Onko DeepSeek todella vähentänyt laskennan kysyntää vuonna 2025?

Tekoälyosakkeita on lyöty viime viikkoina, joista osa liittyy makrovastatuuleen, mutta ainakin osa siitä johtuu huolesta tekoälyn hidastumisesta.

Mutta viimeaikaiset tiedot pitävät tällaiset pelot edelleen liioitelluina. Itse asiassa laskennan kysyntä on kasvanut vasta vuonna 2025, Bernsteinin vanhemman analyytikon Stacy Rasgonin mukaan.

“Ainoat, jotka näyttävät olevan huolissaan siitä, ovat sijoittajat. Yritykset, jotka todella tekevät menoja, näyttää siltä, ​​​​että se on täydellä höyryllä edessä”, hän väitti CNBC:n haastattelussa viime viikolla.

DeepSeek lisää laskennan kysyntää

Yksi syy siihen, miksi sijoittajat kyseenalaistavat, voisiko vuosi 2026 olla tekoälyn kasvuvuosi, on DeepSeek.

Kiinalainen startup otti helmikuussa käyttöön tekoälymallin, jonka se väitti vaativan huomattavasti vähemmän laskentaresursseja saavuttaakseen ChatGPT:tä vastaavia tuloksia.

Laskennan kysyntä on kuitenkin vain lisääntynyt DeepSeekin julkaisun jälkeen, Rasgon lisäsi.

Olemme nähneet CAPEX-lukujen nousevan. Olemme puhuneet GPU-pulasta, kun he alkavat ottaa tätä tavaraa käyttöön.

Se näyttää itse asiassa lisäävän kysyntää, ei rajoittavan sitä.

Silti iShares Future AI & Tech ETF on tällä hetkellä lähes 25 % laskussa helmikuun puoliväliin verrattuna.

Nvidian kysyntä jatkuu vahvana

Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang toisti samanlaisen näkemyksen vuosittaisessa GTC-tapahtumassa tässä kuussa.

Pääpuheessaan alan veteraani sanoi, että vaikka DeepSeekin R1 on tehokas, se on päättelymalli, joka vaatii itse asiassa 100 kertaa enemmän laskentatehoa kuin perustelemattomat tekoälymallit.

Tämä oli vastoin markkinoiden alkuperäisiä oletuksia, joiden mukaan DeepSeekin edistyminen vähentäisi laskennan kokonaiskysyntää.

“Uskon, että kustannusten alentaminen on yleisesti ottaen hyvä asia – se lisää kysyntää. Se on ollut totta puolijohteissa viiden tai kuuden vuosikymmenen ajan.” Rasgon kertoi CNBC:lle viime viikolla.

Bernsteinin näkemys Nvidian osakkeista vuodelle 2025

Rasgonin usko, että huolet tekoälyn hidastumisesta ovat itse asiassa liioiteltuja, pitää hänet nousujohteisena alan kultaseni Nvidia Corpissa (NASDAQ: NVDA).

Hänen luokituksensa tekoälysirujättiläiseen verrattuna on yhdistetty 185 dollarin hintatavoitteeseen, mikä viittaa lähes 70 prosentin nousuun nykyisestä tasosta.

Bernsteinin analyytikko oli samaa mieltä siitä, että puolijohdevarastot eivät yleensä mene hyvin taantuman aikana, mutta lisäsi:

Jotkut tekoälyn kulut, erityisesti liittyvät tuottavuuden säästöihin ja kustannusten alentamiseen, ja vastaavat asiat voivat osoittautua taantumassa kestävämmiksi kuin harkinnanvaraiset menot.

Nvidia itse ohjasi jatkuvaan vauhtiin helmikuussa.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä AI chips behemoth odottaa 43 miljardin dollarin liikevaihtoa, mikä tarkoittaa noin 65 %:n kasvua edellisvuoteen verrattuna. Analyytikot olivat vertailussa vain 41,78 miljardia dollaria.