Hopean hintaennuste: aliarvostettu ja kypsä nousuun

Hopean hinta on heilahtunut tällä viikolla, vaikka kulta nousi neljä päivää peräkkäin ja nousi kaikkien aikojen korkeimmalle 2 480 dollariin. XAG:n kauppa käy tiistaina 31,1 dollarissa, muutaman pisteen alle vuoden 32,50 dollarin huippuarvon.

Kiinan kasvu hidastuu

Hopean hinta on menestynyt tänä vuonna hyvin, sillä se hyppäsi yli 42 % tammikuun alimmasta pisteestään ja 76 % vuoden 2022 alimmasta pisteestään.

Hopea jäi kullan perässä tällä viikolla Kiinan suhteellisen negatiivisten taloustietojen vuoksi. Tilastovirasto (NBS) kertoi raportissaan, että talous kasvoi 0,7 prosenttia toisella vuosineljänneksellä hidastuen ensimmäisen vuosineljänneksen 1,5 prosentista. Se kasvoi toisella neljänneksellä 4,7 % edellisen neljänneksen 5,3 prosentin kasvun jälkeen.

Toinen raportti osoitti, että maan teollisuustuotanto hidastui toukokuussa 5,3 prosenttiin, kun taas vähittäismyynti hidastui 2,0 prosenttiin.

Nämä luvut tarkoittavat, että maailman toiseksi suurimmalla taloudella ja suurimmalla hopeankuluttajalla ei mene liian hyvin. Useimmissa tapauksissa hopea kukoistaa, kun Kiinan talous kasvaa voimakkaasti, koska se on teollinen metalli.

Kiina ei ole ainoa talous, jolla ei mene hyvin. Tuoreet tiedot osoittavat, että Yhdysvallat on alkanut hidastua viime kuukausina.

Esimerkiksi Institute of Supply Management (ISM) tiedot osoittivat, että valmistus- ja ei-valmistusalan PMI-indeksit putosivat alle 50:n laajenemisvyöhykkeen kesäkuussa, mikä osoitti niiden supistuvan.

Lisäksi työttömyysaste nousi 4,1 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2021. USA:n valmistus- ja teollisuustuotannon määrät ovat olleet odotettua heikompia viime kuukausina.

Sama suuntaus on käynnissä Euroopassa, maanosassa, joka käy läpi nopeaa deindustrialisaatiota korkeampien energianhintojen vuoksi. Tällä viikolla julkaistut tiedot osoittivat, että blokin teollisuustuotanto laski 0,6 % toukokuussa.

Federal Reserve koronleikkaukset edessä

Seuraava tärkeä hopean hintojen katalysaattori on Federal Reserve, jonka on määrä alkaa laskea korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Fedin puheenjohtaja Jerome Powell sanoi aiemmin tällä viikolla antamassaan lausunnossa, että hän saattaa harkita koron alentamista jo ennen kuin inflaatio laskee Fedin 2,0 prosentin tavoitteeseen.

Tämän seurauksena analyytikot odottavat, että Federal Reserve alkaa laskea korkoja heti syyskuun kokouksessaan. Tarkkaan seurattu CME-työkalu asettaa todennäköisyyden koronlaskulle syyskuussa 100 %:iin.

Tuoreet tiedot osoittivat, että kaupunkikeskusten hintamuutoksia kuvaava kuluttajahintaindeksi (CPI) putosi kesäkuussa 3,0 prosenttiin. Tärkeintä on, että kuluttajahintaindeksi on pudonnut aiemmasta lähes 5 prosentista 3,2 prosenttiin.

Federal Reserve ei ole ainoa keskuspankki, joka on ilmoittanut lisää koronlaskuja tänä vuonna. Euroopassa Sveitsin keskuspankki (SNB) on laskenut korkoja jo kaksi kertaa ja Euroopan keskuspankki 0,25 prosenttia.

Kanadan keskuspankki (BoC) on laskenut korkoja, kun taas Englannin keskuspankki (BoE) aikoo laskea niitä tulevassa kokouksessaan. Hopea ja muut metallit voivat hyvin, kun globaalit keskuspankit laskevat korkoja.

Hopea on aliarvostettu

Samaan aikaan lisätiedot osoittavat, että hopealla on positiivisemmat perustekijät. Kuten muidenkin metallien, uusien kaivoslöytöjen määrä on vähentynyt viime vuosina, eikä niiden tarjonta kasva odotetusti.

Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että hopean tuotanto vuonna 2023 oli 26 000 tonnia, mikä on vähemmän kuin vuonna 2019 tuotettu 26 500 tonnia.

Samanaikaisesti hopean kysyntä on jatkanut nousuaan viime vuosina lukuisten myötätuulen, kuten sähköajoneuvojen ja puhtaan energian, myötä. Kysynnän odotetaan nousevan yli 1,2 miljardiin unssiin tänä vuonna.

On myös merkkejä siitä, että hopea on aliarvostettu. Kuten äskettäin kirjoitin, kulta/hopea Suhde on ollut laskevassa trendissä viime viikkoina ja on tällä hetkellä 80 dollarissa tämän vuoden korkeimmasta 92,12 dollarista.

Kulta/hopea-suhde tarkastelee kullan määrää, jonka unssi hopeaa voi kultaa. Tässä tapauksessa 1 unssi kultaa vastaa 80 unssia hopeaa ja on merkki siitä, että hopea on melko halpaa.

Hopean hinta-analyysi

Hopeakaavio TradingView’lta

Viikkokaaviota ajatellen näemme, että hopean hinta on noussut voimakkaasti viime kuukausina. Se muodosti käänteisen pään ja hartioiden kuvion ja on nyt kohonnut pääntieensä yläpuolelle.

Hopea nousi myös äskettäin avainvastuspisteen yläpuolelle 30 dollariin, korkeimmalle helmikuussa 2021 ja elokuussa 2020.

Se on myös pysynyt kaikkien liukuvien keskiarvojen yläpuolella, mikä tarkoittaa, että ostajat hallitsevat. Siksi hopea jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun ostajat kohdistavat keskeisen vastustuspisteen 35 dollariin. Tämä näkemys tulee voimaan, jos hopea nousee yli vuoden 32,50 dollarin huipputason.