger Data-Center-eSSDs aufweist", erklärten die Analysten von Counterpoint.

Die Forscher sagten, YMTC plane, seinen Produktmix in der zweiten Jahreshälfte weiter in Richtung Enterprise-Solid-State-Drives (eSSDs) zu verschieben.

"Der chinesische Anbieter plane, seinen Mix in der zweiten Jahreshälfte weiter in Richtung eSSDs zu verschieben, um seine globale Drittplatzierung zu festigen, unterstützt durch wachsende Finanzierungsmöglichkeiten", erklärten die Forscher.

September-Ergebnisse im Fokus

Für Micron-Investoren ist der nächste wichtige Katalysator der Geschäftsbericht für das vierte Fiskalquartal des Unternehmens, geplant für den 29. September.

Wall Street erwartet einen Gewinn je Aktie von $31.15, deutlich über den $3.03 vor einem Jahr.

Der Umsatz wird voraussichtlich $50.43 Mrd. erreichen, was einem Wachstum von mehr als 300 % im Jahresvergleich entspricht.

Das Management von Micron wies zudem auf die starke Nachfrage nach seinen High-Bandwidth-Memory- (HBM-)Chips hin. CEO Sanjay Mehrotra sagte, HBM-Aufträge seien weitgehend bis 2027 gebucht.

Der Ausblick verbindet Micron stark mit anhaltenden KI-Ausgaben, doch der Kursgewinn von mehr als 200 % in diesem Jahr lässt Investoren die Umsetzung und die Speicherpreisentwicklung genau beobachten.

Speicherpreise können sich schnell ändern, wenn das Angebot steigt oder die Nachfrage schwächer wird.