El peso y los bonos fluctúan tras el anuncio de Argentina de un acuerdo de préstamo de 20.000 millones de dólares con el FMI.

El mercado de divisas y bonos de Argentina reaccionó con fuerza tras el anuncio de un importante acuerdo de financiación con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por valor de 20.000 millones de dólares.

Según Reuters, el acuerdo, que implicó la eliminación de importantes controles cambiarios y de capitales, reavivó el optimismo de los inversores y provocó un repunte en el mercado de bonos.

Este contexto ha acelerado parcialmente los esfuerzos de estabilización económica de Argentina, impulsados por el presidente Javier Milei.

Reacción del mercado de bonos

Los bonos internacionales de Argentina repuntaron con fuerza tras el anuncio del acuerdo con el FMI, con algunos vencimientos subiendo hasta 4 centavos por dólar, según informó MarketAxess.

Este aumento refleja una fuerte confianza de los inversores en la recuperación económica del país. Mientras tanto, el ETF Global X MSCI Argentina (ARGT) ganó un 5,3% en la preapertura.

Los analistas afirman que el apoyo del FMI no solo indica la confianza internacional en el proceso de reforma económica en Argentina, sino que también actúa como catalizador de las oportunidades de inversión en el país.

Controles de divisas y predicción del mercado

El peso argentino se desplomó aproximadamente un 17% el lunes por la mañana después de que el banco central abandonara su régimen de “tipo de cambio controlado” y pasara a una banda de fluctuación mucho más amplia de 1.000-1.400 pesos por dólar.

La moneda, que cerró el viernes a 1.074 por dólar, ya cotizaba a niveles significativamente más débiles en los mercados paralelos no oficiales, donde las tasas rondaban los 1.350 por dólar en medio de los estrictos controles de capital impuestos desde 2019.

La fuerte depreciación fue ampliamente anticipada por los operadores tras el cambio de política, ya que las autoridades intentan unificar el fragmentado mercado cambiario argentino y gestionar las menguantes reservas.

Según los analistas de JP Morgan, esta posible caída del peso podría mitigarse por una mayor demanda de los exportadores de granos que buscan liquidar sus ganancias en moneda extranjera al nuevo tipo de cambio más favorable.

“En nuestra opinión, el tipo de cambio oficial probablemente se estabilizará por debajo del nivel del tipo de cambio paralelo a partir del viernes, a medida que se recupere la oferta de divisas relacionada con la agricultura. La brecha cambiaria probablemente se reducirá a alrededor del 5%”, dijo el banco de inversión.

Goldman Sachs prevé una buena reacción del mercado a las recientes medidas políticas, añadiendo que la transición a un tipo de cambio flotante superó sus estimaciones y se espera que impulse el programa de ajuste macroeconómico actualmente en curso.

El énfasis en alcanzar un presupuesto con “déficit cero” también será fundamental para preservar la estabilidad y aumentar las reservas de divisas de Argentina.

Impacto en las reservas de divisas

El acuerdo con el FMI permite la liberación inmediata de 12.000 millones de dólares, y se esperan otros 3.000 millones más adelante este año.

Esta inyección de efectivo llega en un momento crítico para Argentina, que atraviesa una grave crisis económica agravada por el aumento de las tasas de inflación y la depreciación de la moneda.

Cuando el presidente Milei asumió el cargo a finales de 2023, la dedicación del gobierno a la austeridad y la disciplina fiscal se intensificó, preparando el terreno para importantes reformas estructurales.

Abordar las dificultades económicas a largo plazo requerirá esfuerzos coordinados en los principales sectores, incluidos la energía y la agricultura.

Argentina es un importante productor de productos agrícolas; por lo tanto, atraer nuevas inversiones en exportaciones de granos será vital para la salud financiera del país.