Maxeon Solar est devenu un penny stock : une bonne affaire ou un piège à valeur ?

Le cours de l’action Maxeon Solar Technologies (NASDADQ : MAXN) est en chute libre cette année alors que les risques de faillite demeurent. Il a chuté de 96,70 % cette année et de plus de 99 % au cours des 12 derniers mois. Une entreprise qui avait une capitalisation boursière de plus de 1,8 milliard de dollars en novembre de l'année dernière a chuté aujourd'hui à 13,23 millions de dollars.

Pourquoi Maxeon Solar s'effondre

Les titres de l'énergie solaire ont connu des difficultés ces derniers mois, la demande de panneaux solaires ayant ralenti dans un contexte de taux d'intérêt élevés. Les actions de Sunnova se sont effondrées de plus de 63 % au cours des 12 derniers mois, tandis qu'Enphase Energy, Sunrun et SolarEdge ont chuté de 34 %, 10 % et 88 %, respectivement.

Maxeon Solar, une entreprise qui fabrique des panneaux solaires, a été la moins performante du secteur de l'énergie solaire. La société, issue de SunPower en 2020, a été vendue après que SunPower a mis fin à son accord de distribution exclusive.

En conséquence, SunPower peut désormais acheter ses panneaux solaires auprès d’autres sociétés, notamment chinoises, qui les fabriquent et les vendent à un prix inférieur. Maxeon, en revanche, peut désormais vendre ses panneaux à des installateurs non SunPower aux États-Unis.

Ces mesures ont eu un impact négatif sur Maxeon Solar. Dans ses résultats les plus récents, la société a déclaré que le total de ses mégawatts produits était tombé à 488, contre 653 MW au quatrième trimestre et 774 MW au cours de la même période en 2023.

Le chiffre d'affaires de Maxeon Solar est tombé à plus de 187 millions de dollars au dernier trimestre, contre 229 millions de dollars au quatrième trimestre. Il s'agit de chiffres considérablement faibles puisque l'entreprise a réalisé plus de 318 millions de dollars au cours de la même période en 2023. La plupart de ces revenus provenaient des États-Unis, suivis de l'EMEA et de l'APAC.

Faible guidage de Maxeon Solar

Dans le même temps, l’entreprise s’attend à ce que son activité reste sous pression cette année. Elle prévoit que ses expéditions se situeront entre 520 et 600 MW et que ses revenus se situeront entre 160 et 200 millions de dollars.

Pour l'année, l'EBITDA ajusté de la société représentera une perte comprise entre 160 et 110 millions de dollars. Il s’agit de résultats nettement faibles étant donné que son chiffre d’affaires s’élevait à 1,12 milliard de dollars en 2023 alors que son EBITDA dépassait 88 millions de dollars l’année dernière.

Par conséquent, on craint que Maxeon Solar ne fasse faillite alors que l’industrie est confrontée à des défis importants. Sa trésorerie et ses placements à court terme sont passés de 278 millions de dollars au premier trimestre 2023 à 98,4 millions de dollars au dernier trimestre.

Elle s'est efforcée d'améliorer son bilan et d'éviter la faillite. Il a prolongé de 2 ans des billets convertibles de 207 millions de dollars arrivant à échéance en 2027. Elle a également levé 97,5 millions de dollars de billets convertibles arrivant à échéance en 2029. En outre, TZE a investi 100 millions de dollars dans la société, prenant une participation de 50,1 %.

Les activités de Maxeon Solar ont désormais fait l'objet de nombreuses poursuites judiciaires entre actionnaires. Ces cabinets d'avocats affirment que Maxeon s'est appuyé sur des ventes exclusives à SunPower, qu'il a omis de divulguer. Ils espèrent générer une énorme somme d’argent, qui sera reversée aux investisseurs.

Prévisions du cours de l'action Maxeon Solar

Graphique MAXN de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action MAXN a connu une forte chute libre au cours des derniers mois. Plus récemment, cette baisse s'est produite dans un environnement à volume élevé.

Le titre est resté en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, ce qui signifie que les baissiers ont prévalu. En outre, l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique sont passés en dessous du niveau de survente.

Par conséquent, le titre continuera probablement de baisser dans les prochains jours à mesure que la demande pour le titre diminuera. Cependant, comme il s’agit d’une société fortement vendue à découvert, elle pourrait subir une courte compression, comme nous l’avons vu avec des sociétés comme AMC et GameStop en mai. Si cela se produit, il pourrait atteindre 0,60 $.