Nigerian naira (USD/NGN) kaatui, mutta hyvä kuvio on muodostunut

Nigerian naira jatkoi voimakasta myyntiään tällä viikolla, kun huomio kääntyi maan keskuspankkiin. USD/NGN-valuuttakurssi oli tiistaina 1,587:ssä, korkeimmalla tasolla sitten maaliskuun 18. päivän. Se on myös lähellä kaikkien aikojen korkeinta 1 630:aa.

CBN:n korkopäätös

Nigerian keskuspankki päättää rahapoliittisen kokouksensa ja antaa korkopäätöksensä tiistaina.

Ekonomistit odottavat pankin nostavan korkoja 13. kerran peräkkäin vuoden 2022 jälkeen. Tänä aikana korot ovat nousseet 11,50 prosentista 26,25 prosenttiin, mikä on ennätyskorkea. He odottavat vielä 50 peruspisteen nousua, kun keskuspankki jatkaa taistelua sitkeän korkeaa inflaatiota ja devalvoitunutta valuuttaa vastaan.

Tuoreimmat taloustiedot osoittavat, että Nigerian inflaatio on edelleen epämiellyttävällä tasolla. Tilastokeskuksen tietojen mukaan kokonaisinflaatio nousi kesäkuussa 34,19 prosenttiin toukokuun 33,90 prosentista.

Nigerian inflaatio on ollut vahvassa nousussa viime vuoden huhtikuusta lähtien, jolloin se oli 22,4 prosenttia. Tilanne paheni, kun uusi hallinto otti käyttöön sokkihoidon, mikä lähetti miljoonat ihmiset syvempään kurjuuteen.

Sokkiterapiaan sisältyi valuutan devalvointi pyrkimyksenä sulkea ero virallisen ja mustan pörssin kurssin välillä. Se sisälsi myös kalliin polttoainetuen lopettamisen, joka maksoi hallitukselle miljardeja dollareita vuosittain.

Bola Tinubu on myös leikannut valtion menoja noin kolmanneksella, mikä on lisännyt haasteita. Silti analyytikot uskovat, että nämä uudistukset kantavat hedelmää ajan myötä, mikä houkuttelee ulkomaisia investointeja.

Perusasiat, kuten korruptio, ovat kuitenkin edelleen piikki lihassa maassa. Juuri äskettäin köyhyysministeri erotettiin varojen ohjaamisesta, minkä hän on hylännyt.

Ulkomaiset sijoittajat pelkäävät

Nigerian naira on myös romahtanut, kun ulkomaiset sijoittajat ovat edelleen huolissaan maasta. Vain muutama vuosi sitten miljoonia dollareita virtasi Nigeriaan, mikä auttoi muuttamaan startup-yrityksiä, kuten Jumia, Paystack, Flutterwave, Konga ja Kuda Bank, hirviöiksi.

Viimeaikaiset tiedot osoittivat, että ulkomaiset investoinnit Nigeriaan putosivat 26,7 prosenttia vuonna 2023 3,97 miljardiin dollariin. Suorat sijoitukset ovat pudonneet lähes 20 miljardilla dollarilla viimeisen vuosikymmenen aikana. Vaikka luvut vakiintuvat tänä vuonna, niiden toipuminen vie enemmän aikaa.

Mikä pahempaa, monet ulkomaiset yritykset, jotka pyrkivät hyödyntämään Nigerian suurta väestöä, ovat lähteneet maasta. Jotkut näistä yrityksistä ovat GlaxoSmithKline, Tiger Brands, Bayer ja P&G ovat sulkeneet myymälän ja päättäneet tuoda tuotteitaan muista maista.

Samaan aikaan viranomaisten toimet katuvaluuttakaupan hillitsemiseksi näyttävät epäonnistuneen. Aiemmin tänä vuonna Tinubun hallinto asetti uusia ehtoja valuutanvaihtotoimistoja (BDC) toimiville yrityksille ja kielsi myös ulkomaan valuutan katukaupan.

Se lisäsi BDC:iden pääomavaatimuksia pyrkiessään lisäämään markkinoille pääsyn esteitä. Nämä toimenpiteet ovat auttaneet kaventamaan eroa mustan pörssin ja virallisen valuuttakurssin välillä. Tiedot osoittavat, että mustan pörssin kurssi oli 1 560, kun taas virallinen kurssi oli 1 587.

Federal Reserven toimet

Nigerian naira ja muut kehittyvien markkinoiden valuutat voivat hyötyä Yhdysvaltain keskuspankin toimista.

Useimmat taloustieteilijät odottavat, että Fed alkaa laskea korkoja jo syyskuussa työmarkkinoiden heikkenemisen vuoksi. Tuoreet tiedot osoittivat, että maan työttömyysaste nousi 4,1 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2021.

Samaan aikaan Yhdysvaltain inflaatio on ajautunut alaspäin muutaman viime kuukauden aikana. Perusinflaatio on noussut tammikuun yli 4,6 prosentista 3,4 prosenttiin. Ekonomistit odottavat ensi perjantain henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) tietojen osoittavan, että ydinluku putosi 2,7 prosenttiin, kun taas otsikko PCE laski 2,4 prosenttiin.

Federal Reserve -koronleikkaukset voivat aiheuttaa kiinnostusta kehittyvien markkinoiden valuuttoja kohtaan, kun sijoittajat etsivät tuottoa. Jotkut näistä valuutoista ovat jo alkaneet vahvistua, ja Etelä-Afrikan randi nousi 8,3 % viime vuoden alimmasta pisteestään. Kenian šillinki on noussut yli 20 % vuonna 2024, mikä tekee siitä yhden maailman parhaiten suoriutuvista valuutoista.

Silti analyytikot varoittavat, että Nigerian nairan elpyminen voi kestää kauemmin, vaikka Fed leikkaa korkoja myöhemmin tänä vuonna.

USD/NGN tekninen analyysi

Samaan aikaan teknisesti on merkkejä siitä, että USD:n ja NGN:n välinen vaihtokurssi on muodostamassa kaksinkertaista kaaviokuviota 1,630:ssa. Useimmissa tapauksissa tämä on yksi laskevimmista kaavoista rahoitusmarkkinoilla.

Siksi on mahdollista, että pari nousee 1 630:aan ja jatkaa sitten laskutrendiä. Jos näin tapahtuu, seuraavaksi katsottava taso on sen pääntie 1 135, joka on sen alin kohta huhtikuussa. Katko kaksinkertaisen huipputason yläpuolelle viittaa kuitenkin Nigerian nairan heikkouteen.