Quel indice boursier est le meilleur? Le S&P 500 en tête depuis le crash de 2008, DAX et Nikkei ensuite

Ceci fait partie d'une série sur la performance des indices boursiers à travers le monde. Cet article se concentrera sur une vue d'ensemble de haut niveau, tandis que les rapports suivants seront plus détaillés sur les performances de chaque indice/pays respectif et sur ce que l'avenir réserve à chaque nation/région. Si vous avez des commentaires ou des demandes de portefeuilles/modèles/analyses simulés, n'hésitez pas à nous contacter.

J'ai publié pas mal d'analyses sur le pouvoir de l'investissement à long terme.

Plus récemment, cela a pris la forme d'un article la semaine dernière analysant la performance d'un portefeuille simulé commencé juste au sommet du marché.

Mais cette pièce regardait le marché boursier américain. Étant donné que les États-Unis sont la plus grande économie du monde, sans parler du fait que le dollar américain est la monnaie de réserve mondiale (une réponse à pourquoi cela est vrai ici, btw), une proportion massive de la recherche financière et des médias vient des États-Unis. concentré.

Mais concernant les indices boursiers, a-t-il été le meilleur endroit pour investir ? Examinons comment les États-Unis se sont comportés par rapport à d'autres pays au cours des 14 dernières années - la période qui a suivi le grand krach financier - et si les investisseurs ont pris la bonne décision s'ils ont simplement acheté aveuglément un fonds indiciel S&P 500.

Le marché boursier américain a mieux performé que tout autre

La réponse courte est oui, les États-Unis ont été un tour de force au cours des 15 dernières années.

J'ai tracé les rendements des principaux indices boursiers sur le graphique ci-dessous depuis janvier 2009. Cela coïncide plus ou moins avec le nadir de la crise financière (dans quelques mois, au moins).

Le graphique montre à quel point le S&P 500 s'est bien comporté. Le DAX allemand et le Nikkei japonais se classent respectivement deuxième et troisième, mais ce n'est pas si proche.

Depuis 2018, les États-Unis se sont vraiment séparés de la foule, et nous reviendrons bientôt sur cette période passée en détail. Tout d'abord, cependant, permettez-moi de présenter les résultats ci-dessus d'une manière plus cohérente, étant donné que le tableau précédent ressemble au livre de coloriage d'un enfant de quatre ans.

Le tableau ci-dessous présente les rendements de chaque indice respectif de janvier 2009 à aujourd'hui (avril 2023), une période s'étendant sur 14 ans.

Pourquoi les actions américaines ont-elles été meilleures ?

Par conséquent, le S&P 500 s'est dégagé du terrain depuis la Grande crise financière de 2008. Voyons pourquoi et quand cela s'est produit, car il y a là une leçon que les investisseurs peuvent utiliser.

La tentation est de regarder le premier graphique de cet article et de déclarer que le S&P 500 n'a vraiment divergé qu'au cours des dernières années. Mais ce n'est pas vraiment le cas. En fait, il s'agit d'une démonstration de la puissance de l'investissement composé et de la façon dont de petites différences s'additionnent au fil du temps.

Alors que le graphique ci-dessus montre l'écart entre les indices des États-Unis et d'autres pays qui se sont multipliés depuis le COVID, le tableau ci-dessous présente les rendements sur la période pandémique (à partir de janvier 2020, les craintes du COVID frappant les marchés en mars 2020). Les États-Unis sont au top, mais c'est très serré.

Mais cet échantillon commence en 2020, 11 ans après le début de l'échantillon précédent (à partir de 2009), où le S&P 500 était déjà hors du champ.

Ainsi, cela montre comment de petites différences sont aggravées au fil du temps, comme une voiture de Formule 1 tournant à 0,1 seconde plus rapide à chaque tour - sur une course entière, c'est un écart substantiel.

En présentant les rendements seuls, on peut voir que le S&P 500 est actuellement en hausse de 27% par rapport à sa valeur au début de 2020, avec le CAC 40 (France), le Nikkei 225 (Japon) et le S&P TSX (Canada) tous au-dessus 20% aussi.

Pas loin d'une photo-finish isolée, mais l'écart du premier au deuxième entre 2009 et 2023 est de 358 % (S&P 500) contre 226 % (DAX, qui est cinquième sur le graphique ci-dessous en période de pandémie).

Ou pour illustrer le point différemment, voici les rendements annuels moyens sur l'échantillon de 14 ans.

Le S&P 500 occupe la première place avec un rendement moyen de 11,28 %. C'est 2,64% d'avance sur l'indice DAX allemand en deuxième position. Et ce 2,64% explique le gouffre entre le rendement de 358% du S&P 500 et le rendement de 226% du DAX.

Cela peut donc sembler une quantité relativement faible, mais lorsque vous composez de petites quantités à long terme, elles deviennent pas si petites. C'est pourquoi des éléments tels que les frais et autres coûts - dérapage, garde, etc. - sont également si importants.

Qu'est-ce qui motive l'avance des États-Unis ?

Nous avons évalué l'avance des États-Unis et comment elle s'est aggravée au fil du temps, mais nous n'avons pas expliqué pourquoi.

C'est une question nuancée, et un essai complet pourrait être écrit sur cela seul. Mais dès le départ, l'un des facteurs les plus flagrants est la technologie.

Les entreprises technologiques américaines ont explosé après la GFC, imprimant des gains absolument scandaleux alors que notre monde a adopté la révolution de la Silicon Valley. Et tandis que la dernière année de politique monétaire stricte a écrasé la technologie, avec le modèle commercial à faible profit (ou pas du tout) construit sur des taux d'actualisation minces et la promesse d'un profit futur insaisissable, le recul est une goutte d'eau dans l'océan par rapport à les gains qui ont précédé.

La meilleure façon de présenter cela est de regarder l'indice Nasdaq à forte composante technologique. De nombreuses actions qu'il contient sont également contenues dans le S&P 500. Jetez un œil au graphique en haut de cet article comparant les performances de l'indice lorsque le Nasdaq est superposé :

Cela a vraiment été la révolution technologique. Le premier iPhone au monde est sorti en 2007. Facebook a été lancé en 2004. Amazon, Netflix, Google et toutes ces autres entreprises technologiques ont marqué l'histoire des 15 dernières années.

Une façon de le supposer : le Nasdaq a multiplié par 12,7 entre mars 2009 et son pic en novembre 2021, alors que les taux d'intérêt au niveau du sous-sol, une imprimante à monnaie chaude et le boom de la Silicon Valley se sont combinés pour former un environnement absolument parfait pour les actions technologiques.

Bien qu'il existe un million d'autres facteurs contribuant à la domination du marché boursier américain, la nation a été en mesure de tirer énormément parti de la croissance fulgurante de la technologie, et ces actions technologiques massives ont fait rire les investisseurs américains à la banque au cours des 14 dernières années.

Alors que 2022 s'est avérée une mauvaise année alors que la technologie a finalement reculé (et durement !), Si vous dézoomez et maintenez une vision à long terme, le secteur a incontestablement été la réussite numéro un.

Et aucun autre pays n'a été en mesure de suivre le rythme.