Harris vs Trump: Kuka tahansa voittaa Yhdysvaltain vaalit, Teslan on määrä menestyä, sanovat analyytikot

Wall Streetin keskittyminen autoteollisuuteen on saanut poliittisen käänteen, kun analyytikot ja sijoittajat arvioivat, mitkä osakkeet hyötyvät Yhdysvaltojen tulevien presidentinvaalien tuloksesta.

Vaikka suuri osa autoalasta on kamppaillut, Tesla Inc. nousee potentiaalisena voittajana riippumatta siitä, tuleeko varapresidentti Kamala Harris vai entinen presidentti Donald Trump virkaan, analyytikot ehdottavat.

Perinteiset autonvalmistajat, kuten Ford Motor Co. ja Stellantis, ovat kohdanneet haastavia vuosia vuonna 2024, kun Ford on pudonnut lähes 7 % ja Stellantis yli 40 %.

General Motors on torjunut trendin, 47 % vuonna 2024, mikä johtuu osittain voimakkaista osakkeiden takaisinostoista ja vakaasta suorituskyvystä.

Näistä voitoista huolimatta perinteiset autoosakkeet käyvät kauppaa merkittävällä alennuksella, ja ne ovat keskimäärin vain viisi kertaa ennustetut vuoden 2025 tuotot – murto-osa S&P 500:n 21:n kerrannaisesta.

Sähköautojen valmistajat ovat myös nähneet vaihtelevia tuloksia. Tesla on noussut 5,7 % tänä vuonna, jääden jälkeen laajemmista markkinoista, kun taas sähköautojen (EV) startupit Lucid ja Rivian ovat nähneet jyrkän laskun, vastaavasti 40 % ja 54 %.

Sähköautojen haasteet heikentävät kasvunäkymiä

Vaikka USA:n vaaleilla saattaa olla merkitystä autoalan tulevaisuudelle, teollisuudella on haasteita, jotka ulottuvat paljon poliittisten näkökohtien ulkopuolelle.

Ala on kohdannut esteitä sähköajoneuvojen tuotannon mittaamisessa, sillä kasvun hidastuminen, nousevat kannustimet ja suuret varastot lisäävät tulospaineita.

Lisäksi autojen hinnat ovat laskeneet, ja autonvalmistajat kamppailevat edelleen suurten jälleenmyyjien varastojen ja hidastuvan tuotannon kasvun kanssa.

Huolimatta alan investoinneista sähköajoneuvojen infrastruktuuriin ja pyrkimyksistä puhtaampien energiavaihtoehtojen käyttöön, kasvu on ollut odotettua hitaampaa.

Monille analyytikoille tämä osoittaa, että autonvalmistajien kohtaamat haasteet ovat syvästi rakenteellisia, eivätkä presidentinvaalien tulokset todennäköisesti muuta niitä merkittävästi.

Vaikutus vaaleihin: Harrisin voitto vs. Trump voitto

Jos Harris voittaa vaalit, Wall Street odottaa “liiketoimintaa tavalliseen tapaan” ilman merkittäviä muutoksia päästöpolitiikkoihin tai sähköautojen verokannustimiin.

Trumpin voitto voi kuitenkin tuoda merkittäviä muutoksia sähköautojen verohyvityksiin ja kauppapolitiikkaan, jotka vaikuttavat autoteollisuuteen.

Trump on aiemmin ilmaissut aikeensa poistaa sähköautojen verohyvitykset, mikä saattaa hidastaa alan kasvua.

Lisäksi hänen tariffipolitiikkansa, mukaan lukien mahdolliset Meksikon tuontitullit, vaikuttaisi autovalmistajiin, joilla on merkittäviä tuotantotoimintoja Meksikossa, kuten GM ja Stellantis.

John Murphy, BofA Securitiesin analyytikko, uskoo, että Trumpin politiikka voisi olla hieman positiivista perinteisille autonvalmistajille, kuten Fordille ja GM:lle, joilla on kannattavampia kaasukäyttöisiä ajoneuvoja.

