Peso, joukkovelkakirjat heilahtelevat, kun Argentiina ilmoittaa IMF:n 20 miljardin dollarin lainasopimuksen

Argentiinan valuutta- ja joukkovelkakirjamarkkinat reagoivat jyrkästi, kun maa ilmoitti uudesta merkittävästä rahoitussopimuksesta Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) kanssa arvoltaan 20 miljardia dollaria.

Reutersin mukaan sopimus, joka koski merkittävien valuutta- ja pääomarajoitusten poistamista, herätti sijoittajien optimismin ja johti hyppyyn joukkovelkakirjamarkkinoilla.

Tämä tausta on osittain nopeuttanut Argentiinan taloudellisia vakauttamispyrkimyksiä presidentti Javier Milein johtamina.

Joukkovelkakirjamarkkinoiden reaktio

Argentiinan kansainväliset joukkovelkakirjalainat nousivat jyrkästi IMF-sopimuksen julkistamisen jälkeen, ja jotkut laina-ajat nousivat jopa 4 senttiä dollariin nähden, MarketAxess raportoi.

Tämä kasvu heijastaa sijoittajien vahvaa luottamusta maan talouden elpymiseen. Samaan aikaan Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) nousi 5,3 % ennakkomyyntiin.

Analyytikot sanovat, että IMF:n tuki ei ole vain osoitus kansainvälisestä uskosta Argentiinan talousuudistusprosessiin, vaan se toimii myös katalysaattorina investointimahdollisuuksille Argentiinassa.

Valuutan hallinta ja markkinoiden ennustaminen

Argentiinan peso putosi noin 17 % maanantaiaamuna sen jälkeen, kun keskuspankki luopui kontrolloidusta “indeksoivasta kiinnitysjärjestelmästään” ja siirtyi paljon laajemmalle 1 000-1 400 pesoon dollarilta.

Valuutta, joka päättyi perjantaina 1 074:ään dollarilta, käytiin jo huomattavasti heikommin epävirallisilla rinnakkaismarkkinoilla, joissa kurssit liikkuivat 1 350 dollarin tuntumassa vuodesta 2019 lähtien tiukkojen pääomarajoitusten vuoksi.

Kauppiaat odottivat laajalti jyrkkää heikkenemistä politiikan muutoksen jälkeen, kun viranomaiset yrittävät yhdistää Argentiinan murtuneet valuuttamarkkinat ja hallita hupenevia varantoja.

JP Morganin analyytikoiden mukaan tätä mahdollista peson laskua voisi lieventää viljanviejien lisääntynyt kysyntä, jotka haluavat realisoida valuuttavoittonsa uudella, edullisemmalla valuuttakurssilla.

“Näkemyksemme mukaan virallinen valuuttakurssi vakiintuu todennäköisesti alle rinnakkaisen valuuttatason perjantaista lähtien, kun maatalouteen liittyvä valuuttatarjonta kuroutuu kiinni. Valuuttaero todennäköisesti supistuu noin 5 prosenttiin”, investointipankki sanoi.

Goldman Sachs ennustaa markkinoiden hyvän reaktion viimeaikaisiin poliittisiin toimenpiteisiin ja lisää, että siirtyminen kelluvaan valuuttakurssiin ylitti heidän arvionsa ja sen odotetaan tehostavan käynnissä olevaa makrotalouden sopeutusohjelmaa.

“Nollaalijäämän” budjetin saavuttamisen painottaminen on myös ratkaisevan tärkeää vakauden säilyttämisen ja Argentiinan valuuttavarannon kasvattamisen kannalta.

Vaikutus valuuttavarantoon

IMF:n järjestely mahdollistaa 12 miljardin dollarin välittömän vapauttamisen, ja vielä 3 miljardia dollaria odotetaan myöhemmin tänä vuonna.

Tämä käteisraha tulee kriittiseen aikaan Argentiinalle, joka kokee vakavan talouskriisin, jota pahentavat nouseva inflaatio ja laskevat valuutan arvot.

Kun presidentti Milei astui virkaan vuoden 2023 lopulla, hallituksen omistautuminen säästötoimiin ja finanssikuriin siirtyi korkealle vauhtiin, mikä loi pohjan merkittäville rakenneuudistuksille.

Pitkän aikavälin taloudellisten vaikeuksien ratkaiseminen edellyttää koordinoituja toimia tärkeimmillä aloilla, mukaan lukien energia ja maatalous.

Argentiina on johtava maataloushyödykkeiden tuottaja; Siksi uusien investointien houkutteleminen viljanvientiin on elintärkeää maan taloudelliselle terveydelle.