Prévisions USD/JPY : un coin ascendant laisse présager un rebond du yen japonais

Le taux de change USD/JPY a grimpé en flèche au cours des six derniers jours consécutifs et se rapproche lentement de son plus haut historique alors que la vente du yen japonais s'intensifie. Il s'échangeait à 158 vendredi et se rapprochait de son plus haut historique de 160,2. Il a grimpé de plus de 13 % depuis son point le plus bas de janvier.

Le yen japonais plonge

Le yen japonais est devenu la monnaie majeure la moins performante cette année alors que les inquiétudes concernant la politique de la Banque du Japon persistent.

Dans un communiqué publié la semaine dernière, la banque a annoncé qu'elle réduirait considérablement ses achats d'obligations dans le cadre de sa volonté de mettre fin à ses politiques monétaires ultra-accommodantes.

Cependant, la banque n’a pas évoqué une éventuelle hausse des taux d’intérêt maintenant que l’inflation continue de croître. Un rapport publié vendredi montre que l'indice des prix à la consommation (IPC) du Japon est passé de 2,5 % en avril à 2,8 % en mai.

L'IPC de base, qui exclut les produits alimentaires et énergétiques volatils, a également bondi de 2,2 % à 2,5 %. Ces chiffres signifient que l'inflation au Japon est nettement supérieure à ses normes historiques.

La BoJ a peur d’une hausse spectaculaire des taux d’intérêt parce que l’économie ralentit alors que le gouvernement est fortement endetté. Un rapport publié vendredi a montré que l'indice PMI manufacturier est passé de 50,4 en mai à 50,1 en juin. D'autres données ont montré que le PIB du Japon s'est contracté.

L'indice PMI des services est en revanche passé de 53,8 en mai à 49,8 en juin. Ainsi, une hausse des taux d’intérêt contribuerait à ralentir considérablement l’économie.

Dans le même temps, des hausses de taux auraient un impact sur la politique de dépenses du gouvernement, puisque celui-ci a une dette totale de plus de 9 000 milliards de dollars. Le Japon devrait payer plus de 169 milliards de dollars par an en intérêts au cours de la prochaine décennie.

La performance du yen japonais reflète le fait que les interventions monétaires fonctionnent rarement. Comme je l’ai déjà écrit, le gouvernement a dépensé des milliards de dollars pour sauver la monnaie au cours des derniers mois.

Pendant ce temps, la paire USD/JPY s'envole en raison des récentes actions de la Réserve fédérale, qui a souligné des taux plus élevés pendant plus longtemps.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le taux de change USD/JPY a connu une forte tendance haussière au cours des derniers mois. Il a grimpé jusqu'à un sommet de 158,90 vendredi alors que les haussiers visent le plus haut depuis le début de l'année de 160,22.

La paire est restée au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 et 25 jours. De même, le Relative Strength Index (RSI) s'est déplacé au-dessus du point neutre tandis que les deux lignes du MACD se sont croisées.

Cependant, la paire a formé une configuration graphique en biseau ascendant, ce qui est un signe baissier populaire. Par conséquent, même si la tendance haussière peut se poursuivre, il est probable que la paire connaisse bientôt une cassure baissière. Si cela se produit, il retestera probablement le support clé à 157.