Wolfe Researchin analyytikko Emmanuel Rosnerin mukaan Ford pärjäisi erityisen hyvin toisella Trumpin kaudella, koska sen altistuminen meksikolaiselle tuotannolle on suhteellisen vähäistä.

Teslan ainutlaatuinen asema

Teslan odotetaan menestyvän hyvin kummankin hallinnon aikana.

Analyytikot uskovat, että jos Harris valitaan, yhtiö hyötyy edelleen sähköautoille myönnettävistä verokannustimista ja viranomaisluottojen myynnistä.

Trumpin voiton sattuessa Teslan kotimainen valmistus voisi antaa sille etua, sillä yhtiöllä ei ole tuotantoa Meksikossa.

Valmistuksen lisäksi Teslan suunnittelema tutkimus autonomiseen ajoteknologiaan saattaa myös hyötyä Trumpin presidenttikaudesta.

Trumpin hallinto saattaa suosia autonomisen ajotekniikan sääntelyn purkamista, mikä voi kasvattaa Teslan osakkeita, kun yritys aikoo käynnistää robotitaksipalvelunsa vuoteen 2025 mennessä.

Autonosien toimittajia kohtaavat sekalaiset omaisuudet

Autoosien toimittajat, mukaan lukien Aptiv ja TE Connectivity, näkevät ainutlaatuisia vaikutuksia nykyisestä poliittisesta maisemasta. Vuonna 2024 nämä Russell 2000 -indeksiin kuuluvat yritykset ovat pudonneet keskimäärin 27 prosenttia, ja ne käyvät kauppaa vain 12-kertaisella ennustettuun tulokseen.

Analyytikot uskovat kuitenkin, että Harrisin hallinto suosisi sähköautojen osien toimittajia, koska ne toimittavat komponentteja, jotka on räätälöity erityisesti sähköajoneuvojen tuotantoon.

Rosnerin mukaan Aptivin ja TE Connectivityn riippuvuus sähköautojen valmistuksesta asettaa ne kasvuun sähköajoneuvojen laajentamista suosivien politiikkojen puitteissa.

Vaikka poliittinen kehitys saattaa vaikuttaa näihin yrityksiin, analyytikot varoittavat, että vaalien ulkopuolisilla tekijöillä on merkittävä rooli autoteollisuuden tulevaisuudessa.

Toimitusketjun kestävyys, sähköajoneuvojen teknologian edistysaskel ja markkinoiden kehittyvät mieltymykset sähköautoihin verrattuna perinteisiin kaasukäyttöisiin ajoneuvoihin ovat avaintekijöitä, jotka muokkaavat pitkän aikavälin suorituskykyä.

Tärkeimmät autoosakkeita muokkaavat tapahtumat

Yhdysvaltain vaalien lähestyessä Wall Street seuraa tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa autoosakkeisiin.

Analyytikot ehdottavat, että vaikka politiikka saattaa lisätä monimutkaisuutta, taustalla olevat perustekijät ohjaavat edelleen osakkeiden arvostuksia koko sektorilla.

Esimerkiksi Tesla pysyy alan erottuvana, koska se navigoi sääntelyssä samalla kun se ajaa eteenpäin sähköautojen ja autonomisten ajotekniikoiden innovaatioita.

Fordin ja GM:n tapauksessa sijoittajat arvioivat, tarjoavatko heidän perinteiset ajoneuvoportfolionsa vakautta muuttuvassa poliittisessa ympäristössä.

Ja sähköajoneuvojen osien toimittajien, kuten Aptivin ja TE Connectivityn, omaisuus voi riippua siitä, mikä hallinto astuu virkaan ja miten se suhtautuu päästöpolitiikkaan.

Autoteollisuus kohtaa ainutlaatuisen poliittisen ja markkinadynamiikan risteyksen ennen vaaleja.

Mutta kuten analyytikot varoittavat, yksittäisten osakkeiden ja koko sektorin kehitys riippuu muustakin kuin vain seuraavan presidentin politiikasta.