Yhdysvaltain inflaatio jäähtyy, mutta tullit uhkaavat tulevina kuukausina, ING sanoo

USA:n inflaatio hidastui helmikuussa, mutta markkinoiden reaktio pysyi vaimeana.

Huolet jatkuvat siitä, että yritysten tariffiin liittyvät hinnankorotukset voivat nostaa inflaatiolukemia kesäkuukausina ING-konsernin mukaan.

Yhdysvaltain helmikuun kuluttajahintainflaatiotiedot olivat odotettua alhaisemmat. Sekä kokonaisinflaatio että perusinflaatio olivat 0,2 % kuukaudessa verrattuna konsensusennusteisiin 0,3 %.

Vuotuinen kokonaisinflaatio hidastui 3,8 prosentista 2,8 prosenttiin ja perusinflaatio 3,3 prosentista 3,1 prosenttiin.

“Yksityiskohdat eivät ole yhtä ruusuisia, vaikka lentohintojen huomattava 4 prosentin pudotus on tärkein tekijä, joka nopeuttaa inflaatiolukuja”, ING:n kansainvälinen pääekonomisti James Knightley sanoi raportissa.

Tulliuhka voisi vahvistaa inflaatiouhkaa

“Lisäksi olemme varovaisia ​​anekdoottisten todisteiden suhteen siitä, että yritykset nostavat hintoja ennakoivasti ennen mahdollisia tariffeja – pitempiaikaisten sopimusten hinnoittelussa on otettava huomioon mahdolliset tuotantopanoskustannusten nousut juuri nyt”, Knightley sanoi.

NFIB-tutkimus tiistaina raportoi 10 pisteen kasvun hintoja nostavien yritysten osuudessa, ja myös Fedin Beige Book totesi tämän suuntauksen viime viikolla.

Kuluttajien ostovoimaan voivat vaikuttaa negatiivisesti tariffien epävarmuus ja hintojen nousu.

Tämä voi heikentää kuluttajien mielialaa ja vähentää kulutusta ING:n mukaan.

Knightley lisäsi:

Ne voivat myös tarkoittaa, että kaupankäyntiympäristön epäselvyys ja vastavuoroisten tariffien uhka painavat yritysten mielialaa, hillitsevät investointeja ja palkkaamista, kunnes selkeys on suurempaa – tästä johtuu kasvavasta puheesta mahdollisesta taantumasta.

Talous kuitenkin kasvaa tällä hetkellä ja luo työpaikkoja. Inflaation mahdollisesta noususta johtuen ING ei odota Fedin koronleikkausta ennen syyskuuta.

Asumiskustannukset voivat hidastua dramaattisesti myöhemmin tänä vuonna

ING sanoi kuitenkin seuraavansa tiiviisti uusien vuokralaisten vuokria, sillä Cleveland Federal Reserve -pankki raportoi nopeasta laskusta.

Tariffien vaikutusta inflaatioon voitaisiin lieventää merkittävästi, jos kuluttajahintaindeksin asuntotoimenpiteet jäähtyvät myöhemmin vuoden aikana.

Pohditaanpa tarkemmin väittämän, jonka mukaan asuminen muodostaa yli 40 % perusinflaatiokorista, vaikutuksia.

Ottaen huomioon asunnon merkittävän painoarvon perusinflaation laskennassa, asuntomarkkinoiden muutokset vaikuttavat merkittävästi kokonaisinflaatioon.

Jos talous näyttää heikon merkkejä, se voi laukaista asuntomarkkinoilla vaikutusten sarjan.

Talouden heikkeneminen johtaa usein työpaikkojen menetykseen, kuluttajien luottamuksen vähenemiseen ja kulutuksen vähenemiseen.

Nämä tekijät voivat johtaa asuntojen kysynnän laskuun, mikä puolestaan ​​voi johtaa asuntojen hintojen laskuun tai ainakin asuntojen hintojen nousuvauhdin hidastumiseen.

Fedin rahapolitiikan keventäminen

Asuntojen hintojen nousun hidastuminen hidastaisi suoraan perusinflaatiota.

Jos tämä osuu samaan aikaan muiden talouden heikkouden merkkien kanssa, se voi luoda skenaarion, jossa Federal Reserve näkee tarpeen leikata korkoja aiemmin ennakoitua nopeammin.

Matalammat korot tekevät lainaamisesta halvempaa, mikä voi kannustaa yrityksiä investoimaan ja kuluttajia kuluttamaan.

Asuntomarkkinoilla alhaisemmat korot voivat tehdä asuntolainoista edullisempia, mikä voi lisätä kysyntää ja tukea asuntojen hintoja.

Siksi, jos talous osoittaa heikon merkkejä ja asuntomarkkinat jäähtyvät, Fed voi joutua ING:n mukaan toteuttamaan nopeampia koronlaskuja jo tämän vuoden lopulla ja vuoden 2026 alussa.